GFI创始主席李国权：比特币的高波动性是误解，不稳定的是法币

2025 年 3 月，Binance 宣布赞助并战略支持全球金融科技学院（Global Fintech Institute，GFI），以推动金融科技教育、专业技术发展和创新。作为本次合作的一部分，Binance 将提供超过 500 个奖学金名额，用于 GFI 最新推出的课程「加密货币法规与合规基础（Foundation in Crypto Regulation and Compliance）」。

当前 Fintech 教育这个赛道的发展现状如何，有哪些市场痛点？GFI 提供哪些专业知识培训和认证？GFI 如何为全球 Fintech 行业赋能？带着这些问题，Starlabs Consulting 本期「Disruptors Unplugged」对话了 GFI 创始主席李国权（David Lee）教授。

此外，李国权教授还就近期特朗普关税政策对加密市场的影响、贸易争端背景下加密货币的采纳、比特币的避险属性与高波动性等市场关心的问题提出了自己的见解。

嘉宾介绍

李国权，GFI 创始主席，新加坡社科大学（SUSS）金融科技与区块链教授，新加坡国立大学（NUS）客座教授，英国区块链协会创始理事会理事，《金融科技学报》（Journal of Fintech）和《金融科技年度评论》（Annual Review of Fintech）主编。

他也是国际著名区块链学者和行业意见领袖，Web3 和 AI 应用场景发展专家，新加坡区块链协会（BAS）联合创始人，区块链安全联盟联合创始人，全球 Web3 协会联合创始人，亚洲开发银行央行数字货币（CBDC）领域顾问，新加坡经济学学会（ESS）副主席，NUS 亚洲数字金融研究院（AIDF）加密货币专家顾问，SUSS 普惠金融节点（NiFT）专家顾问。

此外，李国权教授还担任新加坡多家上市公司独立董事，是国际著名区块链、Web3、普惠金融和 AI 创新项目的天使投资人和有限合伙人，以及 Artichoke Capital 高级顾问和投资委员会委员。

Highlights

• 加密货币与美股虽「同跌不同涨」，但每当传统体系信心崩裂，比特币因其「替代性」最先获得资金关注，实现领涨。
• 很多人所说的「高波动性」，其实是拿比特币去对比美元，而忽略了一个事实——如果法币自身就在不断贬值，真正不稳定的，其实是法币本身，而不是比特币。
• Fintech 教育的现状，一是行业需求与教育供给严重失衡，二是道德与行业标准缺失。这个领域正是创业公司的蓝海。
• GFI 的 CFtP 和 CFtA 认证体系受到监管机构和行业协会广泛认可。合格的 CFtP 专业人士可在 Flex.sg 平台的人才板块获得展示机会，该平台部分由监管机构资助，CFtP 持证人亦可获得 Fintech 专业人才通用可信凭证（UTC），并得到国际雇主和中央银行的认可。

以下是本期「Disruptors Unplugged」对话精华摘录。

关于比特币和加密市场

? Starlabs Consulting：特朗普关税政策引发全球经济不确定性和资本市场动荡，而加密货币作为非主权价值存储手段，理论上不受关税政策影响。但为何近期加密市场对美股亦步亦趋，同样要承受特朗普经济政策的影响？

李国权：加密货币，尤其是比特币，已经逐渐成为机构投资组合中不可或缺的风险资产之一。因此，在短期市场波动中，它常与美股（尤其是纳斯达克科技股）表现出正相关性——一旦市场恐慌或流动性收紧，机构会出于止损或满足赎回需求，同步减持高波动资产，包括股票和加密资产。

然而，从中长期动态相关性来看，却呈现出负相关。背后逻辑在于，当风险情绪达到极致，市场面临政策不确定性或系统性流动性危机时，机构往往会优先抛售流动性更强、估值更高、市场更深的传统资产（如美股），而不是比特币。此时，比特币凭借其非主权、去中心化、抗审查等特性，反而成为机构或资金寻找「安全边际」时首选反弹标的。加密货币与美股虽「同跌不同涨」，但每当传统体系信心崩裂，比特币因其「替代性」最先获得资金关注，实现领涨。

? Starlabs Consulting：在关税争端和地缘政治引发经济脱钩的背景下，部分国家对外贸易中的美元结算受到影响，这是否为加密货币（特别是稳定币）提供了被广泛采用的机会？这会为加密市场带来资金流入吗？

