整理：ChainCatcher
10x Research：比特币或与标普 500 相关性断裂，若夏季就业走弱比特币和黄金有望受益
ChainCatcher 消息，hainCatcher 消息，据 10x Research 分析，比特币或正在脱离与标普 500 的相关性，若美联储因夏季就业走弱而于 9 月降息，比特币有望与黄金一同成为主要受益者。分析称，2026 年 7 月底 FOMC 会议后，债券交易员一度确信美联储将于 9 月加息，市场定价隐含年底前加息两次，但该机构认为 7 月倾向维持利率的四名投票者在六周内突然转向加息门槛过高。 更重要的是季节性因素，劳动力市场历史上在夏季表现疲软，这曾推动 2024 年 9 月与 2025 年 9 月的降息，随着世界杯结束，类似的就业走弱可能迫使债市交易员重新评估加息预期，届时黄金与比特币有望受益。
GSR 市场主管：许多代币化平台缺乏真实交易量，炒作已超实际使用
ChainCatcher 消息，据 Cryptonomist 报道，加密做市商 GSR 市场主管 Spencer Hallarn 在采访中表示，代币化的炒作已超过许多平台的实际使用，问题不在于市场对代币化资产的需求，而在于平台设计本身。他指出，许多设有严格 KYC 的围墙花园式代币化平台普遍缺乏有意义的交易量，繁琐的准入与合规流程限制了活跃度。 Hallarn 认为，真正的机会不在于为代币化而代币化，而在于修复传统银行与结算系统的底层管道，即在机构间转移资金与资产的基础设施，这将使代币化更接近一种基础设施修复而非单纯的加密产品叙事。 他还表示，今年加密市场的停滞很大程度上源于资金转向人工智能基础设施，大型科技公司通过股权融资为 AI 基建募集巨额资金，收紧了各类资产的流动性，加密亦不例外，其客户也正从追逐短期动能转向长期预算规划、场外对冲及 RWA。若 AI 投资降温且美联储降息，流动性有望改善并支撑比特币价格。
知名交易员：Clarity Act 将扮演上轮周期中加密 ETF 角色，BTC 或在法案通过前触底向上
ChainCatcher 消息，知名交易员 Killa 发文表示，上轮牛市中比特币在 ETF 传闻和正式批准前已开始从低点复苏，强调市场往往提前反映利好。 因此，本轮可能类似，当前“Clarity Act”（监管清晰法案）正形成新叙事，「如果它确实成为催化剂，它很可能会标志着 BTC 在第一次熊市复苏后的首次有意义的上涨阶段开始，批准本身会在不久后将 BTC 推向新的 ATH（就像 ETF 批准一样）。」 Killa 作为专注 BTC 的量化交易者，曾于 2025 年 5 月预判本轮牛市顶点，在 X 平台拥有超 20 万粉丝。4 月中旬，其于 74,688 美元处做空比特币，并于 6 月 5 日市场全面下跌期间转向做多。
美联储“传声筒”：通胀降温缓解加息压力，鹰派声音仍未消退
ChainCatcher 消息，美联储传声筒 Nick Timiraos 表示，7 月通胀报告与市场预期基本一致，缓解了美联储下个月加息的压力。 华尔街关注 CPI 数据，部分官员认为有必要维持更高利率，认为当前利率水平已具限制性，通胀高企原因在于外部冲击而非货币政策宽松。
比特币矿企 MARA 抵押 18750 枚 BTC 获得 7.5 亿美元贷款，用于扩张 AI 与能源基础设施
ChainCatcher 消息，据 Crowdfund Insider 报道，比特币矿企 MARA Holdings 在最新季度 SEC 文件中披露，公司已抵押 18,750 枚 BTC，为两笔比特币抵押贷款提供担保，贷款本金合计 7.5 亿美元。 其中，Coinbase Credit 提供的融资包括对原有 1.5 亿美元信贷额度进行再融资，并新增 3 亿美元资金；Two Prime Lending 另提供 3 亿美元贷款。两笔贷款均已全部提取，综合融资成本约为 7.56%，主要于 2028 年 8 月到期。 抵押的 18,750 枚 BTC 在交易完成时价值约 12 亿美元。若比特币价格下跌导致抵押率低于约定水平，MARA 可能面临追加抵押品要求，否则相关 BTC 存在被清算风险。新增资金将主要用于一般企业用途，并支持 MARA 收购 Long Ridge Energy & Power。 该交易企业价值约 15 亿美元，Long Ridge 在美国俄亥俄州拥有预计装机容量达 505 MW 的天然气发电厂以及超过 1600 英亩工业用地。MARA 计划将当地进一步开发为比特币挖矿、AI 及高性能计算基础设施基地。
