【DeFi封神榜】起于蛮荒、立于盛世，Maker DAO能否书写新篇章？

文  言一

编辑   小玲儿

​出品   耳朵财经

如果要从DeFi领域评出一个杀手级应用的话，Maker DAO可能会成为很多人的选择。

在没有“DeFi”概念的年代，Maker DAO就已然诞生。就如比特币与区块链关系一般，Maker DAO已然成为了DeFi领域的灵魂应用。

在群雄争据的2020年，Maker DAO好似受到了冷落，行业的焦点过多放在了“流动性挖矿”、“耕种”和“无常损失”等关键词上，喧嚣声占据了一切。

Maker DAO没有太多的讨论度，如同一个长者，静静注视着行业而后继续做着自己该做的事，继续完成它的目标：真正实现惠普金融。

即便它遭到冷落，但是其已成为了领域中流砥柱般的存在，并书写着新的篇章。

/1/一个去中心化金融系统

要想理解Maker DAO，首先要知道“DAO”含义。

DAO全称Distributed Autonomous Organization，中文称分布式自治组织，基于区块链的组织结构形式，通过事先编写好的智能合约，在不受干预和管理的前提下自主运行。

比特币、以太坊和Maker DAO都属于DAO项目，规则公开透明，不受个人行为控制。

Maker DAO 最早成立于2014年，是建立在以太坊区块链网络上的去中心化金融智能合约平台，主打借贷功能。

它采用了“双币模式”来维护整个体系的正常运转，权益代币和管理型代币 MKR 和稳定币Dai （锚定美元）。

对于稳定币Dai的命名也颇为有趣，创始人Rune Christensen在刚创立 Maker DAO 时，就把中国市场放到了极为重要的地位，所以打算采用一个带有中国元素的名字。

很快，Rune 就有了一个想法，名为“JIAO”，意味着“交换”，因为北宋的“交子”也是世界上最早纸币，但是最终因为谐音梗的顾忌放弃了。

Maker DAO  LOGO

随后，Rune 锁定了 Dai（贷），意味着借贷。同时，加密货币概念的最早提出者也叫 Wei Dai。

甚至有其他巧合，Dai 在斯拉夫语中的意思是“给予”，在许多亚洲语言中，Dai 的含义也是与金融息息相关。

所以，最终诞生了Dai的统称。

Maker DAO采用超额抵押的方式处理用户的贷款需求，当前系统抵押率为最低150%。例如，至少抵押价值15000美元的资产才能贷出价值10000美元的Dai。

不过为了整个债务系统的安全，抵押率要一直大于150%，否则将会触发系统的清算惩罚机制。

与银行抵押借债不同，使用Maker DAO借贷是一个人与代码交互的一个过程，不需要身份信息、信用证明，只需要按照合约规则执行，真正实现无歧视开放金融借贷。

在2020年DeFi热潮之前很长的时间内，Maker DAO都是以王者的身份在DeFi领域存在，锁仓市值占比长时间稳居80%以上，几乎是唯一一个为DeFi正名的项目，对DeFi发展的影响意义重大。

/2/稳定币的划时代意义

DEX、借贷和稳定币作为DeFi领域的三架马车，支撑了整个DeFi领域的发展。

Maker DAO之所以成为DeFi的头部项目，也正是提供了金融的底层服务即稳定币Dai，使得其项目能够广泛渗透到其他DeFi项目中去，最终成为基础设施中的基础设施。

