本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年1月17日- 2026年1月23日。
本周链上RWA总市值稳健增至225.9亿美元，持有者突破64万，增长仍由用户扩张驱动；稳定币总市值微降至2961.9亿美元，而月度转账量飙升至8.99万亿美元，周转率跃升至30.3倍，市场进入存量高周转阶段，增量资金放缓。
监管层面，香港预计年内将发出首批稳定币牌照，中国数字人民币智能合约技术支撑得到明确。机构层面，纽交所宣布开发代币化证券平台，F/m Investments向SEC申请代币化股份试点，显示主流交易场所与资管机构正积极将传统资产纳入链上轨道。
项目层面，Ondo Finance将代币化股票与ETF扩展至Solana，RedStone收购Security Token Market以强化RWA数据基础，Superstate完成大额融资构建链上发行层。支付场景持续深化，阿根廷Pomelo等公司融资推进稳定币信用卡落地。
整体而言，市场在传统金融主导下正从用户扩张转向效率与规模并重，稳定币市场则呈现出高频结算与生态基础活性分化的复杂图景。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年1月23日，RWA 链上总市值达225.9亿美元，环比上月同期增加7.58%，增长稳健；资产持有者总数增至约64.61万，环比上月同期上涨8.36%。
资产持有者增速高于资产规模增速，表明市场仍处于 “用户扩张驱动” 阶段。
稳定币市场
稳定币总市值收缩至2,961.9亿美元，环比上月同期微降0.66%，反映增量资金流入枯竭或存在净流出压力；月度转账量飙升至8.99万亿美元，环比上月同期剧增47.82%，周转率（转账量/市值）大幅跃升至30.3倍，凸显了稳定币的高流动性优势。
月活地址总数增至4,639万，环比上月同期上涨4.57%；持有者总数达2.23亿，环比上月同期增长5.09%，用户基础继续拓宽。。
数据表明，市场已进入 “存量博弈的常态化阶段”，市值收缩与周转率飙升的背离，暗示资金可能正通过高杠杆、衍生品抵押或套利策略在体系内“空转”，而非用于生态扩张。
头部稳定币为USDT、USDC及USDS，其中USDT市值环比上月同期微跌0.04%；USDC市值环比上月同期微降0.01%；USDS市值环比上月同期微增0.11%。
监管消息
陈茂波：香港预计将于今年晚些时候发出首批稳定币牌照
香港财政司司长陈茂波在达沃斯论坛上表示，香港将于今年稍后发出首批稳定币相关牌照，落实“相同活动、相同风险、相同监管”原则，稳健推动数字资产发展。目前已向11家虚拟资产交易平台发牌，并发行三批总额约21亿美元的代币化绿色债券。他强调数字资产可提升金融效率与风险管理，亦是推动实体经济与科技融合的关键力量。
本土动态
财新：数字人民币智能合约开发支持以太坊的Solidity等完全图灵完备语言
据财新网报道，某了解数字人民币的技术人士透漏，数字人民币基于账户体系的智能合约，与公链上的智能合约，二者本质都是"条件触发的自动执行代码"，区别在于是否具有完全图灵完备性。数字人民币基于账户体系的智能合约，属于受限图灵完备，其编程严格限制在央行许可的模板脚本范围内，仅支持预设的、简单的条件触发功能，这种设计主要出于安全性和风控考虑。数字人民币智能合约的开发支持多种编程语言，包括以太坊的Solidity等完全图灵完备语言，所以技术上不是问题，但如何设计出一套能被金融体系接受的标准接入与审计机制是核心挑战。
KuCoin 与金骏服务达成投资意向，拟联合香港黄金交易所推进一体化黄金产业平台
KuCoin 今日宣布，已与金骏服务有限公司达成股权投资意向，并将支持其与香港黄金交易所（HKGX）展开深度合作，共同推进集交易、结算、仓储及相关管理功能于一体的综合黄金产业链平台建设。
在香港黄金市场加速升级的背景下，此次合作通过技术与体系整合，旨在提升黄金市场跨区域的流通与协同效率。此次战略投资体现了KuCoin在金融基础设施建设方面的持续探索，旨在推动数字技术与实体黄金产业的融合，助力构建更高效、透明的黄金产业生态。
