巴比特公开课 | 孟岩：DeFi崛起，将与产业区块链殊途同归

8月18日晚，巴比特学院第5期公开课正式开讲。本期课程邀请了 数字资产研究院副院长、通证思维实验室发起人孟岩 ，以“ DeFi的现实、逻辑和趋势 ”为主题进行分享。

孟岩认为， 产业区块链和去中心化金融（DeFi）将会殊途同归，实现数字经济升级 。DeFi是具有真实价值的，即便是目前有泡沫，但还是能发展起来。DeFi是全球金融公共基础设施，而这是目前全球所没有的。DeFi重新定义互联网账户体系，重新定义企业财务报表，重构资产生命周期，重构资本市场，重构金融展业过程，重新定义监管。

他还指出，DeFi有点像次贷。所有DeFi的底层资产都是ETH、比特币等， 如果出现大规模的加密货币集体性崩盘，这就可能导致DeFI的崩盘 ，这一点从“312”事件中可以看出。目前已经有所改进，一些项目使用稳定币作为抵押资产，底层资产正在多样化，全面性崩盘可能性降低。

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对话Vitalik：DeFi 是以太坊的 Killer App 吗？

上周在深圳出差的一天晚上，CSDN组织了一场线上会议。我问以太坊联合创始人Vitalik：DeFi 是以太坊的 Killer App 吗？他说， DeFi很可能是以太坊的Killer App，但并没有完全肯定。

我认为这是一个非常重要的表态，Vitalik虽然年轻，但是看问题很深刻。当他说看好DeFi的时候，并不是简简单单地依据当前这样火爆的局面，而是对这件事有深入的思考。

DeFi的突然爆发，是一个现象级的事情。DeFi这个概念是从2018年开始出来的，2019年8月DeFi市值在2-4亿美金之间，到了今年3月，成长到了10亿美金。后来“3·12黑色星期四”，那一天抵押的锁仓市值从10亿美金跌至4亿美金，受到了很大的打击。然后用了两个多月的时间，回到10亿美金。到了6月，COMP发布。在我看来，这件事实际上是我一直倡导的通证经济和DeFi的结合，其爆发出的威力是始料未及的。

过去的一年，DeFi项目是“生得勤快，死得干脆” ，整个生态处在迅速爆发、生机勃勃，然后迅速淘汰、快速死亡的一个状态。这里还有另一个证据，也就是我们能看到各种啼笑皆非的事情，比如在DeFi Market Cap上，有一个项目叫 DogeMax，总市值显示是136亿美元，占到现在整个 DeFi 项目总市值的几乎一半。但这个项目根本没人听说过，为什么呢？因为出了一个乌龙事件，在统计过程中犯了一个计算所错误，导致这个币的总流通量显示是0.000000316227766016，但其价格高达4.3万万亿。这是DeFi Market Cap的错误。由此可看出，DeFi整个环境是乱糟糟的，却是进入的好时机。

这说明什么？说明处在机会窗口期。所谓机会窗口期，指的是任何一个行业爆发的时候，有3-5年的时间是非常重要的，在这一时期入局，获得成功的概率比较高一些。我认为， 现在DeFi就处在机会窗口期，如果大家对DeFi创业感兴趣，就赶紧下手。

产业区块链与DeFi：殊途同归

DeFi目前是繁荣的，和中国提倡的产业区块链，看似是两条不同的道路，两者有什么关系呢？

中国特色的区块链是把区块链当作数据管理的技术来使用，所以不能轻易去碰金融，更不能碰币。但是，在区块链应用中，如果没有代表价值的东西（币或通证），其业务逻辑就很难形成闭环。我们国家的专家难道认识不到这一点吗？当然认识到了！他们希望区块链只用来管理数据，价值流转的任务交给央行数字货币。

央行数字货币即将落地，国内形成了这样的局面：首先构建一条区块链，把这条链用于管理数据。需要激励或清算的时候，使用法币（未来是央行数字货币），绝不能用区块链上原生token进行激励或清算。这就是我们国家在产业区块链应用中的一个指导方针。