11月中旬，Dai 的发行量突破 10 亿，成为了仅次于USDT和USDC体量第三大的稳定币，抵押稳定币进入了一个新的发展阶段。

数据来源：Debank

与USDT和USDC等法币托管模式稳定币不同，Dai由去中心化智能合约发行，并由抵押资产提供价值支撑，避免了中心化机构托管的诸多弊端。

同时，与传统金融机构以及中心化托管稳定币相比，Dai更加公开透明，抵押物价值与类型、网络健康状况等数据均可在链中查询，更加开放与包容。

“在南美，在阿根廷，许多普通人都在使用 Dai 稳定币作为存储财富的手段，以避免当地货币的通货膨胀。”Maker DAO创始人Rune表示。

在过去的十年中，阿根廷因严重的通货膨胀，居民生活成本上涨了1600％以上。而DeFi在一定程度上改变了这一现状，相关事件也成为了DeFi改变世界金融进程的一个小缩影。

“Dai 稳定币的目标，创造一个无偏见的世界货币，可以为任何地方的任何人提供金融服务，不管他们是谁，有多少资本，是什么样的身份或权限等。一个人人都可以使用的货币，每个人都可以从中获得优质的金融服务。”

Rune即表示了Dai稳定币的目标，同时也道出了DeFi的真谛。

同时，Dai也正逐渐的被主流机构所接受。11月，电子支付公司 Paycek 就支持 Dai 在欧盟境内的线下支付。餐馆、咖啡馆等生活场景都可以使用Dai来支付。

支持DAI支付的商户

在潜移默化中，以Dai为代表的稳定币正在改变着我们的日常生活，使其更加便捷。

/3/连接现实资产，打造更开放金融

“如果中心化交易所被政府关闭，由于流动性和需求的减少，将会降低以太坊的价值。同时，这也将引起行业对 Dai 的需求减少，导致更少的以太坊抵押需求，脆弱的市场将会抛售更多的 ETH。这就是所谓的死亡螺旋，而只有资产多样化才能防止它。”对于单一以太坊抵押借贷的风险，Rune这样表示。

在这种潜在危机的影响下，多抵押Dai于2019年11月正式推出。截至目前，Maker DAO的抵押品类型已达到15种。

除却将数字资产作为抵押外，Maker DAO也正尝试着将实体资产引入DeFi。

其中，Paxos 信托公司在以太坊上发行的 ERC20 黄金代币PAX Gold（PAXG）、 数字资产和区块链技术的投资管理公司Arca 在以太坊公链上发行的数字证券ArCoin、供应链金融产品CAT和葡萄酒商品指数基金WiV都已发起申请作为Dai的抵押品。

葡萄酒商品指数抵押品

区块链与现实交互作为行业发展最大的潜力即将在Maker DAO上发生。

此外，Maker DAO也旨在改善现有的金融系统，消除阻碍金融创新的诸多因素。

“现有的银行和机构，实际上并不真正想要任何创新。他们只想守住自己的那块蛋糕。区块链和 Maker DAO 这样的开放金融系统彻底改变了游戏规则。”Rune表示。

10月，马云在上海召开的第二届外滩金融峰会发表演讲，其一番关于金融创新的言论激起千帆浪。无论事实如何，传统金融的低效率问题由来已久，创新是必然的，只不过是以何种方式进行。

金融系统的中心化必然招致不公平的现象，有钱有权的群体往往更能够以更低的成本获取资源进而创造更大的财富，而普通人却只能依靠第三方并付出更高的成本。

这样来看，利用区块链进行金融实验也未尝不可！

当前，阻碍Maker DAO最大的问题是规模和抵押资产质量问题。

“如何在剔除不良资产作为抵押品的情况下，将无偏见世界货币发展到数十亿美元规模是Maker DAO最大的挑战。”Rune认为。

Dai 发行量突破 10 亿是Maker DAO打造开放式金融网络一个转折点，未来其也将承载更大的希望。

/4/结语

成立6年，Maker DAO已成为DeFi领域的庞然大物，随着流动性挖矿热潮退却，其锁仓量重回领域第一，也将作为底层继续被行业认可。

对于改变世界，现在的Maker DAO为时尚早，但是对于行业以及DeFi的影响，其已位居头部。

下一个6年，Maker DAO又会以怎样的方式连接现实与DeFi，我们拭目以待！

责任编辑：言一