项目进展
不丹将运行 Sei 网络验证节点，探索支付和代币化合作
据Cointelegraph报道，Bhutan（不丹）主权财富基金 Druk Holding and Investments（DHI）将在今年一季度与 Sei Development Foundation 合作部署并运营 Sei Network 验证节点，作为其数字化转型的一部分。DHI 负责人称，双方后续或在支付、代币化和数字身份等领域展开合作。报道指出，Bhutan 已为约80万居民提供基于以太坊的自主身份系统，并通过比特币挖矿累积约11,286 枚 BTC，用于包括 Gelephu Mindfulness City 在内的国家项目建设。
纽约证券交易所宣布其正开发代币化证券平台
据Businesswire报道，纽约证券交易所宣布其正在开发代币化证券交易与链上结算平台，并将为此寻求监管部门的批准。该平台将支持代币化交易体验，包括全天候运营、即时结算、以美元为单位的订单以及基于稳定币的融资，其设计融合了该交易所Pillar撮合引擎和基于区块链的交易后处理系统，并具备支持多链结算和托管的功能。
在获得监管部门批准后，该平台将为纽约证券交易所提供一个全新的交易场所，支持交易与传统证券可互换的代币化股票以及原生发行的数字证券代币。代币化股东将享有传统的股东分红和公司治理权。该交易场所的设计符合既定的市场结构原则，并通过非歧视性渠道向所有合格的经纪交易商进行分销。
F/m Investments向SEC申请代币化股份试点
据彭博社报道，F/m Investments已向美国证券交易委员会（SEC）申请豁免许可，计划将其管理的63亿美元规模的美债3个月期ETF（代码TBIL）部分股份记录在区块链上，成为传统资产代币化的试验场。该申请不改变ETF的持仓结构和交易方式，仅在后台实现股份的链上登记，确保与现有股份在费用、权益和信息披露等方面一致。若获批，该案例将成为区块链技术在美国资产管理体系中融合的关键测试。
野村证券支持的Laser Digital推出代币化比特币收益基金
据CoinDesk报道，野村证券旗下加密交易公司Laser Digital推出一只代币化比特币收益基金。该基金旨在通过市场中性套利、借贷及期权等策略，为长期持有者提供资产回报。其目标是在滚动12个月内实现超过比特币现货表现5%以上的净收益。
该基金将通过代币化专业机构KAIO进行原生代币化，并由野村、CoinShares和Ledger的合资托管机构Komainu托管。仅面向合格司法管辖区（非美国）的特定合格投资者开放，最低认购金额为25万美元或等值比特币。
Jupiter：将探索更多稳定币用例，JupUSD关注安全性、普惠性和透明度
Solana生态DEX Jupiter在X平台发文表示，推出稳定币JupUSD的初衷是关注安全性、普惠性和透明度，目前JupUSD仍处于早期阶段并将继续在项目内部和生态系统中开发：
1. JupUSD会将原生财库收益主动返还给生态系统；
2. JupUSD储备由90%的贝莱德BUIDL基金和10%的USDC支持；
3. 在Jupiter Lend上提供JupUSD时可获得原生财库收益；
4. 生息资产jlJupUSD与JLP一样可作为核心可组合交易代币和DeFi基础模块使用；
5. Jupiter将寻求更多稳定币用例、集成与合作伙伴以增强JupUSD。
Ondo Finance将200多种代币化的美国股票和ETF扩展至Solana链
据CoinDesk报道，Ondo Finance宣布将其代币化股票与ETF业务扩展至Solana区块链，首次为该网络带来超过200种代币化的美国股票和ETF，这将使其平台Ondo Global Markets从原有的以太坊和BNB Chain进一步拓展。
RedStone收购数据平台Security Token Market以加速代币化资产的采用
