本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年10月9日- 2026年10月16日。
本周RWA赛道回升至 391.8 亿美元，环比上涨 1.06% 重回扩张通道，资产持有者增至 526.37 万，环比增长 16.3%，用户基数持续扩容；稳定币总市值维持 2924 亿美元展现韧性，持有人与月活地址稳步抬升，但月度转账量继续收缩，链上资金流转活跃度阶段性降温。
监管层面，欧盟 ESMA 就中央清算机构使用代币化抵押品公开征求意见，EBA 将 USDC 认定为 MiCA 框架下首个重要电子货币代币并移交部分监管权限，荷兰央行向 Qivalis 颁发 EMI 牌照，支持其推出多家欧洲银行联合背书的 MiCA 合规欧元稳定币。
项目层面，蚂蚁国际完成华夏人民币数字货币基金认购，打通数字人民币跨境调拨到离岸资产投资的链路，蚂蚁数科联合汇丰完成 AI 智能体代币化存款小额支付测试；Robinhood、Bybit、Perpetuals.com等多方推进代币化股票产品研发，其中Perpetuals.com成为继 OKXICE 之后又一家计划利用 SEC 创新豁免搭建美股代币化交易平台的机构；渣打、Ripple、Visa、Stripe 等加速布局稳定币托管、抵押、跨境支付与多币种支付卡等商业化场景。
融资层面，Fission、Multiliquid 相继获得融资，Tether 加码拉美 RWA 支付基建投资。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年10月16日，RWA 链上总市值达391.8亿美元，环比上月同期回升1.06%，恢复扩张态度势。资产持有者总数攀升至526.37万，环比上月同期增长16.3%，持有人基数扩张显著，呈现出“资产规模回归上行趋势、持有人数量加速增长”的赛道格局。
稳定币市场
稳定币总市值触及2,924亿美元，环比上月同期小幅上行0.24%；月度转账量为6.44万亿美元，环比上月同期大幅回落17.75%；月活地址总数触达5,909万，环比上月同期提升2.35%；持有者总数抬升至2.98亿，环比上月同期增长2.9%。整体而言，月度稳定币存量市值保持韧性，用户端地址与持有人规模持续扩张，链上用户基数稳步增长，但月度转账交易量出现阶段性收缩，表明链上资金流转活跃度短期降温。
头部稳定币为USDT、USDC和USDS，其中USDT市值环比上月同期增加0.44%；USDC市值与上月同期持平；USDS市值环比上月同期微升0.02%。
监管消息
ESMA就中央清算机构使用代币化抵押品征求意见
欧洲证券和市场管理局（ESMA）发布征求意见稿，就欧盟中央对手方（CCP）能否以及在何种条件下安全有效地使用代币化抵押品征集意见，涵盖传统资产“数字孪生”、链上原生发行资产及混合模式，并关注清算会员违约时代币化抵押品的变现能力、客户资产隔离及结算最终性等问题。意见征集截至2027年1月15日，ESMA将于2027年一季度评估反馈并决定下一步行动。
欧洲银行管理局将USDC列为MiCA下首个重要电子货币代币
据欧洲银行管理局（EBA）官网消息，EBA已将Circle Internet Financial Europe SAS发行的USDC认定为《加密资产市场监管条例》（MiCA）下的重要电子货币代币（EMT）。目前欧盟共有45种EMT根据MiCA完成申报，USDC是首个被认定为重要EMT的代币。
自2026年11月12日起，USDC的自有资金、储备资产、流动性要求以及恢复与赎回计划等审慎监管职责将由法国审慎监管局（ACPR）移交至EBA，ACPR继续负责公司治理、合格持股、外包及利益冲突等领域监管。此外，EBA已与纽约州金融服务部（NYDFS）签署谅解备忘录，加强跨境稳定币监管合作。
荷兰央行批准Qivalis电子货币机构牌照，拟推出MiCA合规欧元稳定币
