本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年5月8日- 2026年5月15日。
本周RWA链上总市值站上314亿美元，持有者数量大增6.75%，但稳定币市值小幅回落，月度转账量骤降逾三成，大额结算需求显著降温，而持有者总数持续扩大，市场正转向“配置性持有与场景渗透”并重。
监管层面迎来里程碑：美国《CLARITY法案》获参议院委员会通过，即将提交国会最终审议；英国央行将稳定币视为“新形式的货币”并开放申请；加拿大、韩国等地同步细化规则，全球立法进程提速。
项目层面：贝莱德计划推出两只面向稳定币持有者的代币化货币市场基金，且将再携手Securitize；摩根大通在以太坊推出第二只代币化货币市场基金JLTXX，富达国际首只代币化基金获穆迪最高评级；韩元稳定币KRWQ拓展至Solana；法国兴业银行在Canton Network部署稳定币。
Anthropic与OpenAI的Pre-IPO代币则因公司声明暴跌，凸显非授权代币化风险。
融资层面，稳定币新银行Fasset完成5100万美元B轮，Boundary与Osero分别获得早期融资。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年5月15日，RWA 链上总市值达314.2亿美元，环比上月同期微涨0.81%，资产增速降至近期低位。资产持有者总数增至约78.57万，环比上月同期增加6.75%，创下近期最大单月增幅。
稳定币市场
稳定币总市值回落至3,051.4亿美元，环比上月同期微降0.34%，结束此前温和扩张态势；月度转账量显著下滑至7.45万亿美元，环比上月同期骤降32.51%，创下近期最大单月跌幅，表明市场大额结算与套利需求急剧萎缩。
月活地址总数降至5,537万，环比上月同期微跌1.55%；持有者总数稳步扩大至2.53亿，环比上月同期增加3.75%。两者形成明显背离，表明散户参与度有所降温但配置性需求仍在增长。
头部稳定币为USDT、USDC及USDS，其中USDT市值环比上月同期增加2.27%；USDC市值环比上月同期下降3.18%；USDS市值环比上月同期上涨4.04%。
监管消息
CLARITY法案已获美国参议院委员会通过，即将接受国会最终审议
据CoinDesk报道，美国参议院银行委员会以15比9的两党投票结果通过了CLARITY法案，该法案将推进至下一步程序。民主党参议员Ruben Gallego和Angela Alsobrooks与全体共和党人一起投了赞成票。委员会主席Tim Scott在最后一刻通过允许此前被否决的修正案获得了民主党的支持。法案目前将与众议院农业委员会早前通过的版本合并，随后提交参议院全体投票，最后交由众议院表决。
法案的最终通过仍取决于有关防止加密和DeFi技术被用于金融犯罪的进一步谈判，以及限制政府官员参与加密行业的道德条款。Alsobrooks表示，今天的投票是继续努力的投票，仍有大量工作要做。Gallego也表示，最终投票将取决于进一步进展。数字商会主席Cody Carbone预计，道德条款的协议将在提交全体投票前完成，法案需在8月前通过，以避免因夏季休会和中期选举进一步延迟。
加拿大央行：稳定币监管法规或于2027年中后期推出
据路透社报道，加拿大央行高级副行长Carolyn Rogers在参议院作证时表示，加拿大稳定币监管法规的设计工作已全面展开，预计可能在2027年中期至后期推出。她指出，此前计划的2027年初推出目标较为激进。
英国央行将接受稳定币申请，将其视为“新形式的货币”