李国权：是的，您提得非常精准。稳定币（如 USDT、USDC）可以说是当前全球支付体系中信任成本最低、效率最高的工具。这不是理论上的理想状态，而是基于现实的比较结果。我们可以拿 CBDCs（中央银行数字货币）和联盟链跨境支付来做对比：无论是在成本、到账速度、还是兑换便利性上，它们都暂时无法与稳定币竞争。尤其是在新兴市场，比如阿根廷、土耳其，甚至非洲部分国家，稳定币提供了一种近乎实时、低溢价的美元流动性，这对个人和企业都是巨大的解放。

我们经常讲「普惠金融」，但现实中很多中小微企业、跨境个体户在传统体系里其实是被边缘化的。稳定币结合 DeFi（去中心化金融）带来的是一种真正意义上的全球资金流动自由化。你可以没有银行账户，但只要有一个钱包，就可以收款、付款，甚至通过协议参与融资或赚取收益。它不是替代银行，而是构建一个不依赖银行的「平行体系」。这对那些长期无法触及美元资金的小微主体而言，可能是一生中第一次真正接触「资本市场」。

? Starlabs Consulting：您如何看待比特币的「避险属性 vs. 高波动性」这对矛盾？长远来看，比特币的避险属性会增强吗？

李国权：这是一个非常典型的误解。很多人所说的「高波动性」，其实是拿比特币去对比美元，而忽略了一个事实——如果法币自身就在不断贬值，真正不稳定的，其实是法币本身，而不是比特币。

举个例子，美国的 M2 货币供应在过去 10 年里增长了将近 100%，也就是说，每一张美元的购买力在不断缩水。但比特币的总量写死在代码里，永远不会超过 2,100 万枚，它是全世界第一个真正「稀缺的数字资产」。所以，从长期来看，比特币的购买力是优于任何一种法币的，甚至我们可以说它是数字时代的黄金替代品。

波动性不等于风险。比特币的价格波动，更多是因为它仍处于早期阶段，参与者结构不稳定。但长期趋势非常清晰，是抗通胀资产，是系统外资产，也是全球流动性避风港。

关于 Fintech 教育

? Starlabs Consulting：当前全球 Fintech 教育的现状如何？这个领域会是创业公司的蓝海吗？

李国权：Fintech 教育的现状，一是行业需求与教育供给严重失衡，二是道德与行业标准缺失。

近年来，随着区块链、AI、DeFi、CBDCs、Web3 和元宇宙等新兴技术的发展，市场对跨学科、具备技术与金融双重背景的人才的需求激增。但目前 Fintech 教育的供给严重不足。

具体来看，Fintech 行业对区块链开发者、AI 模型设计师、DeFi 风控专家、量子安全分析师等新兴领域专业人才的需求持续攀升。然而，全球大部分高校和教育机构的课程仍停留在传统金融业务和 IT 技能的层面。以金融为例，传统金融学科的课程内容往往更新周期较长，难以紧跟 DeFi、NFT、DAO 治理、智能合约、数据隐私保护等领域的最新技术趋势。

很显然，这个领域正是创业公司的蓝海。当前已经有一些微认证和在线学习平台兴起，如 Coursera、Udemy、edX 等提供了大量与金融科技、区块链、AI 和数据分析相关的短期课程。然而，这些课程大多注重技术层面，而道德规范、专业实践和行业标准往往被忽视。

比如，许多开发者专注于技术创新与市场效率，但忽视了用户隐私、系统公平性与合规性等关键伦理问题；由于技术创新通常先于监管政策，而许多技术人员未接受金融合规与伦理培训，其开发的产品可能引发数据滥用、系统漏洞、市场操纵等一系列非人性化（Non-Human-Centric）风险。所谓非人性化风险包括：

• 金融投机与泡沫：极易引发系统性风险，导致投资者遭受重大损失。
• 骗局与洗钱风险：无监管的 DeFi 协议和匿名交易机制，成为资金洗钱、欺诈和非法交易的温床。
• 算法偏见与歧视：AI 和机器学习模型在金融应用中可能存在数据偏见，导致对特定人群的不公平对待，加剧社会不公。
• 不透明与不可审计：DAO 和 DeFi 协议由于治理机制复杂，可能导致缺乏透明度与不可审计性，引发系统性风险。
• 「天网」风险（Skynet Possibility）：未来 AI 与金融科技深度结合，可能产生算法自主学习、自动交易系统失控的风险，甚至威胁金融体系的稳定性。

为此，我们认为，全球 Fintech 产业正面临双重范式转变：一方面，监管框架的持续完善使得合规运营成本呈现指数级增长态势；另一方面，伴随欧盟 AI 法案等伦理监管体系的落地，市场对基于道德算法治理（Ethical Algorithm Governance）和人性化设计思维（Human-Centric Design Thinking）的行业标准需求进入加速轨道。