据 CoinDesk 报道，荷兰央行已授予阿姆斯特丹公司 Qivalis 电子货币机构（EMI）牌照，允许其发行符合欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）的欧元计价电子货币代币。Qivalis 由 37 家欧洲主要银行支持，包括 BBVA、BNP Paribas、ING 和 DZ Bank 等，覆盖 15 个国家。该公司计划在未来数月内推出 1:1 锚定的欧元稳定币，用于链上欧元结算基础设施。在正式发行前，Qivalis 仍需满足 MiCA 剩余要求，包括发布白皮书。代币将主要通过银行、加密货币交易所和支付服务商分发，而非直接面向消费者。获得牌照后，Qivalis 将接受荷兰央行持续监管。
韩国拟开放债券、基金代币化，散户场外投资年净买入上限或设为1亿韩元
据韩媒EToday报道，韩国金融委员会披露，证券代币化相关《电子证券法》和《资本市场法》配套修订案征求意见截止日期为11月11日，计划配合2027年2月4日法律生效时间推进实施。
据悉，修订案拟将代币化范围扩展至股票、债券和基金等传统证券，并采取分阶段引入机制，首阶段拟涵盖机构投资者专用的私募货币市场基金（MMF）、私募债券、以信托为基础的非上市股票，以及公开发行的碎片化投资证券，面向普通投资者的公募债券和基金则将在评估初期市场运行情况及需求后逐步开放。
韩国监管机构还拟为面向普通投资者的债券场外交易所建立审批依据，并提出将普通投资者在单一交易所的年度净买入额限制在1亿韩元，此外结算机制仍是后续重点，初期将沿用韩国证券存管结算机构现有的现金结算系统，基于稳定币的链上证券交割则需等待相关立法推进。
巴西B3拟于2027年上半年推出代币化股票平台，较原计划推迟
据Bitcoin.com报道，巴西证券交易所B3预计于2027年上半年推出代币化资产平台，较此前计划的2026年下半年推迟。初期代币化股票将与传统股票共用交易簿、价格及流动性，沿用T+2结算；全天候交易和即时结算仍需监管批准。B3还计划推出稳定币，并将向巴西央行申请数字资产运营及托管许可。
英国央行：暂不急于推出数字英镑“Britcoin”
据彭博社报道，英国央行副行长Sarah Breeden在国际货币基金组织（IMF）年会期间表示，英国目前不急于推出面向公众的央行数字货币，即数字英镑“Britcoin”，是否推进数字英镑项目，取决于商业稳定币、银行代币化存款等其他创新支付方案能否实现代币化带来的效益，她同时强调希望英国企业能够发展成功的英镑稳定币，避免英国居民和企业只能通过美元稳定币使用创新支付服务。
本土见闻
汇丰与蚂蚁数科完成AI智能体代币化存款小额支付测试
据美通社发布的新闻稿，蚂蚁数科与汇丰宣布完成一项AI智能体小额支付技术验证测试，AI智能体可代表用户发现并调用数字服务并一步完成支付，单笔通常低于2美元，实时结算。测试中，汇丰代币化存款服务（TDS）提供结算及经MCP接口的实时风控，蚂蚁数科Anvita Flow负责服务调用与小额支付结算，链上交易在Layer2区块链Jovay测试网完成。双方称此次测试仅为探索性质，并非商业上线。
蚂蚁国际完成认购华夏人民币数字货币基金
蚂蚁国际与华夏基金（香港）联合宣布，蚂蚁国际近期已完成对华夏人民币数字货币基金的认购，该基金被纳入蚂蚁国际的司库配置。这笔资金调拨由蚂蚁国际在中国建设银行上海浦东分行发起，数字人民币资产从上海实时划转至香港，随后转入渣打银行（香港）相关账户，并以离岸人民币完成基金认购。该笔操作由此实现“数字人民币跨境调拨+离岸人民币资产投资”的全链路贯通。
项目进展
摩根士丹利将于明年一季度在另类交易系统上支持代币化股票
据 The Block 报道，摩根士丹利数字资产策略主管 Amy Oldenburg 表示，摩根士丹利预计将于 2027 年第一季度在其另类交易系统（ATS）上开始支持代币化股票，这一时间点晚于此前宣布的 2026 年下半年计划。“第一季度可能更为现实，因为这能与更广泛生态系统中的其他活动保持同步，但团队无疑正在积极推进相关建设工作。”
