Anthropic 最快 11 月上市，部分投資人討論的 IPO 估值約 1.5 兆美元，比 5 月募資時的 9,650 億美元高約 55%。據
彭博
報導，Iconiq 投入逾 60 億美元的持股以目前估值計約值 170 億美元，Spark Capital 2023 年投入的 7,500 萬美元已值約 70 億美元。加密貨幣圈熟悉的 FTX 則在 2024 年破產清算時以約 13.4 億美元賣光持股。
（前情提要：
Anthropic 上半年淨虧 807 億美元，近九成是「帳面費用」
）
（背景補充：
Anthropic 完成 650 億美元 H 輪融資，估值 9,650 億美元超越 OpenAI
）
本文目錄
Toggle重點摘要
- Anthropic 最快 11 月上市，部分投資人討論估值約 1.5 兆美元
- Iconiq 投入逾 60 億美元，持股以 9,650 億估值計約值 170 億
- FTX 2021 年投資 5 億美元，2024 年以約 13.4 億美元賣光持股
據 彭博 10 月 22 日引述知情人士報導，Anthropic 上市將讓背後投資人取得數十億美元的帳面獲利。這些投資人包括創投、主權基金與個人，最早一批在 2021 年 Anthropic 成立時就已投入。Anthropic 與多數被點名的投資人拒絕置評。
彭博本月稍早報導，Anthropic 最快 11 月 9 日當週啟動 IPO 路演，最晚年底前上市。照這個時程，可望在 11 月 26 日感恩節前開始交易。公開版招股書（S-1）預計近日遞交。截至美東時間 10 月 23 日凌晨，美國證券交易委員會（SEC）資料庫還查不到公開版本。
路透 10 月 15 日引述 4 名知情人士報導，部分現有與潛在投資人討論的 IPO 估值約 1.5 兆美元。先前市場預期的是 2 兆美元。彭博 10 月 20 日則報導，投資人認為合理估值落在 1.8 兆到 2 兆美元。1.5 兆美元比 Anthropic 5 月 H 輪募資的投後估值 9,650 億美元高約 55%。
以下各家持股價值，彭博是以 9,650 億美元估值計算。動區另外按照 1.5 兆美元等比例換算，等於把彭博的數字乘以約 1.55 倍。換算沒有計入 IPO 發行新股造成的稀釋，而且都是帳面價值，投資人還沒有賣股變現。
2023 年進場的早期創投
Spark Capital 投 7,500 萬美元，持股值 70 億
Spark Capital 2023 年投資 Anthropic 7,500 萬美元，是這家創投史上最大的一筆投資。當時那一輪的估值約 50 億美元。Spark Capital 也是目前已知唯一在 Anthropic 董事會擁有席次的創投。
彭博引述知情人士說，這筆持股以目前估值計約值 70 億美元，等於帳面成長約 93 倍。按 1.5 兆美元換算，約 109 億美元。
Sound Ventures 先投 3,500 萬美元，再加碼 4 億
Sound Ventures 由經紀人 Guy Oseary 與演員 Ashton Kutcher 創立。Ashton Kutcher 今年稍早卸任，現由 Guy Oseary 與管理合夥人 Effie Epstein 經營。
Sound Ventures 2023 年在同一輪以 50 億美元估值投入 3,500 萬美元，之後幾輪募資又陸續投入 4 億美元。彭博引述知情人士說，這些持股價值已達數十億美元，但沒有給出確切數字。
Menlo Ventures 投入逾 10 億美元，持股值 140 億
Menlo Ventures 是 2023 年最早投資 Anthropic 的創投之一，當時 Anthropic 營收很少，被看作 OpenAI 的弱勢挑戰者。Menlo Ventures 累計投入超過 10 億美元，其中 5 億美元用來領投 D 輪。這筆 5 億美元也是這家創投史上最大的一筆投資。
彭博先前報導，Menlo Ventures 的持股以最近一輪估值計約值 140 億美元，持股比例不到 2%。按 1.5 兆美元換算約 218 億美元。
後期進場的大型機構
Iconiq 投入逾 60 億美元，持股值 170 億
Iconiq 2025 年才首次投資 Anthropic，當時 Anthropic 估值已達 1,830 億美元。Iconiq 累計投入超過 60 億美元，是這家投資公司史上最大的一筆交易。
彭博引述知情人士說，Iconiq 的持股以目前估值計約值 170 億美元，接近投入金額的 3 倍。按 1.5 兆美元換算約 264 億美元，比投入金額多出約 200 億美元。