据Decrypt报道，英国央行执行董事Sasha Mills表示，英国央行将稳定币视为“一种新形式的货币”，不会在代币化存款和稳定币之间“挑选赢家”。Mills称，英国央行将于年底开放“系统性稳定币”的申请，这类稳定币广泛用于支付，可能对金融稳定构成风险，将由央行监管。金融行为监管局支付与数字资产总监Matthew Long表示，其他稳定币由FCA监管，英镑计价的稳定币仍有发挥作用的空间。Mills还指出，全球99%的稳定币以美元计价且不符合美国GENIUS法案，英国在时间表上与美国同步。
韩国金融委员会将于7月公布代币证券详细规则，拟允许多资产打包发行
据Money Today报道，韩国金融委员会将于7月公布代币证券详细规则，为明年2月实施做准备。该国金融当局将允许将多种基础资产打包发行碎片化投资证券，并制定股票、债券等传统证券的代币化路线图。金融委员会表示，此前禁止将基础资产打包发行碎片化证券，现拟在一定范围内允许同类资产打包。金融委员会强调市场秩序和投资者保护是基本前提，但不会以监管为主。零散投资证券发行平台的年度投资限额为1000万至2000万韩元，众筹为每只500万韩元、合计1000万韩元。非上市股票场外交易所年度卖出限额为3亿韩元，投资合约证券场外交易所为4000万韩元。
稳定币立法缺席韩国国会法案审查，8项相关法案仍待处理
据Edaily报道，韩国国会政治委员会今日召开上半年最后一次法案审查小组委员会，讨论53项法案，其中近半为资本市场法修正案，但稳定币相关的数字资产基本法（第二阶段立法）被排除在讨论范围之外。委员会认为，考虑到5月后的委员会重组和6月地方选举日程，法案讨论可推迟至下半年。目前国会共有8项稳定币相关法案等待处理。该国业界人士警告，数字资产基本法立法越拖延，资本外流和国内产业萎缩等负面影响就越严重。
项目进展
Anthropic与OpenAI代币化Pre-IPO股票暴跌
Anthropic与OpenAI近日相继警告，未经公司批准的股权转让，包括通过SPV、代币化工具或远期合约进行的交易，可能无效且不被公司承认，引发Solana链上相关PreStocks代币大幅下跌。
数据显示，Anthropic PreStocks价格下跌约38%，OpenAI PreStocks跌幅约46%。两家公司均强调，其普通股与优先股受严格转让限制约束，未经董事会批准的交易不会获得股东权利认可。OpenAI进一步警告，相关交易还可能违反美国证券法，买方或无法获得任何实际经济权益。
报道称，PreStocks（Pre-IPO股票）为追踪未上市公司隐含估值的代币化工具，但并未获得标的公司官方授权。
贝莱德计划推出两只面向稳定币持有者的代币化货币市场基金 ，且向美SEC提交新的代币化基金申请，再次选择与Securitize合作
据彭博社报道，贝莱德正计划推出两只面向稳定币持有者的代币化货币市场基金，而非传统银行账户客户。其中一只为贝莱德精选国债流动性基金的数字股份类别，投资于现金、美国国债等93天内到期的证券，将在以太坊区块链上发行；另一只为新设立的贝莱德每日再投资稳定币储备基金，针对通过加密钱包和稳定币管理财务的投资者，将在多条区块链上推出。贝莱德CEO Larry Fink曾多次表示，所有金融资产最终都将被代币化。贝莱德此前于2024年推出的BUIDL基金目前规模约25亿美元。
据The Defiant报道，贝莱德已向SEC提交新代币化基金结构申请，再次选择Securitize作为基础设施提供商。这是继2024年推出的首只代币化基金BUIDL（资产管理规模约23亿美元）之后的第二只产品。新申请计划将基于区块链的所有权记录与受监管的转账代理和投资者准入系统相结合。
摩根大通将在以太坊上推出第二只代币化货币市场基金
据The Block报道，根据周二提交的文件，摩根大通正在推出第二只代币化货币市场基金，旨在满足GENIUS法案下稳定币发行方的储备资产要求。该基金名为OnChain Liquidity-Token Money Market Fund，代码JLTXX，将在以太坊区块链上代币化，投资于美国国债及以国债或现金为抵押的隔夜回购协议。区块链技术由摩根大通旗下Kinexys Digital Assets管理。SEC文件将于5月13日生效，但摩根大通未披露具体发行日期。