纽约梅隆银行与城堡证券完成代币化美债三方回购交易
据纽约梅隆银行（BNY）官方新闻稿，BNY与城堡证券（Citadel Securities）完成一项使用代币化美国国债的三方回购交易流程，这是代币化资产首次在主要三方回购平台上使用。城堡证券通过BNY在Tradeweb平台购买一张2年期美国国债，该国债的代币化表示记录在BNY私有数字账本上，并在数分钟内完成结算，而非标准的T+1结算周期；随后城堡证券将其作为抵押品进行隔夜三方回购融资，由BNY提供现金。BNY表示，计划推出更多数字现金和代币化存款功能以支持链上结算与融资，并预计明年将传统结算平台的运营时间延伸至欧洲和亚洲交易时段。
资管巨头Federated Hermes进军资产代币化，明年推链上基金份额
据CoinDesk报道，管理规模达9110亿美元的资产管理公司Federated Hermes计划于明年初推出首批链上基金份额，进一步参与华尔街推动传统资产上链的浪潮。
Federated Hermes已与数字证券基础设施公司Prometheum合作，将基于区块链的基金份额引入传统券商账户和金融顾问渠道。该公司尚未公布具体代币化基金类型及使用的区块链网络，但其数字资产产品和平台负责人Kevin Barr表示，货币市场基金可能成为首批代币化产品。
此次布局使Federated Hermes加入BlackRock、Franklin Templeton、JPMorgan Chase等机构推动的资产代币化趋势。支持者认为，区块链能够提升资产发行、转移和结算效率，并实现更灵活的金融产品组合。
与此前通过第三方平台发行代币化产品不同，Federated Hermes此次计划自行发行链上基金份额，使其能够更直接参与基金产品的代币化流程。
Alpaca计划2027年推出主经纪商业务，打通代币化股票与底层资产
据彭博社报道，股票、期权和加密货币API经纪商Alpaca宣布拟于2027年第一季度推出主经纪商业务，主经纪商可为对冲基金等大型投资机构提供融资、资产托管及证券借贷等服务，瞄准加密货币与传统证券市场融合带来的机构融资需求。据悉，该公司目前托管着超过35亿美元的美国基础股票资产，为10多家发行方的代币化产品提供支持，相关发行方包括币安、Coinbase和Crypto.com，托管资产规模较一年前增长约8倍。
Robinhood拟探索在Robinhood Chain推出主动管理ETF挂钩的股票代币
Robinhood Crypto在X平台发文表示，正与管理资产规模达1.9万亿美元的全球资管巨头T. Rowe Price Digital Assets探索在Robinhood Chain上推出与主动管理型ETF挂钩的股票代币。
Robinhood Crypto补充称，若该项目成功，或将成为首个此类股票代币，同时强调相关合作仍处于探索阶段，任何潜在产品的推出均需完成法律尽职调查、获得发行方董事会批准、公布最终条款并取得相关司法管辖区的监管批准。目前尚不能保证该合作一定推进或相关产品最终推出，其具体形式、时间及适用地区也尚未确定。
Bybit将与Mantle合作推出代币化股票产品mStocks
Bybit CEO Ben Zhou 在“Make Your Move”全球主题演讲中宣布，Bybit 将与 Mantle 合作推出代币化股票产品 mStocks。该产品由真实资产 1:1 足额背书，支持 24/7 全天候双向兑换，并将在 Mantle 生态中支持所有 AMM 流动性池，供用户通过去中心化交易所进行交易。
此外，Bybit 还推出 Bybit Direct Stock，用户可直接通过 Bybit 持有和交易真实股票，接入美国市场超过 1,000 种交易对及资产，并获得真实股票所有权。
前FTX欧洲负责人旗下公司Perpetuals.com计划推出美股代币化交易平台