紅杉資本投 30 億美元，持股約 1%
紅杉資本早年押注 OpenAI，今年初才首次投資 Anthropic。5 月 Anthropic 650 億美元的 H 輪，紅杉資本與 Altimeter、Dragoneer、Greenoaks 共同領投。彭博引述知情人士說，紅杉資本累計投入約 30 億美元，持有約 1% 股份。
以 9,650 億美元估值計算，1% 股份約值 96.5 億美元，是投入金額的 3 倍多。按 1.5 兆美元換算約 150 億美元。
GIC 投入逾 45 億美元，持股約 1%
新加坡主權基金 GIC 2025 年首次投資 Anthropic，累計投入超過 45 億美元，同樣持有約 1% 股份。以目前估值計約值 96.5 億美元，按 1.5 兆美元換算約 150 億美元。Anthropic 8 月也與 GIC、麥格理資產管理（Macquarie Asset Management）建立策略合作，一起興建資料中心。
Eric Schmidt、FTX 與其他股東
Eric Schmidt 投入數千萬美元，持股約 1%
Anthropic 早期主要靠富有的天使投資人支持，前 Google 執行長 Eric Schmidt 是其中之一。 彭博 10 月 20 日 引述知情人士報導，Eric Schmidt 在 2021 年的 A 輪投入數千萬美元，目前持有約 1% 股份。
根據 PitchBook 資料，A 輪時 Anthropic 估值只有 4.61 億美元。Eric Schmidt 的持股以目前估值計將近 100 億美元，按 1.5 兆美元換算約 150 億美元。彭博形容他是潛在獲利最大的個人股東之一，但目前不清楚他投資後是否賣過持股。
FTX 投 5 億美元，2024 年以 13.4 億賣光
FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried 也是 Anthropic 早期的大力支持者。依 FTX 破產案的 法院文件 ，FTX 旗下的 Clifton Bay 在 2021 年 10 月以 5 億美元投資 Anthropic。2022 年 4 月 B 輪完成時，持股約 13.56%，之後幾輪募資陸續稀釋，到 2024 年 1 月剩約 7.84%。
FTX 破產後，這些股份在 2024 年分兩批賣光。 3 月第一批 賣得 8.84 億美元，買家共 24 家。最大買家是與阿布達比主權基金 Mubadala 有關聯的 ATIC，買下約 5 億美元。Jane Street 買下約 1 億美元，富達旗下基金買下約 4,500 萬美元。
5 月底第二批 賣得約 4.52 億美元。兩批合計約 13.4 億美元，比當初投入的 5 億美元多賺約 8.4 億美元。
若以 2024 年初的 7.84% 直接乘上 1.5 兆美元，價值約 1,176 億美元，比實際賣得的金額高出約 1,163 億美元。不過這個算法沒有計入 2024 年之後多輪募資的稀釋，FTX 若一直持有，持股比例會比 7.84% 更低。
其他投資人
Lightspeed Venture Partners 從 D 輪開始投資，彭博引述知情人士說，持股同樣不到 2%。Google、亞馬遜、輝達與微軟都投資了數十億美元，Founders Fund、Altimeter、Coatue、Greenoaks 也是主要創投股東。這些投資人目前沒有足夠完整的公開持股資料，無法逐家計算帳面價值。
Anthropic 公開遞交招股書後，主要股東表會列出持股 5% 以上的股東與董事持股。各家持股比例屆時才會有官方數字。
常見問題
Anthropic 上市後哪些創投的持股價值最高
據彭博報導，以 9,650 億美元估值計算，Iconiq 持股約值 170 億美元，Menlo Ventures 約 140 億美元。紅杉資本約 1% 持股約值 96.5 億美元，Spark Capital 約 70 億美元，都是帳面價值。
FTX 持有的 Anthropic 股份賣給了誰
FTX 在 2024 年分兩批賣光持股，合計約 13.4 億美元。第一批 8.84 億美元賣給 24 家買家，最大買家 ATIC 買下約 5 億美元，Jane Street 買下約 1 億美元。
?相關報導?
彭博：Anthropic 尋求 11 月感恩節前啟動「超大型 IPO」！目標估值 2 兆美元
Jane Street 十年首見單月虧損 150 億鎂，原因是投了「AI股神」的基金
Anthropic 以 10% 票息向黑石融資 600 億美元，比市場基準高 300 個基點
