DeFi2.0 的"代表作" 或许就在 Curve War 这几大选手当中

在上一篇《 DeFi 2.0刚起步，率先"打起来"是围绕Curve流动性的领域 》里我们提到，可以通过CVX，拿到veCrv。 而veCrv最终 投票治理决定哪个Curve池子分更多的CRV作为流动性收益奖励 。

各个新型稳定币为了池子的深度开始争夺veCrv，争取靠更多的奖励吸引更大的流动性。

CVX作为垂直的CRV管理协议，释放了veCrv的流动性，同时因为CVX锁仓的vlCVX有投票治理权利， 控制了CVX就等于有了vlCVX，有了vlCVX就变相控制了veCRV 。

因此CVX成了各大稳定币兵家必争之地，成为整个Curve War的核心资产。 这期来看这场战争里的其他几个选手。

算稳龙头Frax

Frax大家应该都熟悉，ESD，BAS这种纯算法稳定币失败之后的“部分抵押算法稳定币”龙头。

之前大家也没有太当回事，毕竟虽然有了部分抵押，但随着铸造FRAX稳定币抵押品USDC的比例逐步减少， 本币FXS的比例逐渐增大，整个系统的风险也是在逐步增大的 。然后先是大家看着不怎么靠谱的Luna与UST成功上位。

紧接着Curve War开始了，大家发现， Frax貌似可以，但是强在哪呢？

• 分叉了CRV那一套玩法，引入了veFXS、锁仓、治理、加速还算是有样学样。

• 人家国库里的USDC啥的，可没闲着，AAVE、Compound等各个DEX到处挣钱，挣的钱干啥了呢？ 买入了大量的好资产，其中占比最大的（超过50%）你猜它是谁？vlCVX！

• 跟CVX合作，成为CVX的第二家垂直管理协议合作伙伴，CVX第一个合作是Curve，第二个就是Frax， 从此veFXS也可以类似veCrv那样释放流动性+集中治理权了。

昙花一现的Mochi

Mochi是个值得纪念的项目。事情是这样的：

Mochi类似 MKR （MakerDao），只不过MKR你只能超额抵押ETH来铸造 DAI ，Mochi可以 抵押各种ERC20去铸造稳定币USDM，比如Uni、AAVE、Compound等等 。

这其实都问题不大，问题出在，他可以用自己的治理代币Mochi抵押生成USDM。而且Mochi都在公司手中。于是暗箱操作来了。

公司方面抵押了大量的Mochi，生成了大量的USDM稳定币， 然后去Curve的USDM/DAI池换出了大量的DAI 。

是不是该跑路了？没有，戏还没完，因为USDM/DAI在Curve上是个创新版，有保护，所以量不大，深度也不够，换不出太多的DAI，于是他们继续操作如下：

公司方面 拿换出来的DAI去买入了大量的CVX，抵押成vlCVX，然后行使自己的投票权利给USDM池的排放奖励加大 ，结果就是更多的人群为了高额的奖励的流动性奖励来到这个池子，流动性一下子变的深厚起来。

于是公司开心的拿更多的Mochi铸造了更多的USDM换出了更多的DAI。

• AC看不下去了，直接向Curve举报。

• Curve雷霆手段，中心化决策直接关了USDM的池子。

• 然后推特上议论纷纷。

之所以引发热议的原因如下：

1、是因为公司方面确实不太地道的玩法， 虽然人家套的外壳是“合理贿选”。

2、是Curve的做法未免有些不那么去中心化，虽然保留了DAO恢复USDM池的权利，但二话不说直接关池子，还是有一种垄断的即视感。 对于这些做法，你怎么看？

创新选手Dopex

如果说哪个项目可以在整个Curve War上添一把柴，那无疑就是Dpoex了， 这原本是个 基于 Arbitrum 的期权项目 。

项目本身有许多不错的创新，包括双代币模型，同时 使用 Uniswap 做池子，Chainlink获取价格与波动率，UMA协议做合成资产 ，目前TVL与ETH期权的深度相当不错，喜欢玩期权的朋友可以去看看。

当然，这些其实都不重要，或者说，在Curve War里面没那么重要。 重要的是2022年第一季度Dopex要做的事 。

如果我说，未来在Curve War里可以提前下注哪方获胜呢？

• 当你可以对各个稳定币池子突然变化的APR押注；

• 当你确信下一周你的矿池APR大概率会降低，你想要开一个“套保”；

• 当你想要用参与到Curve War的资金来开杠杆；

• 当你想要上述这一些的治理权（veDPX）。

这些就是DPX 2022年第一季度要干的事儿， 通过期权，杠杆，和ve的模型对整个Curve War进行“衍生品”化， 就如同无穷无尽的套娃。

最后一套Btrfly

Btrfly可能是整个Curve War里最终一环的套娃。 用的是什么模型呢？OHM的（3，3）， 大概意思就是大家都来 Stake 和 Bond，没有 Sell。 简单理解就是你不卖，我不卖，我们大家都有美好的未来 。

当然并没有这么简单，作为OHM的官方分叉，它在一开始就募集了7000万美元的CRV，CVX与OHM，然后把仓库里的钱扔出去了，CVX部署了2500万美元的CVXCRV/CRV做流动性挖矿，3000万CVX去Votium（一个vlCVX的“贿选”平台）吃贿赂， 每个月光是这两项收入就有400万美元 。

那到底Btrfly存在的意义是什么呢？

从投资角度， 你可以把他理解成做多CRV和CVX ，毕竟它国库里有大量的这两项资产。

而从功能角度，对于那些手里有CRV和CVX，又懒得去投票的人来说，去换Btrfly的债券也许是经济上更加有利可图的方式， 所以 Btrfly 变相成为一个汇集投票的治理聚合器 。

小结

如果说 OHM是流动性即服务。Btrfly就是投票效率即服务 。限于篇幅关系，没办法每个项目细讲。

然而，我依旧强烈建议你自己去搜集更多资料，不管是否加持，也要 把这些项目的机制搞清楚，毕竟，这才是真正DeFi2.0的代表作。 这也意味流动性越来越得到人们的重视，毕竟金融资产最重要的，不就是这个么。

说到流动性，还有Tokemak也值得关注， Tokemak要讲清楚自己就得占一整篇 ，所以在此按下不表，但是其重要性与上面几个相比有过之而不及。

Curve War的下一阶段就是Liquidity War， 而Liquidity的C位不是Curve，而是Tokemak 。