在此背景下，我们认为未来的 Fintech 教育体系必须将伦理、合规和治理作为核心模块，引导学员在开发和应用产品时遵循「技术以人为本」的原则，相关课程应包括 AI 算法伦理、区块链治理、数据隐私保护、反洗钱机制、去中心化系统的透明性与可审计性等关键内容。

GFI 作为全球 Fintech 教育的领导者，正在通过 CFtP 专业资格认证体系与 Flex.sg 平台，推动道德与专业标准的国际化提升。CFtP 持证人将被列入 Flex.sg 平台，可获得基于联合国开发计划署（UNDP）的通用信任凭证（UTC）框架签发的 Fintech 专业人才通用可信凭证。

此外，GFI 可与 IMF、世界银行、金融稳定理事会（FSB）、国际清算银行（BIS）等国际机构合作，共同推动 Fintech 道德治理框架的建立，为各国监管机构提供一套全球公认的道德标准与专业实践指南。

在这方面，GFI 依托其跨学科智库资源，正着力构建包含三大核心模块的赋能体系：

• 算法伦理评估矩阵（含偏见检测、可解释性验证等技术规范）
• 监管科技能力成熟度模型
• 负责任的金融创新认证体系（涵盖数字普惠、气候金融等 ESG 维度）

关于 GFI

? Starlabs Consulting：请介绍一下 GFI 以及 CFtP 认证体系。

李国权：GFI 是一家总部位于新加坡的非营利性、大学中立的金融科技教育机构，旨在满足全球对专业金融科技教育和认证日益增长的需求。其使命聚焦于搭建「学术-产业-监管」三位一体国际生态，为跨行业转型者提供无缝衔接的成长路径，确保 Fintech 行业的多元活力。

GFI 搭建了一个联系行业专家、学术界和监管机构的全球性平台，提供专业化、系统化的课程，致力于通过其 CFtP（Chartered Fintech Professional，特许金融科技师专业资格认证）和 CFtA（Chartered Fintech Associate，特许金融科技准专业人士资格认证）体系提升行业标准，并增强金融科技从业人员的专业能力。

GFI 最初是在新加坡社会科学大学（SUSS）和上海财经大学上海国际金融中心研究院（SIIFC）的支持下成立的，目前与新加坡国立大学、新加坡管理大学、新加坡南洋理工大学、莫道克大学、海峡大学以及其他欧美大学都有合作。其中，GFI 与 SUSS 和 SIIFC 等知名学术机构的合作，确保 GFI 的课程保持高水平的学术标准，同时注重与实际应用的结合。GFI 还有两本知名期刊《金融科技期刊》和《金融科技年度评论》，均聘请诺贝尔奖获得者担任顾问。

CFtP 是 GFI 的旗舰项目，它是一个两级自学课程体系，将理论知识与现实世界的应用相结合：

• Level 1（一级）：包括两个主要模块：1）金融模块——经济学、财务报表分析、财务管理和投资管理；2）金融科技模块——数据结构、算法与 Python 编程、大数据与数据科学、AI 与机器学习以及计算机网络与安全。
• Level 2（二级）：重点关注应用与专业实践，包括：合规与技术风险管理，云计算、网络安全与量子计算，区块链编程与数字货币，全球金融科技趋势，商业伦理与治理，AI、机器学习和金融领域的深度学习。

通过完成两个级别的考试，并拥有至少 2 年与金融科技相关的工作经验，候选人将被授予 CFtP 特许认证，这被认为是 Fintech 领域的黄金标准。

对于零基础但是又想进入 Fintech 行业的学员，GFI 新开设了 CFtA 项目，为候选人提供金融科技基础知识的系统培训，为进入 CFtP 认证体系做好充分准备。CFtA 申请者需年满 18 岁，具备基础的英文能力。完成 CFtA 认证的学员，可豁免 CFtP 要求的本科学历门槛。

? Starlabs Consulting：介绍一下 GFI 的师资情况。

李国权：GFI 的师资团队由顶级大学的教授、研究人员、Fintech 专家以及具有丰富行业经验的从业者组成。这些导师在各自领域拥有深厚的理论知识和丰富的实战经验，确保课程内容兼具学术高度与实践深度。

同时，GFI 与中央银行、金融机构、政府机构、律师事务所、审计师事务所和金融科技服务提供商建立了广泛的合作伙伴关系，不断优化课程内容，以满足行业发展的最新需求。

我们有一个 GFI 行业导师计划（GFI Industry Fellowship Program），它将经验丰富的金融科技专业人士与新兴人才联结在一起，建立一个强大的导师网络，培养新一代的金融科技领袖。CFtP 持证人有机会成为 Chartered Industry Fellow（特许行业导师），分享他们的专业知识和行业见解。