纽约市议会正调查预测市场广告行为，Polymarket 等平台面临监管压力
ChainCatcher 消息，据美媒报道，纽约市议会正在调查四大预测市场平台的广告行为，为这一快速发展的行业面临的法律争议开辟了新的战场。 纽约市议会议长 Julie Menin 向 Polymarket、Kalshi、Coinbase Global Inc. 以及 Gemini Space Station 旗下预测市场平台 Titan 发出了一份包含大量问题的询问函，作为一项所谓的立法调查的一部分，旨在审查现有城市法律是否足以保护居民免受这些新兴平台虚假或欺骗性营销的影响。 市议会还在研究制定相关政策，以应对那些可能导致用户“对事件合约进行强迫性投注”的产品。纽约市议会在致 Polymarket 的信中表示：“市议会正在调查涉及 Polymarket 的相关指控，更重要的是，正在调查类似营销行为在更广泛预测市场行业中的普遍程度，以及由此对纽约市居民造成的相关社会危害。”
Attestable 完成 AI 可验证技术突破，获 2000 万美元种子轮融资
ChainCatcher 消息，AI 安全初创公司 Attestable 宣布正式成立，并完成 2000 万美元种子轮融资。本轮融资由 Altimeter Capital 的 Jamin Ball 和 TLV Partners 的 Yonatan Mandelbaum 领投，Halcyon Futures、Cerca Partners 等机构及多位投资人参与。Attestable 创始人 Yogi 表示，随着 AI 逐渐进入关键基础设施、国家安全以及大型企业系统，如何验证 AI 运行过程的可信度成为全球面临的重要问题。公司希望构建面向前沿 AI 实验室、关键基础设施和国家级应用的通用验证层。据介绍，Attestable 通过零知识证明（Zero-Knowledge Proof）技术，将对 AI 系统的信任从数据中心转移至数学验证机制。该技术可以证明某个经过批准的模型、模型权重、输入数据及运行策略确实生成了特定输出，同时不会泄露模型参数或用户隐私数据，也无需重新运行模型即可完成验证。Attestable 表示，其技术目前已在单张 NVIDIA H100 GPU 上实现对 Meta Muse Glimmer 30B 模型的验证推理，达到每秒 85 个 token 的速度。生成的证明文件较小，并具备抗量子安全特性，可快速完成验证。对此，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 发文表示，并称这一成果意味着大型语言模型零知识证明的性能损耗已接近个位数级别。他表示，下一步挑战是进一步降低全同态加密（FHE）等技术的性能开销。
高盛拟以最高 22.5 亿美元收购 ETF 提供商 Neos Investments
ChainCatcher 消息，据彭博社报道，高盛集团将以现金加股权方式、最高 22.5 亿美元收购 ETF 提供商 Neos Investments，以扩大其在主动管理型 ETF 市场的布局。Neos 成立于 2022 年，目前推出近 20 只基于期权策略的收益型 ETF，管理资产约 320 亿美元。 交易完成后，高盛的 ETF 资产规模预计将增至约 1300 亿美元。Neos 联合创始人 Troy Cates 和 Garrett Paolella 将在交易完成后成为高盛资产管理合伙人，Neos 团队也预计整体加入。高盛资产与财富管理部门截至第二季度末监管资产超过 4 万亿美元，较一年前增加逾 7000 亿美元，该部门营收同比增长 20%。
Arkham：Bitmine ETH 持仓逼近 5% 目标，达标后最可能放缓买入而非停止