据Cryptobriefing报道，预言机服务商RedStone已收购数字资产数据平台Security Token Market(STM.co)及其旗舰会议TokenizeThis，以加速现实世界资产的代币化采用并拓展其在美国及机构市场的影响力。
STM成立于2018年，运营着全球最大的代币化RWA数据库，跟踪超过800项链上股票、房地产、债务工具和基金，总市值超600亿美元。其年度会议TokenizeThis汇聚银行、资管机构、监管方、发行方及区块链领袖，探讨传统金融与去中心化金融中的资产代币化。
USD.AI批准向Sharon AI提供最高5亿美元GPU融资额度
据USD.AI官方公告，USD.AI批准向澳洲AI算力商Sharon AI提供最高5亿美元资产支持、无追索权债务额度，通过链上信用系统以稳定币流动性为GPU部署融资；预计最早2026年一季度动用，首批约6500万美元。
代币化风险初创公司Cork完成550万美元种子轮融资，a16z和CSX等领投
据The Block报道，初创公司Cork宣布完成550万美元种子轮融资，由Andreessen Horowitz（a16z）、CSX和Road Capital共同领投，432 Ventures、BitGo Ventures、Cooley、DEPO Ventures、Funfair Ventures、G20 Group、Gate Labs、Hyperithm Gate、IDEO Ventures、PEER VC、Stake Capital 和 WAGMI Ventures等参投。
Cork致力于构建一个“可编程风险层”，旨在通过代币化使现实世界资产中隐含的风险变得透明且可交易。其基础设施允许资产管理者、发行方等创建定制化互换市场，以提升链上资产的赎回流动性、风险透明度及市场信心。该工具也可用于评估稳定币、质押代币等加密原生产品的风险。团队计划在未来几个月推出首批生产级风险市场，并扩大与金库及资产发行方的合作。
金融科技及资产代币化公司Superstate完成8250万美元B轮融资
据Cointelegraph报道，金融科技及资产代币化公司Superstate宣布完成8250万美元B轮融资，由Bain Capital Crypto和Distributed Global领投，Haun Ventures、Brevan Howard Digital、Galaxy Digital、Bullish、ParaFi等参投。该公司计划利用此轮融资，在以太坊和Solana区块链上构建一个完整的链上发行层，用于发行和交易受美国证券交易委员会（SEC）注册的股票。其目标是利用区块链技术，使公司筹资和上市过程更高效。
Superstate目前管理着超12.3亿美元资产，旗下运营两只代币化基金。作为SEC注册的转让代理机构，该公司通过其“Opening Bell”平台，已在2025年末支持上市公司直接在公共区块链上向投资者发行和销售数字股票，以实时管理发行、结算和所有权记录。
阿根廷支付初创公司Pomelo完成5500万美元C轮融资，将推出稳定币信用卡
据彭博社报道，总部位于阿根廷的金融科技公司Pomelo完成5500万美元C轮融资，由Kaszek与Insight Partners领投，旨在深化拉美市场布局并拓展全球业务。资金将用于扩展其在墨西哥与巴西的信用卡支付处理业务，并推出一款以稳定币USDC结算的全球信用卡。Pomelo还计划开发可跨境运行的实时与智能代理支付系统，服务传统银行与大型国际客户，目前合作方已涵盖Visa、Mastercard、Binance、Western Union等。
River 完成 1200 万美元战略融资，Maelstrom Fund、The Spartan Group等参投
River 宣布完成 1200 万美元战略融资轮，投资方包括 Tron DAO、Justin Sun、Arthur Hayes 创立的 Maelstrom Fund、The Spartan Group 以及多家美国和欧洲的纳斯达克上市公司。此轮融资将支持 River 扩展在 EVM 和非 EVM 生态系统的布局，包括 TRON、Sui 等多个网络，并继续构建链上流动性基础设施。
