DeFi新玩法丨一文了解Alpha Finance的杠杆流动性挖矿

近日，跨链去中心化金融平台Alpha Finance Lab宣布了2轮流动性挖矿计划（分别为part 2A和part 2B），其中part 2A计划将于北京时间11月12日20:00-12月12日20:00进行，part 2B计划将于北京时间11月16日20:00-12月16日20:00进行。

据悉，在part 2A计划期间，总计将有400万ALPHA代币会分配给在Alpha Homora平台建立杠杠头寸的用户，这包括了杠杆收益农耕（yield farming）及杠杠流动性提供活动。

而所谓的part 2B挖矿计划，实际就是为ibETH/ALPHA池提供流动性，这部分的挖矿奖励共计为450万ALPHA代币。

（ 注：Alpha Homora已获得Multicoin Capital、DeFinance Capital等机构的战略投资，今年10月9日，币安Launchpad通过抽签的方式完成了ALPHA代币的发售，共计卖出了1亿枚ALPHA代币，占总量的10%。

而据区块链安全公司派盾（PeckShield）提供的非正式版审计报告显示，目前暂未发现Alpha Homora合约存在高危漏洞，但存在2个低严重性漏洞，报告链接：https://github.com/peckshield/publications/blob/master/reviews/PeckShield-Security-Review-Alpha-Homora-v1.0.pdf ）

（杠杆收益农耕）

（杠杆流动性提供）

关于Alpha Homora两轮流动性挖矿活动的常见问题

问题1: 为什么part 2A计划只向借款人分发ALPHA代币？

相比Alpha Homora上的借款人（borrower），放贷人（lender）承担的风险要小得多，因此，通过向借款人（borrower）提供流动性挖矿奖励，他们将获得更高的风险调整回报，这样才更有可能借入更多的ETH（提高资产利用率），从而向放贷人（lender）支付更高的ETH利率。

虽然ETH放贷人（lender）可能不会直接从part 2A流动性挖矿活动中获得挖矿奖励，但他们将获得较高的ETH贷款利率（最高达到50%），这是他们能在市场上找到的最高借贷利率。

问题2: 什么是 part 2B 交易量挖矿？它是如何工作的？

交易量挖矿是Alpha Homora提出的一种新的流动性挖矿方式，其中ALPHA奖励将以交易费APY的形式发放。

要在交易量挖矿活动中获得ALPHA，用户需要拥有ALPHA、ETH或ibETH这三种代币的其中之一，并使用它通过ALPHA Homora或直接在Uniswap上向ibETH/ALPHA池提供流动性，以赚取奖励。

其中，ibETH是一种生息ETH代币，放贷人（lender）在Alpha Homora上贷出ETH时可以获得，其代表放贷人在Alpha Homora的整个ETH借贷池中的份额。

问题3: 如何同时参与Part 2A 和Part 2B流动性挖矿？

同时参与这两种流动性挖矿，意味着你将Part 2A部分在ALPHA Homora建立杠杠头寸所获得的ALPHA代币奖励，存入到ibETH/ALPHA池子，从而参与Part 2B挖矿。

实际就是常见的1池和2池挖矿。

流动性挖矿指南

1、在Alpha Homora上建立杠杠收益农耕（yield farming）头寸

访问：https://homora.alphafinance.io/，选择支持超过1倍杠杆的收益农耕池。

输入你想要参与的ETH或另一种代币数量（或两种都有），选择大于1倍的杠杆，然后点击“farm”。下图展示了ETH/DPI杠杆收益农耕池的情况。

2、在Alpha Homora上建立杠杠流动性提供头寸

选择支持超过1倍杠杆的流动性提供池。

输入你想要参与的ETH或另一种代币数量（或两种都有），选择大于1倍的杠杆，然后点击“farm”。下图展示了ETH/YFI杠杆流动性提供池的情况。

3、Part 2B交易量挖矿

有4种场景，具体操作可在参阅这里：https://alphafinancelab.gitbook.io/alpha-homora/trading-volume-mining-part-2b

参与用户能够获得什么，风险又是什么？

对于杠杆收益农民（ yield farmers ）而言，其能够获得的是：

1. 赚取ALPHA代币；
2. 为池子提供流动性而赚取到杠杆交易费用；
3. 赚取杠杆农耕代币（例如UNI、SUSHI、INDEX以及PICKLE）；
4. 获得的挖矿代币会自动再投资，并添加到你的收益农耕头寸；

而对于杠杆流动性提供者来说，其能够获得的是：

1. 赚取ALPHA代币；
2. 赚取向Uniswap或Sushiswap 提供流动性的杠杆交易费用（例如ETH/SUSHI池）；

然天下没有免费的午餐，无论是杠杆收益农民，还是杠杆流动性提供者，他们都会涉及到风险，其中包括：

1. 无常损失，由于你实际是在Uniswap或Sushiswap提供流动性，因此你会面临无常损失的风险；
2. 假设ETH价格上涨，会导致你的持仓价值下降，当你用杠杆建立头寸时，你实际是在借用ETH。一些借来的ETH正被交换成另一种代币，因此，通过杠杆建立头寸，实际相当于你在做空以太坊。因此，相对于另一种代币（如ETH/DPI池的DPI），当ETH价格上涨时，你的头寸价值可能会下降，而当ETH价格下跌时，你的头寸价值可能会增加。
3. 潜在的合约漏洞风险，导致有可能被黑客攻击；

相关资料：

1、https://blog.alphafinance.io/alpha-homora-announces-liquidity-mining-part-2a/ 2、https://blog.alphafinance.io/alpha-homora-announces-liquidity-mining-part-2b-called-trading-volume-mining/ 3、https://research.binance.com/cn/projects/alpha-finance-lab