从可信数据到数字资产再到开放金融，产业区块链和DeFi将是殊途同归。 首先，产业区块链通过交叉验证进行可信存储，产生可信数据，然后数据转化成数字资产，数字资产通证化后，一部分通证是进入传统金融服务，传统金融机构以央行数字货币为媒介参与DeFi，另一部分通证进入DeFi流转。

整个数字经济或数字金融，是没有国界的。所以我们要对理解中国的产业区块链的路线，并积极实践，另外要关注国外的DeFi。虽然DeFi暂时有泡沫，但是有真实价值，我相信它有一个非常好的明天。

DeFi的真实价值和建议

DeFi是全球金融公共基础设施，包括资产交易、资产借贷、监管、基金、保险、衍生品等。想想看，如果今天你要开一家银行或互联网券商，你需要先注册一家公司，成立法人实体，还要去金融监管当局申请有关的牌照，通过各种审批，这是最关键的一环，然后当然还要融资，做市场，开展业务。但是在DeFi上，只要你有一个想法，懂技术，就能用代码去创建任何一种金融服务。这是极其了不起的一件事。不说别的东西，就金融基础设施的创建、参与和开放程度而言，DeFi是人类金融史上惊天地、泣鬼神的一件大事。

DeFi的深层意义在于重新定义互联网账户体系、重新定义企业财务报表、重构资产生命周期、重构资本市场、重构金融展业过程、重新定义监管。

DeFi给我最大感受是开放和自由，之前我想使用银行或证券公司的金融服务，第一件事是开户，填一堆表，接受对方一系列的审问，所谓的KYC，这种体验非常不好。使用DeFi服务的时候，只要安装一个钱包，你会发现所有的金融基础设施对你全面开放，不再需要一家一家的注册。区块链的出现，重构了互联网的中心化账户体系，形成自主权身份体系，用户变成了主人。

实际上，DeFi只是去中心化价值互联网的一片拼图。还有以Filecoin为代表的存储层，以以太坊为代表的计算层，以Cosmos为代表的互联层，还有用于支付的价值层，应用层。从现在开始，如果我们认真做好DeFi，做好区块链，那么20年后，我们就能看到一个全新的经济体系，全新的数字金融。

有人说DeFi的泡沫即将崩溃，我不排除DeFi有巨大的泡沫，即使短期内出现比较大的回调，但它相对于ICO有更大的进步意义，有其真实的价值。DeFi依然处在时代潮流的很早期的阶段。

DeFi有七大机遇：

（1）基础设施：仍有变数

我给Vitalik打电话说，希望尽快解决以太坊的性能问题和交易手续费过高的问题，这些问题要是解决好了，DeFi基础设施之战将结束，以太坊胜出。同时，Libra仍然不可小觑，发展迅猛，每天提交两三百次代码，预计年内可以问世。

（2）数字资产：一片蓝海

数字资产是我研究最多的领域，我认为数字资产是一片蓝海，是创业的最大机会，85-90%的区块链项目本质上是数字资产项目，其实这些项目并不想做区块链，只是想把自己的资产进行数字化，然后放到区块链上流转。

（3）基础协议：柳暗花明

现在整个基础协议的市场已经很拥挤，但如果数字资产领域取得突破，就会有一条新路出来，就柳暗花明了。所以一定要关注基础协议，往数字资产领域去突破。

（4）通证经济：画龙点睛

这一轮DeFi的爆发，在我看来，是通证经济的加持所致。本来一些项目在不温不火地发展，现在加上通证经济，也就是挖矿业务，市场就被引爆了。

（5）用户体验：宏图霸业

我认为，中国互联网创业者最大的机会是在用户体验这方面。现在DeFi太难玩了，操作麻烦，手续费也高。所以这需要有经验有想象力的创业者，开发出优秀的工具，以提高用户体验。

（6）投资理财：风景独好

参与DeFi有三个方式，一是投资，二是薅羊毛，三是创业。普通人比较适合前两者。目前DeFi上有大量高收益的投资理财的机会，除了以太坊挖矿之外的板块，可以很轻松找到年化在50%以上的挖矿机会。流动性挖矿比较好，不建议投机。

（7）教育培训：当务之急

我对教育培训这件事是情有独钟的，希望国内有DeFi相关的理论和实践为一体的培训课程。

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