ChainCatcher 消息，据 Arkham 研究，全球最大的以太坊财库公司 Bitmine 目前持有约 581 万枚 ETH，价值近 110 亿美元，经过 14 个月的持续增持，其持仓已达 ETH 供应量的 4.8%，完成其公开设定的 5% 收购目标的约 96%。与 Strategy 等比特币财库公司不同，Bitmine 将其中超过 500 万枚 ETH 用于质押生息，按约 2.63% 的收益率计年化质押收入预计约 2.57 亿美元。 据 Arkham 分析，对于达成 5% 目标后的走向，最可能的情景是 Bitmine 放缓买入，链上数据显示其今年的收购节奏已经放缓，跨过 5% 后或转向资产负债表管理与最大化质押收益。其次可能的情景是以不变节奏继续买入，考虑到主导该策略的 Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 一贯看多，其可能突破 5% 后继续增持。可能性最低的情景是完全停止买入，若这一市场最大的企业级 ETH 买家退出需求端，或短期削弱看涨情绪，但即便不再新增，其质押持仓仍将通过网络奖励被动增长。
Coldcard 漏洞事件推动比特币新地址周增超 33 万
ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，受 Coldcard 漏洞引发的钱包迁移影响，上周比特币新地址数量从约 26 万攀升至超 33 万，逆转了 2026 年大部分时间的下降趋势。自 7 月 30 日以来，Coinkite 硬件钱包用户已在四波攻击中损失至少 1,816 枚 BTC（约 1.16 亿美元），漏洞源于 2021 年固件缺陷——生成助记词时使用了安全性较弱的软件随机数生成器，而非设备内置的硬件熵源，攻击者可暴力破解离线生成的钱包。Coinkite 已建议 2021 年 3 月至安全补丁发布期间生成钱包的用户迁移至新钱包。此次事件凸显了自主托管的实施风险，用户正重新评估自主托管与中心化交易所或 ETF 等托管方案的优劣。
稳定币卡发行商 Rain 收购商户钱包公司 Ansa
ChainCatcher 消息，稳定币卡发行与支付平台 Rain 宣布收购品牌储值与闭环支付平台 Ansa，Ansa 团队将加入 Rain，其创始人兼 CEO Sophia Goldberg 出任 Rain 支付负责人。 Ansa 为商户提供品牌预付钱包和激励工具，支持在现有 POS 终端通过 Mastercard 轨道使用储值余额。Rain 计划结合自身 Visa 与 Mastercard 发卡能力，将储值余额扩展至更多商户场景，并与钱包、奖励及稳定币功能整合。Ansa 此前累计融资约 1940 万美元。
SEC、CFTC 起诉 Goliath Ventures 及其创始人，涉 4 亿美元加密庞氏骗局
ChainCatcher 消息，美国证券交易委员会（SEC）与美国商品期货交易委员会（CFTC）分别对 Goliath Ventures 及其创始人 Christopher Delgado 提起民事诉讼，指控其涉嫌运营规模约 4 亿美元的加密庞氏骗局。SEC 称，该公司通过未注册证券发行向 1300 多名投资者筹集至少 4.25 亿美元。 SEC 表示，Goliath Ventures 承诺将资金投入加密流动性池，并提供每月 3% 至 10% 的回报，但未投资任何资金或加密资产，且 Christopher Delgado 挪用至少 5100 万美元用于个人消费。CFTC 称，约 1600 名客户为比特币和以太坊交易投入至少 3.97 亿美元。Christopher Delgado 已同意接受 SEC 案件和解，具体条款仍待法院批准；CFTC 则寻求返还资金、追缴款项、民事处罚及永久禁令。此前，他已就电信欺诈共谋、电信欺诈及洗钱罪名认罪，并承认造成投资者至少 2.5 亿美元损失。
Empery Digital 出售 1635 枚比特币，套现 1.022 亿美元，持仓降至 1279 枚
