最近、複数の上場企業のビットコイン配分に関する動きが更新された。Strategyは先週334.3枚のビットコインを追加取得したと開示し、総保有量は84万8000枚に上昇した。Metaplanetは資本配分政策を改定し、ビットコイン配分の上限を総資産の90%に引き上げた。両社の動きはいずれもビットコインを準備資産に組み入れるものだが、運用方針は異なる。
Strategyは世界最大のビットコイン・トレジャリー企業。先週、新たに334.3枚のビットコインを購入し、追加取得後の総保有量は84万8000枚に達した。増加数から見ると、334.3枚が84万8000枚の既存保有に占める比率は限定的だが、同社がビットコインを継続的に購入する方向性を維持している。市場はこの機関投資家の買いシグナルへの関心が高い。
Metaplanetは日本の上場企業。同社は資本配分政策を改定し、ビットコイン配分比率の上限を総資産の90%に引き上げ、85%から90%の配分レンジを提示したほか、戦略投資配分を新たに追加した。この調整は、機関がビットコインを中核的な準備資産とする傾向を反映している。
同時期の暗号資産市場にはさらに3つの動きがある。OKXは米国証券取引委員会（SEC）に対し、トークン化された米国株の取引プラットフォームの提供を申請した。最初の対象はニューヨーク証券取引所上場企業63社で、イノベーション免除の仕組みに依拠する。関連申請は主要取引所がICEと共同で推進しており、ニューヨーク証券取引所上場企業のトークン化取引に関わる。この申請の規制面および市場への影響は大きい。
政策面では、トランプ氏が「スーパーインテリジェンス作業部会」を設置し、米国連邦政府のAIおよびスーパーインテリジェンス政策を統括する。ホワイトハウスが主要テクノロジー企業とスーパーインテリジェンスに関する合意に達した後に、この高官級作業部会を設けたもので、AI政策の調整と連邦規制に関わる。この事項はテクノロジーおよび暗号資産市場のマクロ期待に影響する。
リスク評価面では、伝統的な格付機関であるS&Pグローバル・レーティングが、オンチェーン・レンディング・ボールトのリスク評価フレームワークを打ち出し、6つの次元をカバーする。オンチェーン・レンディングの預金は15億ドルから100億ドルに増加しており、RWAとDeFiの機関化傾向が加速していることを示す。6つの次元の具体的な内容について、現在の開示では展開されていない。
機関の配分経路から見ると、Strategyは継続的な買い入れモデルを維持し、単週の追加取得でポジションを積み上げている。Metaplanetは資本配分政策から着手し、比率の上限とレンジを調整した。両者の手法は異なるが、いずれも上場企業がビットコインを準備資産に組み入れる動きに関わる。OKX、トランプ氏、S&Pの動きはそれぞれ取引プラットフォーム規制、政策調整、オンチェーン・リスク評価に対応し、機関配分の主線と関連するが方向性は異なる。
今後注目すべき点：Strategyが追加取得と保有量の変化を引き続き開示するか。Metaplanetの85%から90%の配分レンジ内での具体的な実行、および新たに追加した戦略投資配分に関するさらなる説明。OKXのトークン化米国株取引プラットフォーム申請の規制進展。トランプ氏の「スーパーインテリジェンス作業部会」のAIおよびスーパーインテリジェンス政策に関する今後の取り組み。S&Pグローバル・レーティングのオンチェーン・レンディング・ボールト・リスク評価フレームワークのさらなる応用。上記内容はすべて関連企業または機関の今後の公開開示に基づくものであり、いかなる投資助言も構成しない。