当前，GFI 会员总数已达到 500 人，并且还在不断增加。

? Starlabs Consulting：你们的合作伙伴有哪些？

李国权：GFI 在全球范围内建立了强大的合作伙伴网络，覆盖多个关键区域，包括中东的土耳其、东盟的柬埔寨、澳大利亚、非洲 26 国，国内包括厦门、重庆、天津、上海等城市，这使得 GFI 的认证内容能够适应不同地区的监管环境和技术发展趋势，始终保持前沿性和实用性。

GFI 还与多边机构、政策智库和行业协会建立了紧密的合作，包括文莱领导力与伊斯兰金融研究院（Brunei Institute of Leadership & Islamic Finance）和沙特阿拉伯金融学院（The Financial Academy, Saudi Arabia）等，为 GFI 提供了全球政策和行业发展的最新洞察。

2023 年 7 月 23 日，沙特阿拉伯金融学院和 GFI 签署谅解备忘录（图左：沙特金融学院 CEO Mana Alkhamsan；图右：GFI 联合主席 Chia Hock Lai）

GFI 组建了多个专项工作委员会，专注于网络安全、合规、财富管理与金融科技、智能合约与 DAO、数字银行等关键领域，委员会由经验丰富的行业专家组成，致力于制定新兴行业标准并开发前沿课程。

此外，GFI 得到了不少于 20 家企业的支持，包括 Binance、亚太交易所等，它们不仅赞助相关活动，还为新认证的 CFtP 提供实习机会，助力行业人才培养。

? Starlabs Consulting：GFI 主要面向哪些人群进行培训？

李国权：我们针对的核心人群包括：

1）传统金融行业的专业人士

GFI 为银行、保险、资产管理等金融机构的从业人员提供了掌握区块链、AI、DeFi 以及数字支付技术的深入培训。针对于从事合规管理、风险控制、反洗钱（AML）的专业人士，GFI 课程涵盖了如何将 RegTech 融入日常业务中，以应对金融科技带来的监管挑战。

2）技术与数据领域的专家

对希望进入区块链开发、智能合约审计、AI 驱动的金融服务开发领域的技术人员，GFI 的课程涵盖了区块链编程、机器学习、网络安全以及大数据分析的实用技能。

3）金融科技创业者与企业高管

GFI 也为金融科技初创企业的创始人和 C-Level 管理层（如 CEO、CTO、CFO）提供系统的知识体系，包括行业法规、市场准入策略和创新业务模型。

4）监管机构与政策制定者

对于央行、金融监管机构、政府机构等负责制定政策的专业人士，GFI 课程提供了深入的数字资产监管、DeFi 治理、CBDC 等领域的前沿知识。

5）学术研究人员与大学生

GFI 还吸引了金融、经济、计算机科学和数据科学领域的学者与研究生，他们希望深入研究 Web3、AI、区块链和量子金融等新兴技术。此外，GFI 为本科生和研究生提供了进入金融科技领域的专业认证路径，通过 CFtA 夯实基础，进而通过 CFtP 获得更高水平的行业认可。

6）希望转型进入金融科技领域的专业人士

GFI 还针对跨行业转型者提供系统的学习路径，包括来自法律、审计、IT、咨询等行业的专业人士。这些人士希望将现有技能与金融科技结合，通过 CFtP 认证为他们顺利进入金融科技行业提供坚实的知识体系。

? Starlabs Consulting：相比其他类似的培训和认证机构，你们的差异化竞争优势是什么？

李国权：GFI 的独特优势体现在以下几个方面：

• 行业权威认证：CFtP 和 CFtA 认证体系受到监管机构和行业协会的广泛认可。合格的 CFtP 专业人士可在 Flex.sg 平台的人才板块获得展示机会，该平台部分由监管机构资助，CFtP 持证人亦可获得金融科技专业人才通用可信凭证（UTC），并得到国际雇主和中央银行的认可。（* UTC 是由联合国开发计划署和新加坡金融管理局共同发起的项目，已于2024年发布了相关白皮书）
• 理论与实践并重：GFI 的课程内容涵盖最新的技术趋势，并结合真实的行业案例，帮助学员掌握 AI、DeFi、区块链等前沿领域的实操技能。
• 全球化学习平台：GFI 支持远程学习与在线考试，使全球学员能够随时随地获得高质量的专业知识。