ChainCatcher 消息，Empery Digital 于 7 月 1 日至 8 月 6 日出售 1635 枚比特币，套现 1.022 亿美元，持仓降至 1279 枚。其中 954 枚已抵押用于担保 3500 万美元债务，仅 325 枚未受限，较 6 月 30 日的 1375 枚明显减少。今年上半年，Empery Digital 还出售 1167 枚比特币，获得 8010 万美元，并支出 5400 万美元回购股票、偿还回购融资项下 5000 万美元及另一笔 1000 万美元贷款。公司 6 月 30 日后偿还 2000 万美元债务，贷款方返还 585 枚比特币，抵押数量由 1539 枚降至 954 枚。Empery Digital 已向由 Texstack 管理的独立地产项目 EMHU 投入 290 万美元，若收购完成，可能还需追加 6210 万美元出资。公司同时已完成对 Cardinal Data Power 的 2000 万美元投资并获得约 8% 股权；截至 6 月 30 日，公司含受限现金在内持有 370 万美元现金，营运资金缺口为 570 万美元。
AI 投资平台 Thrive Holdings 完成 20 亿美元融资，软银等参投
ChainCatcher 消息，据 Thrive Holdings 报道，AI 投资平台 Thrive Holdings 宣布完成 20 亿美元融资，公司估值达到 120 亿美元，软银、D1 Capital Partners 和 Altimeter Capital 等参投。 Thrive Holdings 由 Thrive Capital 创始人 Joshua Kushner 于 2025 年成立，与传统投资公司不同，其不会直接投资 AI 大模型研发公司，主要通过收购传统服务企业，并将 AI 技术融入业务流程，实现效率提升。其目标是构建平台和产品，将前沿人工智能引入数百万企业和个人日常依赖的关键行业，该公司此前已获得约 10 亿美元初始资金。
Hyperliquid 寻求进入美国永续合约市场
ChainCatcher 消息，据 The Information 报道，Hyperliquid 正寻求为其永续合约业务进入美国市场寻找合规路径，目前该平台尚未向美国用户开放。 此前，由 Hyper Foundation 资助的 Hyperliquid Policy Center 已在华盛顿开展政策研究及倡议工作，推动美国建立针对链上永续合约和去中心化市场基础设施的受监管准入框架。 若相关监管路径得到明确，将为 Hyperliquid 向美国用户提供永续合约等产品创造条件。
数据：上市矿企年内抛售 2.8 万枚 BTC，成比特币市场被忽视的 17.8 亿美元卖压来源
ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Blockware Intelligence 数据显示，上市比特币矿商年初共持有 127,000 枚 BTC，目前已降至 99,000 枚，年内累计抛售约 28,000 枚 BTC，按当前价格计算价值约 17.8 亿美元。 分析指出，尽管该抛售规模小于美国现货比特币 ETF 逾 44 亿美元的净流出量，但在市场下行、买盘疲软的背景下，持续稳定的边际卖压对价格的冲击往往被低估。BTC 自 2026 年初以来已累计下跌 27%，跑输包括标普 500 在内的主要资产。此外，受挖矿利润收窄影响（当前单枚 BTC 平均生产成本约 74,300 美元），越来越多矿商转型布局 AI 算力业务。与此同时，全网挖矿难度较 11 月峰值已下降约 18%，留守矿商的挖矿收益相应提升约 18%，行业竞争格局正在重塑。
Fidelity 拟为以太坊 ETF 增加质押功能及季度现金分配
ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，Fidelity 计划为旗下现货以太坊 ETF——Fidelity Ethereum Fund（FETH）新增 ETH 质押功能及季度现金分配机制。FETH 目前净资产规模约 8.98 亿美元，正常情况下最高可质押 100% 的持仓 ETH。 根据安排，Fidelity 将保留 85% 的质押收益，剩余 15% 分配给基金赞助商、托管方及节点运营商（包括 Blockdaemon、Figment 和 Galaxy）。净质押收益将优先用于覆盖基金运营费用，剩余部分按季度向投资者分配现金。此举受 2025 年 11 月美国国税局发布的安全港公告推动，该公告允许符合条件的加密信托在不丧失授予人信托税务地位的前提下进行质押。
加密 KOL：Bitget 将重启停运 3 年的 CNY/RMB 相关 C2C 业务
