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强非农递上“加息筹码”，比特币失守八万但跌幅有限
比特币上周经历了一轮“非农冲击波”，周四美联储理事Waller释放鸽派信号后，比特币一度冲至82,000美元附近。然而周五非农数据意外爆表：8月新增就业16.2万人，接近市场预期的三倍，加息概率随即从五成左右跳升至约60%。两年期美债收益率升至4.41%，创2025年1月以来新高，比特币应声从82,000回落至79,500附近整理。
但这次回调的幅度，远小于此前“加息预期升温+美债收益率飙升”组合下的跌幅。资金面给出了解释：美国现货比特币ETF上周净流入约9.87亿美元，连续第三周为正；过去三周合计流入约38亿美元，是2026年以来最强三周。
比特币上方压力高度集中在50周均线和8.2万至8.4万美元一带。多位技术派提到，BTC尚未有效站上50周均线，也还没有突破5月高点83,000美元，因此严格意义上还不能确认形成更高高点；Colin Talks Crypto提醒，历史上熊市结束往往需要连续两周收在50周均线上方；Doctor Profit认为若82,500美元被放量突破，下一目标可看88,000美元。
支撑位方面，市场重点关注77,000至78,750美元区间。Killa表示，比特币在经历大幅上涨后“倾向于进入区间震荡”，77,000美元是关键观察位。但Dirk Crypto Diggy提示，当前日线、12小时和4小时级别均出现看跌背离，且9月、10月通常是熊市周期中偏弱月份，追高资金需要警惕“利好兑现”。期权端信号同样值得关注：交易员正在为“CPI日大波动”买保险：若现货BTC能在78,500美元上方横盘，且期权市场看涨仓位继续堆到82,000至85,000美元，价格突破时容易出现做市商被动买入的“助推”；反过来，如果CPI偏热、波动率上升，卖方对冲会放大回踩。
BIT资产管理负责人Daniel YU表示 ，九月历来是比特币表现偏弱的月份，过去15年中有9年收跌。当当前比特币50日与200日均线形成的“金叉”预计在9月11日前后出现，恰逢8月CPI公布日。本周PPI与CPI数据将直接决定9月15日至16日美联储议息会议前的市场定价：如果CPI温和，“金叉+ETF回流”的组合有机会把80,000美元从阻力变成支撑；如果CPI偏热，加息落地叠加九月季节性，回踩77,500美元乃至72,000–74,000美元区间的风险会明显上升。
今日要点：
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本周预告 | Anthropic计划公布其IPO招股说明书；美国8月CPI及核心CPI登场
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数据：APT、LINEA、CHEEL和PEAQ代币将于本周迎来大额解锁
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Upbit将于9月7日下架BONK代币
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Ondo Finance自9月8日起停止在Aptos和Noble铸造USDY
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Michael Saylor：目标是在9月8日左右推动STRC回锚
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比特币现货 ETF 上周净流入 9.87 亿美元，连续三周净流入
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以太坊现货 ETF 上周净流入 2.18 亿美元，连续三周净流入
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SOL现货 ETF 上周净流入 617.51 万美元，连续十周净流入
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XRP现货 ETF 上周净流入 1896.02 万美元
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HYPE现货 ETF 上周净流入 1227.34 万美元
今日市值前100币种最大涨幅：KAS涨15.5%、TAO涨14.3%、WLD涨13.4%、ICP涨12.5%、LINK涨9.1%。
非农大超预期加息预期升温，美股承压，AI硬件逆势走强
周一美国与加拿大股市因劳动节休市，美股流动性暂停。上周五的收盘价成为假期前最后参考点：道指跌0.51%，标普500跌0.38%，纳指跌0.29%。非农数据是唯一推手，强就业意味着利率可能更高、更久。本周市场将迎来美联储9月议息会议前的关键数据验证，交易员密切关注周四的PPI及周五的CPI数据。
美债是压住股市的关键变量，Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley指出，10年期美债收益率4.8%是重要关口，若持续站上该位置，冲击将不止债券市场，还会外溢至高估值成长股、商业地产和其他长久期资产。诺亚ARK香港Michael Chen也认为，“财政主导”正在迫使投资者要求更高风险补偿。
特斯拉周五大跌近6%，创近期最大单日跌幅，Cybercab发布会没有直播、马斯克缺席、车队规模和投放时间表不够明确，加上NHTSA针对无方向盘、无踏板车辆的自我认证程序展开调查，市场再次上演“买预期、卖事实”；苹果、微软等大型科技股同步回调。
AI硬件板块逆势扛住了压力，费城半导体指数上周五上涨3.37%，Aehr涨13.1%、科休半导体涨10.31%、科磊涨7.32%、泛林涨5.12%、阿斯麦涨4.17%。英伟达涨0.84%，黄仁勋高呼“AGI已到来”，并称OpenAI Astra背后是英伟达超10万张GPU训练集群，40万张GPU即将上线；The Kobeissi Letter则估算，到2030年美国大型数据中心数量或从约90座增至280座，科技公司数据中心投资或达7万亿美元。
因此，周二美股恢复交易后，英伟达、AMD、博通、美光、闪迪、台积电、甲骨文、CoreWeave、Vertiv以及光通信和数据中心电力链，将继续是资金重点观察对象。
加密概念股涨跌分化，据 BIT美股 数据显示，Circle下跌1.14%，Strategy下跌1.39%，Robinhood下跌2.09%，Coinbase大跌4.18%。
