观察 | 现金支付受阻，疫情“催生”央行数字货币？

本文来源： 中国银行保险报

实习记者 于晗

受新冠肺炎疫情影响，近来，移动支付越发成为货币流通的主渠道，与此同时，现金支付则进一步被压缩。这一趋势，使得M0（流通中现金）与现金支付越发疏远。去年下半年，央行数字货币研究所所长穆长春曾表示：“央行正在研发央行数字货币（DC/EP），DC/EP的研发致力于实现M0替代。”疫情作为黑天鹅事件，是否会成为一个契机，促使央行加快DC/EP的落地？

疫情下受“阻”的现金支付

日前，央行副行长范一飞在国务院联防联控机制举办的新闻发布会上表示，最近3年来，移动支付笔数和金额的年复合增长率已分别达到83.5%和39%，应该说我国的电子支付还是比较领先的。最近各个地方出现了一些新的事例，比如“不见面菜篮子”，老百姓在手机上下单支付，不出门就能买到新鲜实惠的肉蛋蔬果，解决了疫情期间人民生活的一大难题。范一飞表示，央行还将进一步加快推进移动支付领域工作，鼓励网上银行、手机银行等渠道全天候为客户提供金融投资、生活缴费、网络购物等服务。

移动支付有多便捷，反过来也说明了现金的支付和流通有多“困难”。由于纸币、硬币存在携带病毒的风险，为减少传染可能性，央行近日要求各分支行做好流通中现金的消毒，对重点单位的回笼现金，要求暂存库房，尽可能对外投放原封新券或疫情前回笼的发行基金。此外，范一飞透露，央行已暂停了现金跨省调拨和部分疫情严重地区的省内调拨，要求各商业银行严格落实收支两条线，收到的现金必须经消毒处理后才能投放给客户。

记者了解到，对于从医院、农贸场所和公交等地流通的人民币现金，日前，央行广州分行甚至采取了从现场回收后直接销毁的措施。在此之前，广州已推出了金融机构联网取现业务，将取现业务尽量转移至线上。

支付交易线上化与M0

支付交易的线上化，实质上不仅是疫情时期的特殊需求，也是金融机构近年来的转型方向。对传统金融机构来说，货币流通的渠道和交易转向线上，不仅对用户更加便利，也节省金融机构的人力和线下运营成本。当市场上主要的移动支付平台——支付宝和微信，已各自构建起多样化的生活服务生态，覆盖了用户大部分日常所需的交易场景，纸币交易的需求自然减弱，移动支付也逐渐成为M0流通的主要载体。

反映在银行业，近年来，银行呈现出一个突出特点：网点数量不增或增加不多，整体向线上化、智能化方向发展。2018年末，6家大型国有上市银行（包括邮储银行）物理网点在2017年减少的基础上继续下降，从2016年末的79272家减少为78511家，两年减少了761家。从2018年开始，股份制银行物理网点数量也由2017年末的13594家减少到13354家，一年减少240家。

去年11月27日，在第三届中国数字银行论坛上，银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示，在中国，支付宝、微信支付远超信用卡支付；ATM机在2019年也首次出现下降。人们不再依赖现金流通，不少银行柜台甚至门可罗雀。这些变化显现在银行的现金流通量上，在2001年—2011年11年中，中国现金流通量M0每年的增长基本上都在10%以上，最高在2010年曾经达到16.7%。但是从2012年以后，不管货币信贷如何波动，M0的增幅始终不大，近几年基本上维持在3%到4%多一点的水平。

这是一个无法避免的趋势，但同时也带来了一些需要重视的新问题。目前移动支付市场高度集中，两家大的移动支付平台——微信支付和支付宝合计占据了约92%的市场份额。当规模巨大的M0越发依赖于两家寡头移动支付平台，其潜在的金融风险和资金流向的监控压力，也显现在了金融监管机构的面前。

就移动支付本自而言，其本质是基于电子账户实现的支付，它需要有线下相对应的实物货币支撑，无论有多大规模的交易数额，都要有相应规模的货币在银行体系内进行兑付和转接。因此，虽说移动支付在载体和渠道上提供了便利，但它更多是“支付方式”的创新，是建立在巨大的人口红利和互联网技术红利之上的胜利。实物货币没有因此被替代，它也无法规避自身潜在的一些金融风险。

代替M0的央行选项：DC/EP

既能够代替增长逐渐萎缩的M0，同时又能有效防范移动支付潜在的金融风险，行业经过多年的讨论，涌现出一个可能的最优解——由央行发行“央行数字货币”即DC/EP。

去年8月，穆长春在论述央行数字货币时回应了几个关键问题：DC/EP为何能够代替M0？其与电子支付有何差异？DC/EP有哪些意义？

穆长春指出，相比已经实现电子化、数字化的M1、M2，M0（纸钞和硬币）容易匿名伪造，存在用于洗钱、恐怖融资等的风险。电子支付工具（移动支付平台）不能完全满足公众对匿名支付的需求，无法完全替代M0。DC/EP的设计，保持了现钞的属性和主要特征，也满足了便携和匿名的需求，是替代现钞比较好的工具。由于DC/EP是对M0的替代，所以对于现钞是不计付利息的，不会引发金融脱媒，也不会对现有的实体经济产生大的冲击。

在讲出这番话时，穆长春也提到“央行数字货币已呼之欲出”。在2020年央行工作会议中，央行再次重申“将继续稳步推进法定数字货币的研发”。对此，中国金融四十人论坛（CF40）常务理事、中国银联股份有限公司董事长邵伏军指出，如果央行数字货币落地，将有助于央行提升对货币运行监控的效率，丰富货币政策手段，提升交易流程的智能化水平，提升支付特别是跨境支付效率，建立开放性的支付环境。

如同各行各业所预测“此次疫情后，所有能够线上化、IP化的行业，包括医疗健康、电商、短视频、在线游戏、无人配送、无人机等行业，预计都会爆发。”作为此次疫情中承担了“护航者”角色的金融行业，也将在疫情之后，对“线上化”有更清晰的认识。而受到行业期待的央行数字货币，经此一“疫”是否将加速落地？市场拭目以待。