ChainCatcher 消息，ChianCatcher 消息，据加密 KOL KUAI DONG 发推表示，经其求证多方信源证实，Bitget 将重启已停运 3 年的 CNY / RMB 相关 C2C 业务，该交易所近期向人才市场高薪招聘了不少相关从业者，内部将该业务视为美股业务之后今年最重要的业务之一。背后原因是希望打通寻求投资美股人士从入金、获取稳定币到美股投资的全流程。 早前，Bitget 华语区负责人谢家印发推表示，“本年度最重要的事，即将来了，也许你会期待，你不必再麻烦。”
数据：比特币现货 ETF 昨日总净流入 488.62 万美元，仅贝莱德 (Blackrock) ETF IBIT 实现净流入
ChainCatcher 消息，根据 SoSoValue 数据，比特币现货 ETF 总净流入 488.62 万美元。单日净流入最多的比特币现货 ETF 为贝莱德 (Blackrock) ETF IBIT，单日净流入为 5019.56 万美元，目前 IBIT 历史总净流入达 611.72 亿美元。 单日净流出最多的比特币现货 ETF 为 Franklin 比特币 ETF EZBC，单日净流出为 1646.16 万美元，目前 EZBC 历史总净流入达 3.1 亿美元。截至发稿前，比特币现货 ETF 总资产净值为 774.57 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 6.06%，历史累计净流入已达 520.38 亿美元。
Coreum 跨链桥遭攻击，近 20 万枚 XRP 被盗
ChainCatcher 消息，连接 XRP Ledger 与 Coreum 的跨链桥于 8 月 9 日遭遇攻击，攻击者通过验证逻辑漏洞窃取约 19.99 万枚 XRP，导致桥接资产余额从约 20.04 万枚 XRP 降至 493.5 枚 XRP。此次攻击未涉及私钥泄露，也未针对 XRP Ledger 协议本身。攻击者伪造存款操作，使桥接系统将其识别为真实存款，并触发另一端桥接钱包向其发送真实 XRP。链上数据显示，攻击者在 97 分钟内通过 94 笔多签授权交易完成资金转移。这些交易需获得 28 个中继节点密钥中的 17 个签名，攻击者因此绕过了桥接系统的验证机制。截至 8 月 11 日，Coreum 跨链桥仍处于暂停状态，Coreum 开发基金会尚未发布正式事件报告。XRP 主网及用户私钥安全未受到影响。
Kalshi 年化收入超 40 亿美元，正寻求以 400 亿美元估值融资
ChainCatcher 消息，ChianCatcher 消息，据 The Information 记者 Yueqi Yang 报道，预测市场平台 Kalshi 年化收入已超过 40 亿美元，较两个月前翻倍，目前正寻求以 400 亿美元估值进行新一轮融资，较其 5 月 F 系列融资时估值 220 亿美元大幅上升 82%。 此外，该公司近期在营销上投入巨大，报道显示 Kalshi 6 月营运支出高达 3 亿美元，主要涉及市场营销推广。
分析：比特币永续合约交易量跌至三年低点，市场进入“冬眠”状态
ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，据 K33 研究报告，BTC/USDT 永续合约在 Binance 和 Bybit 的 30 日均交易量降至 108 亿美元，为 2023 年以来最低水平，仅有 5% 的交易日录得更低成交量。与此同时，比特币现货日均交易量较上周下滑 18% 至 18 亿美元，7 日波动率亦跌至 0.6%，创 2025 年圣诞节以来最低值。 K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，低交易活动与市场低迷形成自我强化的“冬眠循环”。值得注意的是，比特币永续合约未平仓合约量仍处高位，6 月至 8 月间均值约 30 万枚 BTC，高于 2025-2026 年均值，存在较高的清算驱动波动风险。 市场目前静待周三美国 7 月 CPI 数据出炉，经济学家预期 CPI 同比上涨 3.4%，核心 CPI 同比上涨 2.5%，CME FedWatch 显示 9 月加息 25 个基点的概率约为 50%。比特币已连续六个月在 6 万至 8 万美元区间内震荡，较 2025 年 10 月历史高点回撤约 50%。
