米国の暗号資産規制で二つの動き。CFTCは議会の立法不在下で暗号資産市場の第1弾監視ルールを導入し、登録取引所に連邦規制の枠組みを提示。財務省はノンカストディアルウォレットとミキサーの監視規則を撤回し、DeFiとプライバシーツールのコンプライアンス負担を軽減した。
米国の暗号資産規制をめぐり、最近注目すべき二つの進展が生じている。CFTCは議会の立法不在の下で暗号資産市場の第1弾監視ルールを打ち出し、登録取引所に連邦規制の枠組みを提供した。米国財務省はノンカストディアルウォレットとミキサーを対象とする監視規則を撤回し、DeFiとプライバシーツールのコンプライアンス負担を軽減した。本特集は上記二つの米国規制ニュースに焦点を当てる。同時期に、Metaplanetがビットコイン配分比率を引き上げたこと、OKX ICEが米SECにトークン化株式プラットフォームの申請を提出したこと、バイナンスがAI製品スタックを発表したことなどの動きも業界で注目を集めており、以下で併せて簡潔に整理する。
第一の進展はCFTCによるものだ。CFTCは暗号資産市場の第1弾監視ルールを打ち出し、その核心は連邦規制の枠組みを明確化することにある。このルール導入の背景には議会の立法不在があり、登録取引所に連邦規制の枠組みを提供する。規制アプローチから見ると、この措置は米国の暗号資産規制が執行からルール制定へ移行することを示す。登録取引所にとって、連邦規制の枠組みの提示は、議会の立法不在という背景の下でも、ルール面での規制整備を進められることを意味する。業界への影響は「深遠」と総括されている。「第1弾ルール」と「連邦規制の枠組み」から見ると、今回の動きの枠組み上の意義は、規制手法が執行中心からルール制定中心へ移り、登録取引所に連邦レベルの規制の枠組みを提供することにある。これがCFTCの今回の動きで最も注目される点でもある。
第二の進展は米国財務省によるものだ。米国財務省は、ノンカストディアルウォレットとミキサーを対象とする監視規則を撤回した。この監視規則はもともとノンカストディアルウォレットおよびミキサー活動を対象としていたが、撤回により、DeFiとプライバシーツールが直面するコンプライアンス負担が軽減された。暗号資産業界にとって、これは規制環境の改善を示す重要なシグナルであり、「プライバシーに追い風」と総括されている。ノンカストディアルウォレットとミキサーは分散型金融サービスおよびプライバシー保護と密接に関連しており、今回の監視規則が注目した対象である。監視規則の撤回は、ルール面で関連ツールに課される制約を低下させた。分析では、米国財務省の暗号資産監視をめぐる対応方針に調整が生じており、プライバシー系ツールおよび分散型金融サービスに対する業界の規制見通しも変化する可能性があると指摘されている。
二つの進展を合わせて見ると、米国の暗号資産規制には二つの並行する流れが現れている。一つはCFTCが議会の立法不在の下で第1弾ルールを推進し、登録取引所向けに連邦規制の枠組みを構築しようとする動きである。もう一つは米国財務省がノンカストディアルウォレットとミキサーの監視規則を撤回し、DeFiとプライバシーツールが直面するコンプライアンス負担を軽減する動きである。前者はルール構築に傾き、後者は監視上の制約削減に傾いている。両者はともに、現在の米国暗号資産規制環境における重要な変化を構成している。業界関係者にとって、登録取引所は連邦規制の枠組みの今後の具体化に注意を払う必要があり、DeFiプロトコルとプライバシーツールの開発者は規則撤回後の政策の接続に関心を持つ必要がある。
同時期に業界レベルでは三つの重要な動きもある。第一に、日本の上場企業Metaplanetはビットコイン配分比率を85%〜90%へ引き上げ、戦略投資アロケーションを設け、ビットコイン・トレジャリー戦略をさらに強化した。素材では、市場に対して模範効果があるとされている。第二に、OKX ICEは米国SECに申請を提出し、トークン化株式取引プラットフォームの立ち上げを計画している。素材では、これは暗号資産取引所が伝統的証券のトークン化に進出する重要な一歩であり、オンチェーン株式取引の発展を促す可能性があるとされている。第三に、バイナンスはAI製品スタック「Binance Intelligence」を発表し、AI ProとAgent OSを投入、AI取引戦略、開発者ツール、生成型インターフェースを統合した。素材では、これは主要取引所によるAI+暗号資産の布石として重要な措置であり、ユーザー体験と取引効率を高める可能性があるとされている。
今後は、CFTCの暗号資産市場第1弾監視ルールの具体化方法に注目する必要がある。登録取引所にどのように連邦規制の枠組みを提供するのか、ルール制定が今後も続くのかを含む。米国財務省がノンカストディアルウォレットとミキサーの監視規則を撤回した後、関連政策の今後の取り決めも追跡する価値がある。議会の立法不在はCFTCがルールを打ち出した背景の一つであり、その後のルール具体化は注目に値する。暗号資産業界にとって、規制が執行からルール制定へ移行すること、およびプライバシーとDeFiのコンプライアンス負担が軽減することは、いずれも現在最も直接的な変化のシグナルである。
