从高歌猛进到顾此失彼，Fcoin的高潮快结束了？

一路高歌猛进的Fcoin，颓势已显。

6月份，Fcoin横空出世，“交易即挖矿”的玩法吸引了圈市场目光，一度成交额超过币安、OKEX、火币三大之和，还引来无数小交易所跟风。

Fcoin以平均每天2条公告的速度，陆续推出创业板、Fcandy、FOne等多项新业务，一路冲杀。

但最近，因限制FT交易提现、ARP瀑布式暴跌等事件，让本就褒贬不一的Fcoin，反复陷入到质疑的漩涡。

或许，Fcoin的疯狂期已经结束了。

“流氓”通知与争议

这是一个“很流氓”的通知——

7月22日，Fcoin公告称，FT/USDT、FT/BTC、FT/ETH三个交易对将关闭市价单功能，且每个交易对每天卖出笔数上限为100笔。此外，FT每天提现笔数上限为10笔。

众所周知，Fcoin上线后不久就在成交量上超过了老牌的三大交易所，很大一部分原因是因为“交易即挖矿”，刷单能获得大量FT奖励。

而此次限制FT交易和提现，无疑是自断双臂，这也引发投资者的激烈数争议。

“惨，还有恶意做空？那前面不是恶意做多吗？”

“NM没有期货，谁去恶意做空你？还不是持仓的人在卖”

“FT就是资金盘，价格肯定是越来越低的.....”

面对投资者的不满，对于这个临时通知，Fcoin是这样解释的:其平台币FT在7月20日、7月21日连续二个交易日价格跌幅累计超过20%，在经过向募参与机构、内部管理人员问询后，发现FT是被某量化交易团队恶意做空。

于是，平台不得不出此下策。

随后不久，某媒体一篇《起底“黑暗幽灵”战队：做空币价，打劫过所有头部交易所，除了币安》出炉，将FT价格大跌的元凶归咎于一个叫“黑暗幽灵”的战队。

文中绘声绘色的揭露了幽灵战队的攻击细节，最重要的是，行业人一眼即可看出，其内容暗指币安与“黑暗幽灵”战队存在某种联系。

这引来币安联合创始人何一的极大不满，在各大微信群中怒怼Fcoin：

“就尼玛的一个资金盘，用户没几个，天天买币安黑稿被拒了多少次，心里没点逼数吗？”

顺便，她还揭出一个事实，该媒体正是Fcoin张健的歌者资本投资的。

面对一姐的责难，该媒体也回应称，“证据齐全，后期还有大量追踪报道，这只是一篇前传，目的是为了让子弹飞一会。”

而张健当晚也对此事进行了回应，“确实发现有人恶意做空，有真凭实据，所以紧急采取了措施，限制了3个FT交易对的卖单委托量。至于媒体文章，这是第三方团队自己的调查，他们确实向我们反馈了情况，但是我们官方对此没有评论”。

一场口水战似乎难以避免。但不管FT这次大跌是否是因为黑客攻击，FT一路下跌的确是不争的事实。

微博上有网友称，“归根结底，还是Fcoin的量化团队技不如人，只能发公告修改规则。”

频频打脸改规则

而Fcoin似乎对修改规则这件事特别情有独钟，不仅频频修改规则，不少规则甚至活不过一周。

6月底，在毫无征兆的情况下，Fcoin暂停了执行不到一个月的邀请返佣。暂停后，Fcoin的成交量大幅缩水，从高峰期的200多亿，一度下降到20亿左右，缩水90%。

但，这还算执行时间长的规则。

在成交量暴跌后，Fcoin于7月2日火速推出创业板，采取“累计充值人数排名”上线机制，但这项上币机制，仅仅持续了11天。

7月13日，Fcoin发布创业板上币规则调整，创业板上所有ETH交易对统一升级为“ETH交易区”；连续15天日交易量超过1000ETH的币种，开通“USDT交易区”相应交易对；而采用FT募集资金的早期项目，且募集金额大于300万个FT，可进入“FT交易区”。

7月14日，Fcoin又推出保荐制度，募资不低于300万个FT，获得至少2家经FCoin认证的创业板保荐机构推荐后，即可提交创业板“FT交易区”上币申请。

诧异的是，而此前暂停的收入倍增计划（邀请返佣），在不到一星期后又重启了，规则也进行了大幅改动。

7月6日，Fcoin公布收入倍增计划第二阶段的规则，每小时的挖矿额外收入 = 系数 * 正常交易挖矿收入，系数 = 用户整点快照FT持有量 * 100 / FT总流通量。

