英國金融行為監管局（FCA）正在與大型銀行討論「代幣化黃金」的監管框架，作為推動金融市場數位化、維持倫敦全球黃金交易中心地位的一環。未來數月，監管部門預計將公布相關監管標準制定計畫。
（前情提要：
英國金管局：年底推出「代幣化基金」，採區塊鏈分散式帳本技術！
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（背景補充：
英國 FCA 加密監管框架拍板！2027 年 2 月授權大限，牌照申請 9 月起跑
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英 國金融行為監管局（FCA）正著手製定「代幣化黃金」的監管框架，這是英國推動金融市場數位化、鞏固倫敦作為全球黃金交易中心地位的計畫之一。FCA 已就代幣化黃金的監管方式與業界機構展開討論，其中包括多家大型銀行，未來數月內監管部門預計將公布相關監管標準的制定計畫。
英國以「代幣化基礎設施」拉高金融壁壘
這並非英國首次針對數位資產和代幣化資產推出監管框架。2025 年，英國已將穩定幣納入正式監管體系，並由 FCA 與英國央行共同制定系統級穩定幣的監管標準。2026 年 5 月，FCA 與英國央行進一步發布「代幣化在英國批發市場的共享願景」，明確支援以代幣化技術提升清算與結算效率。
在這樣的脈絡下，「代幣化黃金」框架的推出可視為英國監管機構將代幣化從穩定幣、批發市場進一步延伸到「實體資產代幣化（RWA）」的延續動作。黃金作為全球最大的避險資產，其代幣化市場早已由 Pax Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUt）等加密原生專案主導；英國此次試圖建立監管框架，等於是把「合規入口」握在自己手裡，讓傳統金融機構也能以合規方式參與這個市場。
倫敦想保住黃金交易中心，必須接受鏈上黃金
倫敦是全球最大的黃金交易中心，每日黃金交易量約佔全球 40% 以上。但近年來，新興市場與數位資產的崛起，使得黃金交易正逐漸向鏈上平台延伸。若英國不主動建立代幣化黃金監管框架，其他司法管轄區如瑞士、新加坡可能搶先定義標準，倫敦的優勢將受到威脅。
與業界包括大型銀行的討論，暗示英國希望將代幣化黃金納入現有金融體系，而非另建一個「加密黃金」生態。這意味著未來的代幣化黃金產品，很可能需要符合 FCA 的客戶資金保護、儲備審計、反洗錢（AML）等要求，與英國現有的穩定幣監管邏輯相似。
對加密市場的意義：合規 RWA 的下一波
代幣化黃金的監管框架若順利落地，將為「實體資產代幣化（RWA）」再添一塊合規拼圖。對加密市場而言，這代表傳統金融機構進軍 RWA 的門檻更清晰，也意味著鏈上黃金產品的流動性與機構採用率有機會提升。
不過，短期內這仍停留在監管討論階段。FCA 尚未公布具體時間表、合規要求，或是否會與現有代幣化黃金專案（如 PAXG）直接對接。市場需觀察未來數月的官方公告。
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