美國聯邦存款保險 FDIC 訂穩定幣監管細則：1:1 儲備、2 日贖回，天才法案落地倒數

美國聯邦存款保險公司（FDIC）4 月 7 日正式提案，依據 GENIUS Act 為旗下穩定幣發行商制定儲備金、贖回、資本等五大監管標準，這是 GENIUS Act 簽署 9 個月後監管框架首次進入實質細則階段。提案開放 60 天公眾評論，最終規範預計 2027 年 1 月 18 日生效。
（前情提要：富達宣布推出美元穩定幣 FIDD！符合 GENIUS Act 監管標準，部署於以太坊.. ）
（背景補充：美國參議院正式透過《GENIUS 穩定幣法案》，下一步闖關眾院最終表決）

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監管落地，不再只是框架。FDIC 董事會 4 月 7 日投票透過一項規則制定提案，正式啟動針對旗下穩定幣發行商的監管標準建構工程——這距離 GENIUS Act 去年 7 月簽署成法，已過了整整 9 個月。

Today, our Board of Directors approved a proposed rule that would establish requirements under the GENIUS Act for FDIC-supervised stablecoin issuers. https://t.co/VAnMhwyGo5 pic.twitter.com/1A8sqGRlvk

— FDIC (@FDICgov) April 7, 2026

五大標準：從儲備到託管，全面設限

此次提案涵蓋五個核心面向：儲備金管理、贖回機制、資本要求、風險管理及託管標準。

其中，儲備金部分要求 1:1 比例全額支撐，贖回機制則須在 2 個工作日內完成。資本門檻方面，若銀行選擇設立獨立的「許可付款穩定幣發行機構」（PPSI）子公司，前 3 年最低資本要求為 500 萬美元；此外，PPSI 還須持有等同 12 個月營運費用的高流動性資產，且這筆資金必須與 1:1 儲備池完全分開存放。

FDIC 目前為逾 4,000 家金融機構承儲存款，並監管超過 2,700 家銀行。這份提案同時提出 144 道問題，向業界與公眾徵詢意見，評論期為 60 天。

穩定幣持有人不受保護：FDIC 明確劃線

值得注意的是，FDIC 在提案中明確表態：穩定幣持有人並非聯邦存款保險的直接受益人。儘管支撐穩定幣的儲備存款本身受 FDIC 保險涵蓋，但持有穩定幣的使用者並不因此獲得聯邦保障。

FDIC 指出，將穩定幣持有人視為受儲存款人「似乎與 GENIUS Act 明確禁止穩定幣受聯邦存款保險的規定不一致」。不過，FDIC 也強調，新規仍將為市場提供「更安全的環境」，透過更高的監管標準約束發行商行為。

值得留意的是，代幣化存款若符合法定存款定義，仍可歸類為存款、受 FDIC 保險保護，與穩定幣的監管路徑明顯不同。

OCC 平行推進，聯邦監管雙軌並行

FDIC 並非唯一動作的監管機構。貨幣監理署（OCC）同樣在推動 GENIUS Act 的實施規則，且涵蓋範圍更廣，不僅包含國家銀行子公司，還延伸至特定非銀行穩定幣發行商，監管邊界比 FDIC 提案更為寬泛。

這也是 FDIC 圍繞 GENIUS Act 提出的第二份提案——首份提案發布於 2025 年 12 月 19 日，主要建立申請程式框架，尚未觸及細則。此次規範的正式生效日期訂為 2027 年 1 月 18 日，但聯邦銀行機構須在 2026 年 7 月 18 日前完成法規制定。FDIC 主席 Travis Hill 主導了這波監管推進。