JLTXX是摩根大通继去年底推出MONY基金后，在以太坊上推出的第二只代币化货币市场基金。MONY基金主要面向寻求链上现金管理产品的机构投资者。
富达国际推出首只代币化基金FILQ获穆迪最高AAA-mf评级
据The Block报道，富达国际推出首只代币化基金FILQ，该基金是其现有数十亿美元机构流动性基金的链上版本，提供7x24小时交易。穆迪授予该基金最高AAA-mf评级。该评级机构指出，FILQ遵循与Aaa-mf评级的爱尔兰低波动性净资产价值基金相同的投资策略，后者管理规模近70亿美元。 该基金于5月6日推出，由Sygnum提供代币化基础设施，Chainlink提供来自摩根大通的每日净资产价值数据。FILQ采用ERC-20标准在以太坊上发行，投资者可通过稳定币7x24小时申购和赎回。
Ondo将代币化美股资产接入Hyperliquid HyperEVM
据Ondo Finance官方博客，Ondo现已支持将其代币化股票和ETF（如SPYon、NVDAon、TSLAon等）从以太坊和BNB Chain通过Ondo Bridge跨链至Hyperliquid的HyperEVM。此次集成支持35种代币化资产，可与Hyperliquid永续合约市场组合，用于开展基差交易、资金费率套利和中性对冲等策略。Ondo代币化资产价格锚定NYSE、Nasdaq等传统市场报价，旨在保留线下市场流动性。自2025年9月上线以来，Ondo Global Markets累计TVL约9.7亿美元，成交额近180亿美元。
美国参议员就Meta稳定币计划质询马克·扎克伯格
据Cointelegraph报道，马萨诸塞州参议员Elizabeth Warren致信Meta CEO马克·扎克伯格，要求其就公司稳定币整合计划作出说明。Warren表示，鉴于Meta此前曾计划推出全球稳定币Libra（后更名为Diem），其缺乏透明度的做法“令人深感不安”。她认为，在美国政府推进数字资产市场结构法案的背景下，国会需要了解Meta的稳定币计划。
Warren要求扎克伯格在5月20日前提供稳定币试点的详细信息，包括计划上线日期、可能参与的第三方稳定币以及隐私保护措施。Meta已于4月向菲律宾和哥伦比亚的部分创作者推出了USDC稳定币支付。Warren是参议院银行委员会排名成员，该委员会正在审议CLARITY法案。
Coinbase成为Hyperliquid生态USDC国库部署者，并获得Native Markets的USDH品牌资产转让
Coinbase 宣布计划在 Hyperliquid 上以 USDC 激活 AQAv2，其中 Coinbase 将担任资金部署者，Circle 负责 CCTP 及原生跨链基础设施技术部署。Coinbase 与 Circle 均承诺质押 HYPE 以激活 AQAv2。
作为此次调整的一部分，Native Markets 已同意授予 Coinbase 购买 USDH 品牌资产的权利。Hyperliquid 表示，随着 Coinbase 作为资金部署者与协议共享大部分储备收益收入，USDC 将成为 Hyperliquid 上“最契合”的稳定币。未来网络升级后，HIP-4 市场将使用 USDC 作为报价资产。
此外，Hyper 基金会称，将向符合条件的 HIP-1、HIP-3 部署者及集成 USDH 的开发团队提供迁移资助。USDH 市场目前仍正常运行，但将逐步退出，期间用户仍可无手续费兑换 USDC 与法币。
法国兴业银行在Canton Network部署其稳定币EURCV和USDCV
据Cointelegraph报道，法国兴业银行将通过其数字资产子公司SG-FORGE在Canton Network上部署欧元和美元稳定币EURCV和USDCV，用于代币化抵押品、回购融资和机构结算。该行计划利用Canton Network进行代币化资产相关的抵押品管理和短期融资交易，并作为战略合作伙伴和验证者参与网络。
