全球区块链资产行业月报：一级市场融资金额上升，破发率持续下降

本报告由火币区块链研究院出品，报告发布时间2018年11月7日，作者：袁煜明、李  慧、钟维、类承叁，丁肇飞。

摘要

各国监管机构积极参与数字资产监管讨论。美国内华达州公用事业委员会宣布其正试图在能源信用追踪系统中使用区块链技术；荷兰中央银行行长Klaas Knot表示，荷兰银行正在与金融市场管理局合作制定加密交换规则；阿拉伯联合酋长国社区发展部最近与NEM基金会签署了一项合作协议，该计划将为NEM提供区块链咨询服务和对MOCD的支持。此外，挪威和瑞士制定了新的反洗钱标准，日本、中国、日本等提出加强行业规范的相关意见。

一级市场融资金额上升，破发率持续下降。本月共25个项目披露获得资本投资，项目数量环比下降26.47%，平均融资金额环比增长702.53%；共204个项目完成众筹，项目数量环比下降21.24%，平均众筹金额环比增长154.70%；共157个项目上线交易所，项目数量环比增长46.73%，破发率降至75%。

全球区块资产流通总市值小幅下跌，Top100资产市值占比略有下降。本月全球区块链资产数量上升到2089个，总流通市值为2153.65亿美元，环比下降4.51%；Top100区块链资产流通市值为1970.13亿美元，环比下降4.65%，总占比为91.61%，相比9月略有下降；Aurora（平台）涨幅最大，环比增长116.70%；Bitcoin Private （币类）环比下降幅度最大，相比上月下跌40%。

Top100平台类项目占比有所下降，总市值下跌趋势持续。10月份市值排名Top100的平台类项目共计26个，总市值本月随着市场整体下降，下跌趋势持续；以太坊以205亿美金市值超越其他所有平台类项目总和，EOS和Steller分别以总市值48亿和43亿美金屈居2、3名。

应用类项目中区块链金融类项目数量排名第一，且市值增幅最大。区块链金融类项目数量排名第一，相比9月增加5个，区块链基础设施类项目排名第二；支付类项目市值为191.42亿美元，占Top100应用类项目市值的65.91%，支付类、社交类、物联网类项目整体市值排名前三；医疗类项目环比下跌幅最大，环比下跌13.39%。

第一章 市场与政策环境

1.1 欧美地区

【意大利】意大利银行业协会（ABI）宣布他们完成了基于区块链技术的银行间系统的第一次测试，并计划在第二次测试时，将把这一系统应用于银行的日常运营中。据悉，意大利银行业协会（ABI）由14家银行组成，该项目名为Spunta，其目标是加快银行间支付处理时间，提高交易和银行数据的透明度。第一次测试时成功促成了金融机构（FI）之间的120万笔交易。

【挪威】10月4日，挪威金融监管局（FSA）宣布已制定了新的洗钱法规，适用于“挪威虚拟货币交易和存储服务提供商”。该法律适用于在挪威成立的报告公司，包括外国公司的分支机构。该法规将于10月15日生效，企业必须在2019年1月15日前做出对应措施以遵守法规。

【巴西】巴西证券监管机构（CVM）授权投资基金间接将资金投入加密货币生态系统，主要通过收购金融衍生品和外国基金的方式。这意味着投资基金现在可以购买国外基金的股票，该基金的投资组合主要包括比特币、以太币和莱特币等加密货币。值得注意的是，巴西政府越来越多地支持与加密相关的业务，巴西最大的独立经纪公司Grupo XP透露，计划在今年年底前推出比特币和以太坊交易平台。

【美国】10 月9 日，美国内华达州公用事业委员会宣布其正试图在能源信用追踪系统中使用区块链技术。该委员会上个月开展了一项调查，探索基于区块链的解决方案是否有助于更好地跟踪和认证投资组合能源积分（PEC），以满足该州的可再生能源组合标准。美国内华达州公用事业委员会是负责监督和管理该州电力公用事业服务的政府机构，该委员会目前正在寻求区块链技术用于其能源信用跟踪系统。内华达州的可再生能源生产商获得可以出售给公用事业公司的PEC，然后使用它们来遵守标准。一个PEC 代表一千瓦时的发电量。

【巴西】10 月9 日，巴西第二高等法院 (Superior Court of Justice) 裁决表示，银行有权在没有任何理由的情况下关闭与加密货币相关的账户，此举符合巴西银行业监管规定。这项裁决是在对巴西最大的比特币交易所之一Mercado Bitcoin 对 Itau 银行突然关闭账户提起诉讼时作出的，将此判决视为未来涉及银行和交易所的诉讼的基准。Itau 支持他们的立场，指出反洗钱条例和涉及开设新账户的客户身份，使他们有权关闭任何银行账户。在巴西，比特币和其他加密货币相对不受监管。中央银行和金融活动控制委员会 (COAF) 不监控代币交易。

