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解读DEX众生相：DEX+传统金融能否成为主流？

布洛克财经2021-04-15 09:56:16
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导语
DEX 成 DeFi 行业主赛道， FDex 开启 “DEX+ 传统金融 ” 全新时代。


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DeFi 进入平稳期， DEX 生态成行业主赛道


提到DeFi，我们首先想到的是去年行业中几乎无人不知的“DeFi热”，2020年一整年中，凡DeFi类项目几乎无一不涨，各类百倍币、千倍币也层出不穷。但值得注意的是，DeFi概念也并非如传闻中的那样，是“一夜爆红”，事实上，在达到井喷式发展的巅峰期之前，DeFi行业也曾经历过一段沉寂时期。

DeFi行业真正开始启航应该是在2018年，只是当时行业中多数声音都在围绕“链改”、“币改”等话题进行讨论，DeFi并没有引起过多关注。直到2019年DeFi才初露锋芒，去中心化金融成为行业热词，众多开发者也开始围绕DeFi做一些新的尝试，这一年中DeFi的锁仓总值一度突破了1.5亿美元，因而这一年也被称作是DeFi元年。

到了2020年，DeFi行业开始出现井喷式发展，在五月至六月这段时间当中，DeFi行业锁仓总值完成了从1.5亿到3.0亿的翻倍壮举；下半年，DeFi领域的活跃钱包数增长了466%，交易额也从2019年的210亿美元增长至2020年的2700亿美元，增幅高达1178%；到了年底，以太坊DeFi生态中的总锁定价值更是达到130亿美元历史最高水平，自此，DeFi行业发展巅峰期到来。


我们都知道，DeFi行业中的大热应用DEX致力于打破个体交易者与中心化金融机构之间的壁垒，并使交易者进入市场做市和提供流动性的途径完全民主化，DEX已被证明是最具影响力的DeFi创新应用之一，在DeFi浪潮的推动下，DEX也快速成为了行业焦点。早在2020年4月，DEX的市场份额就开始飞速增长，并不断蚕食中心化交易所的市场，知名DEX平台Uniswap的交易量甚至一度击败了Coinbase。

到了今年，DeFi热度稍褪，历史的辉煌似乎也很难再被复制，但笔者发现，在过去的几个月中，DEX的战绩依然十分辉煌，在头部交易平台Uniswap的带领下，DEX交易量已于今年2月份飙升至创纪录的720 亿美元，DEX平台上的总流动性也达到了近100亿美元的历史新高度。毫无疑问，造富效应如此强大的DEX已正式成为DeFi行业的主赛道。

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DEX赛道群雄齐聚，谁是下一个黑马？

事实上，DEX自DeFi概念诞生以来就是行业重大应用方向之一，其主要原因在于，DEX在安全性、透明性以及隐私性方面的优势获得了不少用户的信赖，甚至有不少业内人士表示，DEX将在近几年当中得到飞速的发展，并成为加密货币交易的主流渠道。

当然，在行业壮大的同时，竞争也随之而来，如今的DEX赛道上开发者众多，开发者平台也由最初的ETH一家独家发展为如今的HECO、BSC等多条公链竞争的局面，除Uniswap 、Sushi等头部DEX占据了大部分市场份额之外，聚合型DEX也开始催生，这个赛道已经充满火药味了。

而当我们回过头来看，就会发现DeFi概念的最大革新之处还在于其对传统中心化金融机构的颠覆，但如今DeFi概念下所衍生出来的区块链行业项目，却几乎没有能够对传统金融模式做出改变的革新之处；在DEX赛道上同样如此，如今的Sushi，Mdex等头部DEX实际上仍是服务于加密货币行业所衍生出来的数字货币的交易和存取。

既然DeFi是为了解决传统金融弊端而诞生的，那么在DEX赛道上也应该需要有一些与传统金融的结合之处。因此，笔者更关注的是那些能够链接传统金融市场的DEX平台，譬如笔者近期在某个技术论坛上发现的DEX赛道新项目FDex，据介绍，FDex不仅是基于火币生态链HECO的底层的服务平台，更是一个能够综合外汇、指数、原油、黄金等传统金融产品交易服务的去中心化交易平台。

目前看来，FDex应该是行业中第一家集合传统金融产品期货+合约交易的去中心化交易平台，对于传统金融产品的交易者来说，FDex的诞生可以使他们与加密货币行业产生奇妙的联动效应，当然这也意味着FDex上线后将会拥有除加密货币行业用户之外的的更大客户群体。

笔者尝试去了解该项目的技术架构，发现FDex在技术方面也采用了GSLB、分布式服务器集群、分布式存储、多机互备的高速内存交易引擎、冷钱包、私钥离线化的热钱包等技术，有这样的多终端服务模式，FDex的交易体验或许也会优于目前市面上的大多数DEX。