SG-FORGE于2023年推出欧元稳定币EURCV，2025年推出美元稳定币USDCV，目前市值分别约9700万美元和2000万美元。
SBI与Startale拟于Q2推出日本首个信托银行支持的日元稳定币
据Solid Intel报道，日本金融集团SBI与区块链研发公司Startale计划于第二季度推出日本首个信托银行支持的日元稳定币，用于企业B2B结算、跨境支付及AI代理交易。
日本区块链基金会将发行日元稳定币EJPY用于B2B结算
据The Block报道，日本区块链基金会宣布将在企业联盟链Japan Open Chain和以太坊上发行日元锚定稳定币EJPY。EJPY采用信托型结构，基金会作为委托人，正在与潜在受托人洽谈。该稳定币将用于B2B结算、数字资产结算、汇款及Web3服务支付，未来将考虑多链兼容。Japan Open Chain由电通、NTT通信等14家验证者运营。信托型稳定币不受每笔100万日元的汇款限额约束。发行时间表尚未确定，基金会目标年内启动发行。此前SBI Holdings已推出信托型稳定币JPYSC，三大银行也在推进稳定币和代币化存款试点。
韩元稳定币KRWQ已拓展至Solana网络
据The Block报道，以韩元计价的稳定币KRWQ宣布拓展至Solana网络，旨在支持链上韩元流动性。KRWQ由IQ公司与Frax合作创建，团队表示此次部署将使其成为Solana上韩元流动性的核心结算资产。KRWQ将支持Solana上多种以韩元计价的交易应用，包括永续期货、链上外汇市场、套利策略、韩元与美元稳定币交叉保证金交易，以及机构和算法交易系统。团队表示，Solana的低延迟执行和深度流动性是其选择该网络的原因。
今年3月，KRWQ已在EDX Markets的现货和永续合约市场上市，包括在EDXM International上推出韩元永续期货。该稳定币于去年10月首次推出，是Base Layer 2上首个韩元稳定币。
美股代币交易平台麦通 MSX上新多个赛道现货标的
美股代币交易平台麦通MSX已上线软件龙头ETF $IGV.M、光伏 + 储能供应商 $CSIQ.M、SiC 功率半导体玩家 $WOLF.M、高功率激光器公司 $LASR.M、磁阻随机存储器玩家 $MRAM.M、无晶圆半导体公司 $QUIK.M、半导体设备公司 $ALUM.M以及EUV ETF $EUV.M。
融资动态
Boundary完成Galaxy领投的200万美元Pre-Seed融资，将推出机构稳定币USBD
据The Block报道，稳定币初创公司Boundary Labs完成200万美元Pre-Seed融资，Galaxy Ventures领投，First Block Capital和BlackWood等参投。该公司计划于2026年初夏在以太坊主网上推出面向机构的“可验证”稳定币USBD。Boundary联合创始人兼CEO Matthew Mezger表示，USBD的设计围绕储备金、净资产值和协议表现的“链上连续可验证性”，提供每日系统状态报告，包括超额抵押水平和实时NAV计算，旨在将稳定币从基于信任的模式转向去信任化工具。
USBD本身不生息，但协议将提供单独的质押代币sUSBD，允许符合条件的机构参与者通过中性对冲的DeFi策略赚取协议收入。协议收入将用于建立财库储备、资助运营，并通过链上分配系统向sUSBD质押者分配收益。
稳定币收益项目Osero完成1350万美元融资，Sky Ecosystem领投