洞察集锦
《财富》杂志：《天才法案》生效后稳定币或引发汇款市场变局，传统巨头与加密公司竞争加剧
《财富》杂志撰文指出，去年7月生效的《天才法案》（Genius Act）已经开始影响价值9000亿美元的汇款市场，加密货币公司与西联汇款、速汇金等传统汇款公司之间的竞争预计将变得更加激烈。德意志银行高级股票研究分析师Nate Svensson认为传统汇款公司仍有一定优势，尤其是在全球范围内建立了完善的监管体系，沃顿商学院金融学教授Jessica Wachter则表示加密货币原生公司的优势在于可以灵活应用稳定币技术优势，而传统汇款公司将稳定币与现有法币汇款系统结合起来后可能会变成“自己与自己竞争”。
纽交所奇袭链上，代币化证券迎来“终局之战”？
PANews概述：全世界最大的证券交易所纽交所正式宣布开发独立的代币化证券交易与结算平台，这标志着传统金融巨头开始深度“奇袭”并可能主导资产代币化的未来格局。
该平台采用“高性能匹配引擎+链上最终结算”的混合架构，旨在实现股票“碎片化”、支持24/7全天候交易与即时原子结算，从而大幅提升资本效率和散户可及性。
此举不仅引发了与纳斯达克等全球交易所的数字化“军备竞赛”，更可能对加密生态产生深远影响：一方面为代币化资产带来前所未有的主流监管确定性与机构信任；另一方面也可能从加密市场虹吸资金和用户，迫使原生加密项目转型，并催生传统做市商与DeFi协议融合的新一代“双栖”流动性服务商。
这预示着金融体系的底层逻辑正经历一场不可逆的“代码级”重构，资产代币化已从边缘创新跃升为主流金融基础设施的必争之地。
当华尔街还在争论，数字人民币先给用户“分钱”了
PANews概述：从2026年1月1日起，数字人民币现在开始给用户“发利息”了，用户放在一至三类实名钱包里的钱，可以按活期利率（文中举例为0.05%）获得收益，这给了人们一个把闲钱留在里面的新理由。同时，它的定位也从过去的纯现金（M0）转向更广义的货币（M1），这使得银行能够动用部分资金去开展业务，从而更有动力推广它。此外，数字人民币依托可编程的智能合约，能实现像预付资金分次支付、限定消费用途等更复杂的金融功能，并且支持双离线支付，适应更多场景。虽然它的利息不高、使用范围还不如支付宝和微信支付广泛，但凭借国家信用保障的安全性和正在拓展的跨境支付等应用，数字人民币正试图从一项政策推动的工具，转变为一个更具吸引力和实用性的数字金融基础设施。
万字探究稳定币支付：加密卡如何连接数字资产与全球商业
PAnews概述：加密卡（允许用户使用稳定币或加密货币消费的支付卡）已成为数字支付增长最快的领域之一，其年交易规模在2025年底已飙升至超过180亿美元，与主流的点对点稳定币转账规模相当。 其高速增长依赖于三层基础设施：支付网络（Visa占主导）、发卡机构（分项目管理平台和全栈平台） 及面向消费者的产品（如交易所卡、钱包卡等）。
市场机会集中在印度（利用信用卡填补合规需求）和阿根廷（用于对冲通胀） 等特定地区，而发达市场的机会在于服务高价值的加密原生用户。
尽管未来商户可能直接接受稳定币，但加密卡凭借其成熟的全球受理网络、欺诈保护、信贷及奖励等增值服务，在中短期内仍是连接数字资产与实体商业最便捷、高效的桥梁，尤其在日常消费场景中难以被取代。
扫描新金融生态图谱：九大赛道上演“百团大战”，代币化、稳定币和新银行成主战场
PAnews概述：以 代币化（RWA）、稳定币和新兴银行（Neobank） 为核心的 新金融（Neo Finance）生态 正成为全球金融体系中增长最快的领域，并可能孕育大量“十亿级独角兽”。
代币化在2025年已进入大规模应用阶段，将国债、股票等现实资产引入链上；稳定币作为最成功的加密产品，其“收益型”变体增长迅猛；新兴银行则通过 DeFi后端 为用户提供远高于传统银行的收益体验（如5%活期利率）。
这一生态通过 前端友好体验与后端高效DeFi基础设施的结合，正在彻底改变用户与资金的互动方式，标志着加密技术从概念炒作迈向重塑现实金融的“梦想成真”时刻。