据 CoinDesk 报道，纳斯达克上市公司 Perpetuals.com 计划根据 SEC 为期五年的“创新豁免”政策运营一个代币化证券交易平台。该政策允许特定交易场所在无需注册为传统证券交易所的情况下，在公链上进行美股交易。该公司由前 FTX 欧洲负责人 Patrick Gruhn 担任 CEO，此举使 Perpetuals.com 成为继 OKXICE 之后，第二家寻求利用该豁免政策运营交易平台的公司。
Perpetuals 尚未确定具体的上线日期，最早可能在 11 月中旬开始交易，具体时间取决于市场数据和合规安排、智能合约安全审查以及其他准备工作的完成情况，前提是完成上述 30 天的公开通知期。
渣打银行迪拜分行推出RLUSD托管服务，拟支持其作LMAX交易抵押品
据The Block报道，渣打银行（Standard Chartered）已通过其受迪拜金融服务管理局（DFSA）监管的迪拜国际金融中心（DIFC）分行，推出Ripple旗下美元稳定币RLUSD基于XRP Ledger的机构托管服务。渣打银行还在与Ripple及LMAX Group合作，计划通过"抵押品镜像"模式，让客户托管在渣打的RLUSD可作为LMAX部分产品的合格抵押品，资产无需转移至交易平台。该安排仍需完成最终文件、测试、监管要求及内部审批，尚未公布上线时间。此前，渣打银行已宣布计划在新加坡分行提供加密资产、稳定币及代币化RWA托管服务。
经纪服务提供商DriveWealth将使用Ripple的RLUSD进行稳定币结算和跨境支付
据 The Block 报道，经纪服务提供商 DriveWealth 已与 Ripple 达成合作，将其稳定币结算、跨境支付及数字资产托管服务整合至自身的经纪平台中。双方将率先在欧洲开展结算业务，并计划将服务范围扩大至美国。
此次整合将采用 XRP Ledger 上的 Ripple RLUSD 稳定币，使 DriveWealth 客户能够利用可近乎实时兑换为法币的稳定币，为抵押品账户注资并进行管理；同时，双方还在探索通过 Ripple Prime 开展股权融资的机会。
新加坡海湾银行推出个人客户稳定币兑换服务
新加坡海湾银行（SGB）宣布，个人客户可通过手机银行 App 在美元（USD）与 USDT、USDC 之间进行双向兑换，无需将资金转入加密货币交易所，并可在同一银行账户中持有 USDT、USDC 及其他法定货币。该服务支持周一至周五 24 小时兑换。
Visa Direct推出基于稳定币的资金流转服务，试点项目迈向商业化应用
Visa 发布公告称，Visa Direct 的稳定币功能已从试点阶段迈向商业化部署。Inyo Global 成为首家将 Visa Direct 的稳定币预注资功能投入商业运营的服务提供商。借助 Visa Direct，企业只需通过单一接口，即可在 Inyo Global 平台上完成用户接入、欺诈防范与合规管理、收款，以及向全球 180 多个国家和地区进行境内外支付。
2025 年，Visa 通过 Visa Direct 推出了稳定币预注资（prefunding）与支付试点项目。这些试点项目展示了稳定币如何为符合条件的客户提供跨境资金支持、流动性管理以及全球资金流转服务。
Stripe与Plasma合作推出多币种稳定币卡，支持美元、欧元等多币种支付
Stripe宣布与Plasma合作开发多币种稳定币卡，旨在帮助个人和企业跨境消费时减少不必要的货币兑换及外汇成本。此次扩展将支持美元、巴西雷亚尔、欧元、墨西哥比索和哥伦比亚比索，以及USDC、OUSD等稳定币。目前相关基础设施已覆盖30多个国家和地区，计划于2027年扩展至100多个国家和地区。未来，Stripe还计划支持持卡人使用多个币种余额支付，并在交易时自动选择合适的币种。
美股代币交易平台麦通 MSX上新3支美股代币
美股代币交易平台麦通MSX已上线华尔街老牌投行 GS、MS和商业银行巨头 $WFC的现货与合约交易。
融资动态
Tether投资EFY Finance加速USD₮在拉美机构支付场景落地
稳定币发行商Tether宣布投资拉丁美洲金融基础设施公司EFY Finance种子轮融资，以推动USD₮和USA₮在机构领域的应用。