Santiment：Chainlink 巨鲸活动创五个月新高，24 小时内 246 笔超 10 万美元大额交易
ChainCatcher 消息，据 Santiment 数据，Chainlink（LINK）巨鲸活动显著上升，24 小时内出现 246 笔超过 10 万美元的 LINK 大额交易，为五个月来单日最高水平。与此同时，持有 10 万至 1000 万枚 LINK 的钱包目前合计持有约 4.663 亿枚，占总供应量的 46.57%，表明此轮巨鲸活跃伴随余额增长。 Santiment 指出，Chainlink 正在 CCIP、代币化资产、稳定币、机构数据及新的跨链通道等方向持续扩张，官方指标仍将该网络定位为链上金融的核心预言机基础设施。
全球最大主权财富基金首次披露 SpaceX 持仓，持股价值超 12 亿美元
ChainCatcher 消息，据 CNBC 报道，规模达 2.34 万亿美元的挪威主权财富基金上半年录得超过 1,820 亿美元利润，创历史同期新高，投资回报率达 9.4%。挪威央行投资管理公司（NBIM）CEO Nicolai Tangen 表示，业绩主要受股票市场良好表现推动，尤其是亚洲科技股上涨。在最新半年报中，该基金首次披露对 SpaceX 的持仓，持股比例约 0.05%，截至 6 月 30 日价值略高于 12 亿美元。相比之下，其持有英伟达约 1.3% 股份，价值 618 亿美元；持有苹果约 1.2% 股份，价值 527 亿美元。NBIM 管理的挪威主权财富基金成立于 1990 年代，主要投资该国石油和天然气收入。目前基金投资全球 50 多个国家的 7,000 多家公司，持有全球上市公司约 1.5% 的股份。股票资产占其整体投资组合三分之二以上，美国股票约占总投资组合 40%。
澳大利亚监管机构关闭数字资产平台 Yepbit，否认冻结其用户资金
ChainCatcher 消息，澳大利亚证券投资委员会（ASIC）宣布已关闭数字资产平台 Yepbit 多个网站，并警告用户不要与该平台交易。ASIC 收到多位投资者报告称无法从该平台提取资金。Yepbit 声称在全球范围内提供数字资产和期货交易服务，包括面向澳大利亚投资者。ASIC 表示 Yepbit 编造“ASIC 冻结资金”的说法，目的是拖延投资者的退款要求。Yepbit 未持有澳大利亚金融服务牌照，未在 AUSTRAC 注册为虚拟资产服务提供商。ASIC 提醒投资者应核实平台是否持有牌照，无法验证的投资机会应极为谨慎对待。
数据：Bitwise 持续增持 HYPE，过去一周买入超 500 万美元
ChainCatcher 消息，据 Arkham 监测，Bitwise 近期持续买入 Hyperliquid（HYPE），自上个月以来尚未出售任何 HYPE 代币。今年 8 月以来，Bitwise 仅进行 HYPE 买入操作。 数据显示，Bitwise 旗下 HYPE ETF 客户过去一周累计买入价值超过 500 万美元的 HYPE。Bitwise 此前已推出针对 Hyperliquid（HYPE）的投资产品，为机构投资者提供 HYPE 敞口。
根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 08 月 13 日 08：45，
过去 24h ETH 热门代币前五依次为：V4、LINK、UNI、PAXG、CRV
过去 24h Solana 热门代币前五依次为：Plumber、GTA、PITCOIN、TOAD、apes
过去 24h Base 热门代币前五依次为：QUID、CHECK、sami、VELVET、ELSA
VC 将消失，预测市场被高估，Perp DEX 谁能挑战 Hyperliquid？
Victor & Mr. Z： 非常感谢老白老师今天来到我们的 Space，真的聊了非常多，从 Crypto 以前的历史，到未来的赛道，还有 AI 这边的观察，都很深入的 insights。也谢谢一路听到这里的每一位听众，如果你喜欢这集，欢迎追踪 168X 的 X、Substack 与 YouTube，把节目分享给更多对 Crypto、AI 与宏观感兴趣的朋友，我们下集再会。
Hyperliquid 持仓创新高，收入却连跌四季，钱去哪了？