相比第一阶段，第二阶段更鼓励用户持有FT。但对于散户，该规则下很难再像之前一样去刷单获益，只有大户才能这么干。而这项规则仅维持4天。

7月10日，Fcoin对收入倍增计划的算法进行了调整。

7月20日，该计划第三次调整，不再返还FT，而是改为刚推出的Fcandy。

频繁更改规则的背后，是FT的漫长下挫历程。

Fcoin不断花样翻新的同时，平台币FT却开始了一路下跌，平台里面的垃圾币也逐渐泛滥起来。

FT在6月11日正式上线，两天后就冲至1.25美元的历史高点，但至此以后，FT的价格一路下跌，目前仅0.24美元，距离高点已缩水80%。

期间，Fcoin推出平准基金，试图通过公开的市场操作来维护市场稳定。但从结果来看收效甚微，还把申购该基金的人给搭进去了。

而Fcoin调整多次规则的创业板更是成片的鬼哭狼嚎。

截止目前，105个交易对中，破发的达到71个，占总数的67%。

特别是上周五，创业板上的ARP/ETH交易对在晚间突然出现断崖式暴跌。几分钟时间内，ARP价格从0.20美元最低跌至0.03美元，跌幅达到85%，如下图。

频繁的规则改动，只是让Fcoin增加了更多的交易币种，混入了更多的空气币、传销币与垃圾币......

曾经也高歌猛进

时光倒回到一个月前，Fcoin的光景不是这样的。

上线之初，就有拥趸就认为这是一场交易所的革命，而在一段时间内，Fcoin确实一路高奏凯歌，势如破竹。

“交易挖矿”不是Fcoin首创，但它是做的最成功的。因为不设硬顶，让Fcoin迅速聚集了大量人气。虽然200亿的成交量中含有大量刷单，但同时期的币安、火币、OKEX的成交量都较以往有所下滑，Fcoin的吸血效应十分明显。

甚至逼的老牌三大交易所不得不出手反击：OKEX和币安相继推出100家和1000家的交易所联盟计划，火币也在HADAX推出了“生态交易区”。

从这个层面来看，Fcoin确实成功了，小交易所来来往往，能让三大老牌交易所改变的也只有Fcoin。

我们还看到，Fcoin推出的多项创新政策，有很明显的类金融化特征。

比如首创退市规则，连续30个交易日跌破发行价的50%或日平均交易额低于100ETH就有可能被强制退市。

再比如前文提到的创业板和保荐制度，都有非常明显模仿证券市场的痕迹。

此外，还有Fcoin重磅推出的币改试验区（主板C）。

所谓币改，就是对已经拥有成熟产品、完整产业链和庞大用户群的互联网及传统企业，将它们的一部分或者全部业务按照通证经济的思路和模式重构，通过发行和应用通证，搞“币改转型”，改变传统的利益分配格局。

这些策略，明显等看到Fcoin挡不住的巨大野心。

而作为一个技术男，推出如此多的类金融政策，张健背后显然有高人指点......

浴火重生OR昙花一现？

但与野心相比，伴随Fcoin更多的则是争议。

首先就是挥之不去的资金盘质疑。上线之初，“交易挖矿”就被认为其是资金盘游戏，当资金量断裂，将引发雪崩。

业内人士认为，“交易挖矿”本质上就是用户通过刷交易量，把法币或者主流数字币换成FT，而FCoin又以所谓分红的形式返回法币或比特币，在此过程中，虽然“羊毛出在羊身上”，却造成了FT这个代币每天收益能够达到3%-5%的假象，进一步引发资金在二级市场买入FT。

而当FT被挖完时，Fcoin的用户很可能大量流失，从此前暂停“邀请返佣”后，成交量迅速缩水90%就可见一斑。

截止目前，FT在两个月时间已经挖出38亿，按照目前的速度，三四个月以后，FT就会被全部挖出。

这也普遍被认为是FT暴跌的重要原因。

从Fcoin推出Fcandy，再到把返佣的币种从FT更改为Fcandy，能感觉到Fcoin已经在提前做准备，将重心从FT转移到Fcandy，希望最大限度降低FT挖完对其的影响。

罗马不是一天建成的，Fcoin的厚度和积累远远不能和币安、火币、OKEX相提并论。

Fcoin的高潮来的快，退的也快。

在一次一次更改规则，一波一波的争议后，我们清晰看到，Fcoin虽然让老牌的三大交易所不得不做出改变，但想要与它们并称四大交易所，还有很遥远的距离。

浴火重生还是昙花一现？