据The Block报道，稳定币收益基础设施项目 Osero 完成 1350 万美元融资，由 Sky Ecosystem（原 MakerDAO）领投，Plasma 参投，融资全部以未来代币协议（SAFT）形式结构化，未披露估值。Osero 由稳定币收益数据与风控平台 Stablewatch 孵化，专注为 Sky 生态稳定币 USDS（原 DAI）和 sUSDS 提供储蓄基础设施，通过 Osero App 和 Osero Earn 为个人与机构接入 Sky Savings Rate，并面向钱包、银行、交易所等集成。公司将其中 1000 万美元用作风险准备金，承担潜在损失缓冲，相关部署需通过参照巴塞尔协议Ⅲ的 Sky 风险评估框架。
稳定币新银行Fasset完成5100万美元B轮融资，SBI Group等参投
稳定币驱动的新银行 Fasset 完成 5100 万美元 B 轮融资，日本 SBI Group、Investcorp 与土耳其资管公司 Arz Portföy 参投，具体估值未披露。
Fasset 表示，新资金将用于拓展更多市场、开发面向中小企业的贷款及贸易金融产品，并扩展其稳定币支付与托管基础设施 “Own Network”。
Fasset 总部位于洛杉矶，目前已在亚洲、非洲和中东超过 50 条支付通道运营，利用稳定币进行跨境转账。公司称，其平台已覆盖 125 个国家，服务逾 1000 家中小企业，年化交易规模超过 320 亿美元。
此外，Fasset 此前还与 Tether 合作推出与代币化资产挂钩的黄金支持新银行卡产品。
洞察集锦
穆迪：美国银行预计数字化金融转型“先慢后快”
据Cointelegraph报道，穆迪评级在与美国主要银行和金融市场中介机构交流后发布报告称，大多数机构认为数字化金融转型将呈现“先慢后快”的态势，代币化规模将逐步扩大并惠及更多市场参与者、资产和应用场景。穆迪指出，当前代币化活动主要集中在加密货币交易、跨境零售支付及部分机构用例，但几乎所有大型银行均已设立数字资产团队或创新部门，积极参与行业试点。
穆迪还提出了金融系统的三种可能情景：基准情景下，代币化在稳定币和代币化存款等特定资产中扩展，但现有资产管理公司、银行和基础设施提供商仍保持核心地位；低增长情景下，监管摩擦、法律问题未解决及终端用户需求不足抑制采用，资产代币化和数字货币局限于窄众用例；最具颠覆性的情景下，稳定币被广泛采用为链上结算选项，支付处理商和代理银行等传统基础设施面临收入损失压力，中小银行存款可能下降。
Circle 发布 Arc Network 白皮书，新经济机制能否推动其成为机构级稳定币支付的 “清算协调层”？
PANews概述：Circle近日发布了其专为稳定币支付打造的L1公链Arc的网络白皮书，并计划于今年夏季上线主网。
Arc网络创新性地引入USDC作为原生Gas 代币以稳定交易成本，并通过Malachite共识机制实现企业级交易的即时最终性与合规验证，同时提供可选的隐私保护功能。为解决早期PoA机制带来的中心化风险，新白皮书提出了ARC 代币为协调资产，推动网络未来向PoS机制演进。
届时，用户支付的稳定币手续费将自动转换为ARC 代币，用于网络治理、验证者奖励及部分销毁。尽管该网络仍面临中心化色彩较重、经济模型不确定性及全球监管差异等挑战，但其有望成为连接传统金融与链上经济的重要清算协调基础设施。
华尔街全面押注RWA：贝莱德、富兰克林、大摩正把金融市场搬上链
PANews概述：随着全球RWA（真实世界资产）市场规模突破300亿美元，贝莱德、富兰克林邓普顿和摩根大通等华尔街巨头正加速推动传统金融市场的链上代币化。
贝莱德近日向美国SEC申请新基金架构，旨在将链上资产份额与传统监管系统相融合，其BUIDL基金规模已达23亿美元；富兰克林邓普顿则联手Kraken探索代币化股票与主动管理型收益产品，进一步打破加密市场与传统金融的界限；摩根大通推出了底层为美债和回购协议的以太坊代币化货币市场基金JLTXX，致力于构建链上美元流动性体系。
这些举措表明加密行业正从高风险投机转向新型金融体系建设，通过区块链实现24小时流通与实时结算，全面升级全球金融基础设施。