当然，以上种种并不代表这家平台已经走向失败。 ARK 研究数据显示，截至 7 月 31 日， Hyperliquid 与 Pump . fun 合计占据加密应用总营收的 67%。 Grayscale 也曾将 Hyperliquid 类比为亚马逊 AWS ：外部开发者在平台之上搭建产品，平台从全部交易当中抽取分成。 但这个类比恰恰点出了现存问题。2026 年第三季度前四周， Hyperliquid 总收入约 4500 万美元，如果该节奏延续，本季度总收入将接近 1.5 亿美元，实现连续第四个季度的收入下滑；而支撑 HYPE 代币的买盘力量，也会随之进一步减弱。
Kalshi CEO 谈 Polymarket：不是竞争，是理念不合
问：你最反主流的观点是什么？ 答：我认为任何一家伟大企业的成功，核心并不取决于高管。 问：你认为自己是一名管理者吗？ 答：不是，我并不擅长管理他人。 问：你最近向人工智能提出的问题是什么？ 答：我询问 ChatGPT 关于 2028 年中期选举获胜概率，如今 AI 已经可以调取 Kalshi 的数据进行推演。 问：当下年轻创业者最容易听到的糟糕建议是什么？ 答：很多人都会劝创业者四处收集各类建议。但创业不存在万能公式。人们过度依赖他人意见；同时很多人热衷于指点别人，以此获得优越感，可大部分建议并没有价值。 问：那你会给年轻创业者怎样的建议？ 答：不要把我的话奉为真理。在可控范…
从 Polymarket 到美股交易：事件如何映射到资产价格
根据定价偏差选择交易、对冲或暂不参与。 真正有价值的信号，通常不是“某事件发生概率很高”，而是事件概率、相关资产和其他市场之间出现了不一致。 五、结论 Polymarket 最合理的定位是事件预期观测器、跨市场验证工具和尾部风险参考。 它真正帮助交易者解决的是三个问题：市场当前已经定价了什么，哪些低概率结果可能带来更大的价格冲击，以及事件概率与相关资产之间是否出现了值得研究的反应差。 专业使用 Polymarket 的关键，不是看到概率变化就立即交易，而是把概率变化放入利率、盈利和风险溢价的资产定价框架中，再用真实市场价格完成验证。 毕竟，不要看那些专家和大户说了什么，而是要看市场…
如果以太坊未曾从 PoW 转向 PoS：一场未曾发生的博弈
继续PoW，以太坊可能成为一个拥有智能合约能力的数字商品网络；转向PoS，则让它获得了成为全球开放结算与数字经济基础设施的可能。 而AI时代的到来，只是让这场已经结束的选择重新变得有趣——因为当年被淘汰的大量GPU，如今恰好成为全球最稀缺的计算资源之一。 历史无法重来，也无法证明另一条路一定更好。但至少可以确定，以太坊当年的PoS选择并非一次简单的“技术升级”，而是一场关于能源、安全、资本效率、算力与未来产业方向的长期战略押注。 如今真正的问题已经不是“当年的GPU去了哪里”，而是以太坊能否利用已经选择的这条道路，在AI、稳定币、RWA和全球链上金融的发展中，捕获足够大的经济价值。
支付的终点，为什么是账户？
结语：Payment 是入口，Account 才是关系 Account 更重、更难、监管责任也更大，为什么大家还不断往里面走？ 因为： Payment 解决 Move Money，Account 解决 Manage Money。 Payment 是一笔交易，Account 是一段关系。 谁掌握 Account，谁就更接近客户下一次 Payment、FX、Financing 和 Treasury Decision。 所以 Account 真正值钱的，从来不是那个 Account Number。 而是： 它天然更接近客户下一次金融动作。
Kalshi 创始人：未来12个月你的真实生活会是什么样子
这种文化也很直接：同事不喜欢某项工作，会当场说清楚。公司曾花三到四年争取监管许可，又在沟通两年后起诉自己的监管机构，最终拿到选举市场的空间。Luana把这段经历归结为一条朴素原则：把所有能做的事都做完，免得失败后发现自己其实还留了一步没走。 写在最后 73%值得认真看，也只该被当成73%。对个人更有用的动作，是把担忧改写成可以核对的问题：你的工作里哪些步骤已经被Agent接管，哪些判断仍依赖经验，团队的录用标准最近改了什么。概率不会替你决定下一步，却能提醒你别再用两年前的安全感规划今天。