Tether表示，此次投资旨在加强稳定币与传统金融体系之间的连接，支持EFY Finance发展基于稳定币的跨境支付、账户服务及数字资产托管基础设施。
Tether CEO Paolo Ardoino表示，拉丁美洲多个地区面临通胀和资本管制压力，美元稳定币正在成为获取美元流动性的工具，而合规基础设施和银行连接是扩大应用的关键。EFY Finance目前提供USD₮和USA₮的入金/出金服务、场外交易（OTC）、钱包及支付卡服务，覆盖超过12种货币和17个国家的本地结算渠道。该公司已在萨尔瓦多获得数字资产服务提供商牌照，并为超过2.5万个个人及企业账户提供服务。
代币化基金流动性公司Fission完成1000万美元A轮融资，Pantera Capital领投
据 Fortune 报道，代币化基金流动性初创公司 Fission 宣布完成 1000 万美元 A 轮融资，由 Pantera Capital 领投，Circle Ventures、Borderless Capital 及 Ari Rubenstein 参投，融资于 2026 年 9 月完成，该平台允许投资者通过连接数字钱包，将原本需约 200 天才能完成的代币化基金份额出售流程压缩至 90 秒内完成，以收取手续费的方式实现即时变现。目前其主要客户为机构投资者，包括持有代币化私募信贷或股权的对冲基金、加密组织及稳定币发行方。
代币化资产结算平台Multiliquid完成800万美元融资，Polychain领投
据The Block报道，代币化资产结算平台Multiliquid的开发商Uniform Labs已在种子轮及种子前轮融资中累计筹集800万美元，其中最新一轮种子轮由Polychain领投，Strobe Ventures、CMT Digital、Metalayer Ventures、Generative Ventures及Circle Ventures等参投。Multiliquid支持机构通过单笔原子交易在代币化资产与稳定币之间进行转换，目前已部署于以太坊和Solana。
洞察集锦
富兰克林邓普顿高管：代币化、AI与资本配置，链上金融的下一站是什么？
PANews概述：富兰克林邓普顿高管在播客中表示，机构资金更青睐基本面标的而非 Meme 币，行业正处在代币化超级周期，其代币化货币市场基金 Benji 自 2021 年平稳运行，如今已成为机构标配基础设施；股票和美债会是代币化最大受益者，价值来自全天候流动性与可组合性，未来可对企业利润流进行拆分重构金融产品。
稳定币并购潮，万事达卡先买走了 Visa 的伙伴
PANews概述：Stripe、Circle 、万事达卡合计斥资约 33 亿美元，分别收购 Bridge、BVNK、Tazapay 三家稳定币基础设施企业，收购的重点并非链上技术，而是牌照、银行合作关系、本地支付通道这类难以靠软件快速搭建的链下出金结算能力。
稳定币原始链上交易量巨大，但真实支付规模仅占约 1%，B2B 支付实现 733% 的高速增长。独立的基础设施标的不断被巨头收购，Visa 只得重新寻找合作方；稳定币市场格局高度集中于 Tether 与 Circle，收购回报则取决于支付规模、单笔收益与客户转化效果。
卖手机的，来抢稳定币入口了
PANews概述：三星联合 Coinbase、Bastion、Solana、Sui，计划 10 月底在美国 Samsung Wallet 上线 USDC 功能，潜在覆盖 8200 万台 Galaxy 设备，支持 USDC 收发以及向 60 余国银行跨境汇款，Bastion 负责托管合规，Coinbase 提供次托管，Solana、Sui 承担网络支持，三星不持有用户资金。
三星多年布局 Web3，从手机加密钱包、NFT 探索，到关联企业入股 Upbit 运营商 Dunamu，参与代币化证券与稳定币流程验证，此次将稳定币带入消费级手机钱包，能否转化普通用户是后续关键。