【荷兰】10月15日，荷兰中央银行行长Klaas Knot表示，荷兰银行正在与金融市场管理局（AMF）合作制定加密交换规则。目前，加密资产不构成金融稳定的风险，但国家当局应该采取行动，因为如果加密市场继续增长，其脆弱性可能成为一个重大问题。荷兰银行负责人10月5日在格罗宁根举行的金融会议上表示，虚拟硬币金融空间在洗钱，投资者保护担保和市场波动方面存在严重问题。Knot呼吁采用泛欧联盟或国际监管方式，但是，荷兰不应该远离加密行业。

【瑞士】瑞士资本市场与技术协会（CMTA）近日发布了针对数字资产和区块链技术的新的反洗钱标准。该文件分为两部分，第一部分概述了数字资产发行人的合规标准；第二部分涉及瑞士银行、证券交易商和其他可能希望与数字资产发行人或投资者建立业务关系的中介机构，或其业务实践涉及对数字资产和/或区块链的“重大风险”。据悉，这些标准并非法定标准，也没有正式的监管地位，但CMTA 表示，他们“在金融行业专家中”就如何在新兴的数字资产领域建立和实施良好的规则达成“共识”。

1.2 亚太地区

【日本】10月3日，日本金融厅第六次加密货币交易所研讨会对加密行业的监管规范提出了以下几点意见：1、处理有问题的虚拟货币；2、加强对客户财产的管理和维护；3、减少与投机交易相关的风险；4、确保交易的透明度并防止利益冲突。

【以色列】10月3日，以色列证券管理局（ISA）表示，已开始使用区块链技术来提高网络安全并应对信息安全挑战，其已在ISA的一个系统中嵌入使用区块链技术的Yael，政府机构将使用这一系统来向其监管下的机构传递信息。

【中国】10 月10 日，人民银行、银保监会、证监会联合发布《互联网金融从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法（试行）》，办法自2019 年1 月1 日起施行。本办法适用于在中华人民共和国境内经有权部门批准或者备案设立的，依法经营互联网金融业务的机构，由中国人民银行会同国务院有关金融监督管理机构负责解释。

【阿联酋】阿拉伯联合酋长国（阿联酋）社区发展部（MOCD）最近与NEM基金会签署了一项合作协议，该计划将为NEM提供区块链咨询服务和对MOCD的支持。MoU由阿联酋MOCD副部长Sana Mohamed Suhail阁下和NEM东南亚区域负责人Stephen Chia和NEM基金会理事会成员签署。MoU的签署是在NEM和阿联酋MOCD参加2018年海湾信息技术展（GITEX）技术周期间完成的，该展览会最近于2018年10月14日至18日在迪拜举行。

【印度】据Moneycontrol报道，由印度经济事务部长Subhash Chandra Garg领导的一个委员会很可能在12月前提交报告，为加密资产和虚拟货币的监管框架确定一个大致轮廓。该委员会可能会建议对现行法律进行适当的修订，对那些被发现持有非法加密资产的人制定惩罚性措施。

【韩国】据韩国数字时代周刊10月15日的报道，领先的韩国金融控股公司KB Financial Group Inc.已获得基于区块链的金融科技应用安全解决方案的专利。据报道，KB Financial拥有超过3420亿美元的管理资产，并拥有多家海外和国内子公司，其中包括该国最大的银行KB国民银行。

【新西兰】10 月25 日，新西兰金融市场管理局（FMA）公布了截至2018 年6 月30 日的年度报告。该报告指出，新西兰金融市场管理局将加强对于数字货币行业的监管，对于不合规的金融公司将进行严格管理，并向新西兰居民强调比特币和其他与加密货币挂钩的投资产品的利弊。

【乌克兰】乌克兰政府正在着手批准旨在将数字货币合法化的政策，该政策由乌克兰经济发展和贸易部负责制定。据悉，该国计划分两个阶段实现这一目标：第一阶段将于2018-2019 年进行，需要界定数字资产的状态，并开始对行业进行严格监督，同时改进监管体系。第二阶段将于2020-2021 年进行，当局将定义符合条件、能够为其用户提供标准加密货币钱包服务的平台，并制定监管加密资产和ICO 的立法。

第二章 一级市场

2.1 资本投融资情况

项目获投情况

2018年10月，一级市场共有25个区块链行业项目宣布获得资本投资，项目数量环比下降26.47%，其中9个项目披露了融资金额，合计获得约7.73亿美元；2018年9月宣布获得融资的项目34个，其中10个项目披露了融资金额，合计获得约1.07亿美元。10月已披露融资金额项目平均融资金额约8,593.70万美元，相对9月约1,070.82万美元的平均融资金额，环比增长702.53%。