矿企方向，IREN涨幅居首，上涨7.27%，Hut 8 Mining上涨6.19%，Bitdeer上涨3.95%，Riot Platforms上涨3.12%，Cipher Digital上涨2.13%，Terawulf上涨1.73%，Marathon Digital下跌2.50%；嘉楠科技下跌8.47%；American Bitcoin大跌14.45%。
日韩存储芯片狂欢，港股光通信逆势爆发
亚太市场今日最亮的火来自韩国和日本，韩国首尔综指KOSPI收涨4.6%，日经225指数收涨2.1%，日本东证指数涨0.6%。
韩国市场的核心叙事是“AI存储周期还没结束”。高盛亚太首席股票策略师Timothy Moe维持KOSPI 12,000点目标位，认为市场低估了AI对存储芯片制造商盈利周期的拉动；他预计美国科技巨头明年资本开支可能超过1.2万亿美元，远高于此前约8,000亿美元的预测。三星电子涨5.68%，SK海力士涨8.26%，资金押注HBM、DRAM涨价与数据中心扩建继续兑现。高盛强调，韩国先进存储芯片公司的估值仍处历史低位，若盈利兑现，当前市场定价并没有充分反映AI资本开支的持续性。
日本市场则由芯片与科技权重带动，铠侠涨9.31%，软银集团涨11.22%，Lasertec半导体涨7.26%，半导体设备、存储和AI投资链条同步走强。但日本市场还有一个重要变量：8月外汇储备降至9950亿美元，市场怀疑日本为创纪录规模的日元干预出售了部分美债；如果这一行为持续，美债长端供给压力可能进一步增加。
A股方面，创业板指高开高走涨3.41%，上证综指涨0.07%，深成指涨1.91%。全市场约3,100只个股上涨，资金集中涌入算力硬件、PCB、CPO、存储芯片、通信设备。算力硬件成为A股最强主线，剑桥科技、景旺电子、中京电子、深南电路等多股涨停，中际旭创A股涨超10%，市值重回万亿元。高盛给予中际旭创A股“买入”评级，目标价2,645元人民币，并首次覆盖H股，目标价3,267港元；花旗也首次覆盖中际旭创H股并给出“买入”，称其受益于AI光通信需求、带宽升级、硅光子技术和产能扩张。
港股整体偏弱，恒指跌0.93%，恒生科技指数跌0.92%，科网股多数走低，百度跌5.74%，小米跌3.94%，美团跌2.02%，腾讯跌0.72%。但算力链逆市爆发，剑桥科技涨21.06%，中际旭创涨13.22%，汇聚科技涨7.73%，长飞光纤光缆涨7.40%；PCB方向广合科技涨13.69%，芯碁微装涨11.35%，胜宏科技涨11.09%，建滔积层板涨7.73%。
政策面也在强化通信与国产算力叙事，工信部提出，到2030年全面建成新一代通信网，适时启动6G商用，推进万兆光网试点。华为发布Mate XT 2三折叠手机，搭载全新麒麟9050 Pro芯片，这是华为时隔六年再次在旗舰发布会上推出全新高性能麒麟芯片。
金融板块则表现承压，财政部3000亿元特别国债注资中央金融机构落地，工商银行、农业银行、人保、再保、国寿、太平、进出口银行、出口信用保险公司等获资本补充。中信建投认为这有利于稳信贷、稳预期，但短线资金明显更偏爱AI硬件。
接下来需要关注：
9月7日（周一）
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美股、加拿大股市因劳动节休市： 美国市场休市一日，金银油交易提前结束，全球流动性将明显下降。低流动性环境下，中东局势、原油跳空和美元波动容易被放大，亚洲及欧洲交易时段将承担更多价格发现功能。
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华为Mate XT 2（14:30）、小米18 Fold发布会（19:00）： 华为新一代三折叠旗舰将首发HarmonyOS 7，小米18 Fold将搭载玄戒O3 AI旗舰处理器。折叠屏、铰链、面板、存储、精密结构件和端侧AI产业链可能获得情绪催化。
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港股通扩容生效： 百度集团-W、群核科技等正式调入港股通标的名单。南向资金是否流入，将影响相关个股短线表现。
9月8日（周二）
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0:00 加拿大对美国约200亿美元商品反制关税生效： 贸易摩擦重新升温将增加北美产业链成本不确定性。汽车、农产品、工业品及跨境供应链相关公司可能受到情绪扰动。
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9:20 江波龙港股挂牌上市：公司拟融资不超过62.8亿港元，H股发行价较A股存在较大折让，首日表现将检验存储产业链和半导体新股情绪。
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23:00 美国8月纽约联储1年通胀预期：若通胀预期上升，美联储更难暂停加息；若回落，美债收益率和美元压力可能缓和。
9月9日（周三）
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0:00 美国财政部扩大版美债回购计划生效：单次最高回购规模至少提高一倍至40亿美元以上，持续至11月4日，旨在改善长端美债市场流动性。若回购提升市场承接能力，10年期美债收益率可能阶段性回落；若长债需求仍弱，收益率逼近5%的风险将继续压制科技股估值。
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01:00 580亿美元3年期美国国债拍卖：这是三天拍卖窗口的第一场关键测试。
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9月9日至10日，美国共和党中期选举大会召开：市场关注特朗普及共和党在关税、财政、移民和能源政策上的表态。若政策基调偏强硬，可能影响美元、能源、国防、制造业回流和全球贸易链定价。
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9月9日至10日，巴黎太空峰会：蓝色起源、SpaceX、StokeSpace和Starcloud等美企据悉将缺席，需关注美欧航天合作是否出现政治或商业层面的摩擦，对商业航天和卫星通信概念股可能形成情绪扰动。
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9月9日至10日，第11届“一带一路高峰论坛”：在香港会议展览中心举行，李家超出席。
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优地机器人港股挂牌上市：机器人新股热度将影响机器人、自动化和AI硬件板块情绪。