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DEX赛道竞争激烈，后来者如何突围？

如上文所说，当前的DEX赛道上已经充斥着很强的竞争气息，但另一方面，DEX与传统金融的结合却是去中心化交易平台的又一次革新，至少目前的DEX赛道上还并没有成熟的DEX+传统金融的平台出现。

我们都知道，流动性挖矿的热度还在持续暴涨，DeFi市场红利仍在不断累积，因此在未来很长一段时间内，DeFi与DEX的造富效应还会持续升温。因此笔者认为，当前的DEX赛道仍然处于开拓期，开发者们并非没有机会，无论是集多家平台为一体的聚合型DEX，还是集合了传统金融产品的FDex，都会成为赛道上的新生代领跑者。

聚合型DEX本文中我们不多做分析，仍以DEX+传统金融的新生平台FDex为例，DEX+传统金融产品交易本就属于跨时代性的革新之举，而要实现这种革新，必然需要极强的技术实力，FDex是怎么做的？笔者了解到，FDex在技术方面的创新之处主要包括了以下几点：

首先是在底层P2P网络节点通信层面，FDex结合了现有基于Tor的匿名通信网络，以此增强底层通信网络中节点的匿名性，确保节点间的通信安全；在底层数据结构层面，则采用了新型数据结构，减少节点所需存储空间，提高底层数据存储效率与安全性，也可服务与更广泛的传统金融产品交易；在分布式共识机制层面，FEex团队则是设计了安全高效的基于交易的FPoS交易分群共识，该共识机制具有并发量高、交易确认速度快的特点，可快速构建面向不同应用场景的生态体系。

综上所述，FDex在实现DEX+传统金融产品的创新型应用方面，已经有了一定的先发型技术优势。同时在行业应用层面，FDex也不再局限于DeFi领域，而是涵盖了去中心化金融、资产管理和交易、质押借贷、流动性挖矿、传统金融衍生品等更广泛的应用场景。

当然，在DEX赛道上，激励层设置也是平台运营中不可或缺的一环，在生态激励层方面，FDex并没有沿用流动性挖矿模式，而是实行“持仓挖矿”策略，团队会拿出一定比例的 FDex 作为挖矿奖池，通过”挖矿(在 FDex 上交易)”逐渐解锁，一旦全部回馈完成，”挖矿”即自动终止。笔者认为，FDex在技术上这几项创新之处，足以令它在竞争激烈的DEX赛道上展露头角。



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DEX赛道的趋向与未来

据Dune Analytics数据显示，DEX赛道上近12个月中的交易总额已达到了3550亿美元，2021年第一季度的交易总量分别为： 671亿美金、767亿美金、713亿美金，其中4月份目前截止的交易量为210亿美金，对比2019年以及2020年同时期的数据可以看出，2021年以来的同期指数依然呈增长态势。

不可否认，DEX的大爆发源自DeFi生态的不断扩张，资金对DeFi衍生赛道的热情持续高涨；而同时，也源于Uniswap、Sushiswap等去中心化交易所模式的成功，它所带来的财富效应在一定程度上冲击了CEX的地位，其独特的AMM自动做市商机制和流动性挖矿模式的成功也证明了其创新所带来的的巨大价值。DEX摒弃了传统的订单薄模式，提高了资金的有效利用率，并实现了金融交易过程的“去中心化”。


因此不难发现，DEX的最大价值趋向还在于其对传统CEX交易过程中种种弊端的改革，而在整个金融领域当中，除加密货币以外的传统金融产品，譬如外汇、黄金、原油等产品的交易者们也正在遭受交易平台太过中心化的困扰。具有14年线上稳定运营经验的FXBTG太过了解传统金融行业的痛点：创新性不足，服务效率不足，可及性较差、入市门槛较高等等，为此，FXBTG不断投入技术研发并将推出属于每个用户的去中心化金融交易平台——FDex（FU D Exchange)，希望能通过“自下而上”的全新模式，打破传统文化中，用户与平台之间的对立关系，从底层零售交易者入手来颠覆传统交易行为，建立一种“用户即平台”的全新秩序。

因此笔者认为，DEX与传统金融产品的结合才是DEX赛道的最终发展趋向。而诸如FDex之类的DEX+传统金融产品的综合性去中心化交易平台，也将会拥有更广大的用户群体、和更高的金融属性。在未来，它们会成为DEX赛道上的主流DEX平台，而拥有先发性优势的FDex将是其中的佼佼者，或许也会如今天的Uniswap一样，成为新一代DEX+传统金融产品交易平台中的领头羊。


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