融资轮次分布

2018年10月获投项目中，宣布获得战略投资的项目数量最多，占比40%，其次是天使轮与A轮，各占24%；2018年9月同样是获得战略投资的项目数量最多，占比56%，其次是天使轮占18%。

融资金额排名

2018年10月，披露融资金额最高的三个项目是Coinbase、CoinTracker和Cobo Wallet，分别获得5亿美元、2.25亿美元和0.13亿美元的投资。

2.2 项目众筹情况

众筹整体情况

2018年10月，一级市场共有204个项目完成众筹，项目数量环比下降21.24%，其中25个项目披露了众筹金额，合计2.10亿美元；2018年9月完成众筹项目259个，其中10个项目披露了众筹金额，合计0.33亿美元；10月已披露众筹金额的项目平均众筹金额为840.01万美元，相对9月329.80万美元的平均众筹金额，环比增长154.70%。

众筹金额分布

2018年9月在一级市场完成众筹的204个项目中，众筹金额在一千万美元以下的项目占比最大；与2018年9月相比，10月众筹金额在一千万美元以下的项目占比减少了24%，众筹金额在一千万到五千万美元之间的项目占比增加了20%，众筹金额在5千万美元以上的项目占比增加了4%。

众筹金额排名

2018年9月披露众筹金额的10个项目中，金额排名前三的项目是Bitbon System（BITBON）、AERGO（AERGO）、Foresting（PTON）， 分别融资0.60亿、0.29亿和0.23亿美元。

2.3 上线交易所情况

上线数量

根据已经披露相关信息的项目情况统计，2018年10月共157个项目上线交易所，相对2018年9月共107个项目上线交易所，环比增长46.73%。

破发数量

2018年10月上线交易所的项目中，同时统计到众筹成本价和首次上线交易价格的项目共有20个，其中有15个项目上线交易所当天的收盘价格低于其众筹成本价，破发率为75%。2018年8月同时统计到众筹成本价和首次上线交易价格的项目共有17个，其中有14个项目上线交易所当天的收盘价格低于其众筹成本价，破发率为82.35%。

第三章 二级市场

3.1 区块链资产市场总体情况

2018年10月，全球区块链资产总个数为2089，相比9月2008，新增81个；全球区块链资产流通市值为2053.65亿美元，相比9月，环比下跌4.51%；全球区块链资产Top100流通市值10月份为1970.13亿美元，相比9月，环比下跌4.65%。Top100资产总市值在全球区块链总资产市值中的占比91.61%，相比9月占比略有下降。

本月市场特点

2018年10月全球区块链资产 Top100 市值涨幅前十币种

2018年10月相比9月，市场整体行情仍延续下跌；个别资产表现较好，其中，Top100资产市值涨幅排名前十的币种中，Aurora（平台）涨幅最大，环比增长116.70%；TrueUSD （实物资产代币化）涨幅位居第二，环比增长85.77%；Loopring（币类）环比增长66.83%。

2018年10月全球区块链资产 Top100 市值跌幅排名前十币种

本月全球区块链Top100的资产中，Bitcoin Private （币类）环比下降幅度最大，相比上月下跌40%；Tether相比上月，下跌幅度位居第二，环比下跌37%；Dogecoin相比上月，下跌幅度位居第三，环比下跌34%。

3.2 资产分类及大类资产分析

火币区块链应用研究院根据区块链资产代表权益属性的不同将其分为“币”、“平台”“应用”和“实物资产代币化”四类。

币：指基于区块链技术开发的，不对应于特定的使用场景且主要功能仅为交易标的一类资产，其资产价值主要通过流动性体现；

平台：指与区块链底层技术开发相关联，且以该类平台使用权或参与权为支撑的一类资产；

应用：指与针对特定应用场景相关联，且以一定的使用权、参与权或分红权为支撑的一类资产；

实物资产代币化：指与实际资产如黄金、美元等挂钩，以实物资产价值为支撑的一类资产。

四 大类资产整体市值分析

2018年10月，相比9月，四大类资产出现不同程度下跌，其中币类资产下跌幅最小，环比下跌3.13%；实物资产代币化资产下跌幅度最大，相比9月，环比下跌22.65%。

四大类资产数量分析

2018年10月，币类资产18个，与9月相比，减少1个；平台类资产26个，相比10月减少6个；应用类资产50个，相比9月增加5个；实物资产代币化资产数量，较9月增加2个，连续2个月增加。

四大类资产平均市值分析

2018年10月份Top100项目大类资产平均市值涨幅最大的是平台类项目，相比9月份，环比上涨23.08%；币类资产相比9月，环比增长5.88%；其余大类资产项目都出现了不同程度下跌，实物资产代币化项目较9月，环比下跌28.57%；应用类项目环比下跌10.00%。

