抱歉，DeFi没有下半场

试问，有没有一场篮球或足球比赛是没有下半场的？

没有场馆倒塌，没有地震，没有躲不开瘟疫，也没有大批的丧尸袭击。下半场会顺利继续，并直到终场。

2016 年，王兴在一次公司的内部讲话中提到，“中国互联网已经进入下半场。”王兴提到，互联网依靠人口红利的时代已经过去了，需要对外创造价值，通过创造价值兑现自我的价值。王兴关于“下半场”的言论一时间被无数人争先追捧，地摊行业下半场、支付行业下半场、短视频行业下半场、教培行业下半场等等的讨论也相继出炉。

寻找 DeFi 下半场

根据上下图以太坊 DeFi 项目榜单，在锁仓价值排名前十的项目中，共 4 个借贷类项目， 4 个 DEX 项目，其中锁仓价值排名前两位的 Aave 和 Maker 均为借贷类项目。

（数据来源dapptotal）

但是，无论是借贷还是被流动性挖矿贯穿 DEX ，都始终脱离不了当前以投机套利为主的 DeFi 市场情绪。 5 分钟就可以复制一个项目，农作物不够食物来凑，一盘吃完接下一盘，财富自由才是真的自由。

尽管一直以来以太坊网络拥塞，导致交易速度不佳，手续费高，用户体验差。但 DeFi 的上半场，还是凭借十足的表现力，赢得了观众的赏脸。

（图片来源： DeBank ）

从 COMP 引爆， YAM 到 Sushi ， YF （ ? ）到 Uniswap ，大量资金流入以太坊，有的人上了姨夫的车，一夜财富自由；有的人沉迷单产农业，番茄土豆轮番尝试；当观望的人还在期待下一份寿司，厨师却已然跳车兑现；不管事后归还的操作能否挽回市场的信心，但发展还是拉盘的答案显然是后者。

没有 KYC ，只有高利率，那些没有抓住姨夫裤脚和已经抱过姨夫大腿的人都在期望一下次高点会是怎样的契机。但同时暴露的问题是，高额的 Gas 费用和操作准入门槛，普通投资者只能让 DeFi 成成 Diff ，“太难了（ Difficult ）”“为什么别人赚钱我赔钱（ Different ）”。

所以在他们眼里， DeFi 急需一个下半场，一个真正的去中心化分布式金融。

** 智能链上线，社群一片声音呼喊，“ DeFi 的下半场要来了！”

9 月 6 日，币安推出“新币挖矿”，用户可以存入 BNB 参与新币挖矿。

9 月 7 日，火币推出“锁仓 HT/HPT 参与流动性挖矿”。

同样在 9 月 7 日， OKex 也宣布推出 DeFi 挖矿产品。

CEX 会是下半场吗？是一夜过去，遍地哀嚎？是高喊无 ** 不 DeFi 的口号？亦或是交易所并非链上的线上碰撞？左手吵架，右手拉盘，胜在一招互搏术？

放眼看去，仿盘横行，“ 0 私募， 0 预售， 0 预挖，全挖矿 ” 的价值赛道已然成为嫁接赛道，前有 Uniswap 为寿司铺路，后有告诫维权用户理性投资。

网络拥塞， 2.0 未至；暴雷频发，鸡犬升天。

这里没有下半场，这里从来都是单轮淘汰赛道。

DeFi 乐高、 YAM 漏洞，合约审计死角，流动性挖矿圈套 ……DeFi 市场仍旧处于技术在社区，发展看自治，风险在用户，收益大头拿。技术风险、市场风险、信用风险，硬核技术的发展从一开场就被禁锢在坚硬的资本外壳中，本末倒置。

如果可以选择，谁不希望可以来一发逆向子弹。

但当我们别无选择时，危机也是一样。