第四章 平台类资产分析

4.1 平台类资产概况

平台类项目指与区块链底层技术开发相关联，且以该类平台使用权或参与权为支撑的一类资产。平台类项目建立技术平台，为各种应用开发提供基础技术支撑，是区块链技术落地应用的核心基础。

平台类项目竞争者众多，其竞争主要在两个维度进行：涉及到共识机制、智能合约、跨链技术、侧链技术、兼容性和扩展性等技术的先进性，以及围绕着底层技术平台形成的，包括区块链钱包、区块链浏览器、节点竞选、矿机、矿池、开发组件、开发模块、技术社区及项目社群等在内的生态系统完善程度。

从头部项目上来看，以太坊作为最为成功的通证账本，在区块链项目投融资领域发挥着巨大作用，但其在世界分布式计算机这一愿景的完成度上却不尽如人意；后起之秀EOS便在此发力，主网上线后先后提出了利用Bancor算法定价的RAM和CPU定价，足见其在智能合约、分布式计算方面的想法；Steller在跨境支付与结算、相关区块链金融Dapp开发方面均有不同程度的进展

4.2 市场表现

10月份市值排名Top100的平台类项目共计26个，总市值下跌趋势持续。TOP100中平台类项目11月总市值自今年4月份以来呈持续下跌之势，由4月份的1152.04亿美元，一路下跌至目前的382.51亿美金，受以太坊影响，总市值相较上月跌幅为6.97%；较8、9月份，市场下跌趋势有所放缓。

以太坊市值仍然以绝对优势领跑平台类项目赛道，超越其他所有平台类项目总和。26个平台类项目中，仍然只有Ethereum的市值超过100亿美元，达到205亿美金，虽然总值下降但占比仍然达到54%；第二名EOS和第三名Steller与其差距较大，后两者总市值分别为48亿和43亿美金；4个项目市值少于1亿美元，没有新的平台类项目回到Top100的位置。

市值排名Top100的平台类项目中有13个出现下跌13个上涨。单个项目中市值最大涨幅为Aurora，从0.83亿美元上升至1.79亿美元，上涨幅度达到116.70%；其次是Wanchain和Aeternity上涨幅度分别为24.54%和22.29%。Waves和Ethereum Classic呈现15%以上下跌，分别为19.08%和16.39%。作为市值体量最大的Ethereum，本月依旧持续下跌，从 218.22亿美金巨幅缩水至205.30亿，缩水幅度为5.92%。

入围TOP100的26个平台类数字资产的基本情况如表4.1所示

4.3 平台类资产开发进展

Github代码活跃度

本月市值Top100平台类项目中，Zilliqa代码活跃度最高。对于各类在GitHub中开源的项目，10月以aelf和Ethereum Classic为首的项目代码均有100次以上的Commits；其中8个项目在本月代码commits数量在个位数；Ardor未查到开源代码库；Tezos代码托管在Gitlab上，本月无commits数量。

第五章 应用类资产分析

5.1应用类资产数量分析

2018年10月，Top100的应用类项目中，区块链金融类项目数量10个，数量排名第一，相比9月增加5个；区块链基础设施类项目，为7个，排名第二，与上月持平；支付类项目数量位居第三，相比上月减少1个。

5.2分领域市值分析

整体市值

2018年10月，支付类项目市值为191.42亿美元，应用类项目中市值仍为最高，占Top100应用类项目市值的65.91%；社交类项目市值为20.27亿美元，位居第二，占Top100应用类项目市值的6.98%；物联网类项目市值为14.36亿美元，市值排名第三，占Top100应用类项目市值的4.94%。

本月应用类项目中整体市值增幅最高的是区块链金融类项目，相比9月，环比增长72.56%；文化娱乐类项目涨幅位居第二，相比9月，环比增长34.40%。

本月跌幅最大的是医疗类项目，相比9月，环比下跌13.39%；支付类项目下跌幅度也较大，相比9月，环比下跌12.55%。

分领域平均市值分析

支付类项目平均市值依旧保持在首位，平均市值为38.3亿美元；其次是物联网类项目，平均市值7.2亿美元；平台积分类项目平均市值排名位居第三，平均市值为4.7亿美元。

2018年10月，相比9月，区块链基础设施项目平均市值涨幅最大，环比增长为17.70%；区块链金融类项目平均市值跌幅最大，环比下跌13.72%。

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全球区块链资产行业月报是火币研究院推出的全球区块链资产行业的月度报告，主要包括各国监管政策趋势、一级市场投融资热度、二级市场资产表现和各类资产特点分析，从市场环境、市场参与层次、市场规模以及应用领域，综合展现全球区块链资产行业的发展趋势。便于投资者了解全球各国区块链资产行业的监管、市场关注热点及投资风向的变化趋势。

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