撰文： 马赫 ，Foresight News
5 月 25 日，公链 NEAR 代币现价 2.37 美元。自 5 月初以来，NEAR 从最低点 1.24 美元最高冲至 2.5 美元，市值重回 30 亿美元上方。 比特币等主流加密资产震荡之际，NEAR 走出独立行情，是 ZEC、ONDO 与 HYPE 等代币之外表现最亮眼的代币之一，其爆发的原因到底是什么？
AI 叙事
NEAR 联合创始人 Illia Polosukhin 本就是 AI 领域资深人士，Illia 是 Transformer 论文 8 位共同作者之一，其他作者包括 Ashish Vaswani、Noam Shazeer 等，均来自 Google Brain / Google Research。这篇论文提出 Transformer 架构，完全基于注意力机制，极大提升了并行训练效率和模型规模。这就是今天 ChatGPT、Claude、Gemini 等所有主流大模型框架的起源。
NEAR 从早期就将 AI 作为核心战略。今年 2 月，NEAR 正式推出 Near.com 超级应用，将跨链兑换、隐私工具、智能合约管理集成于一身，并内置 AI 能力，支持自主代理应用场景。2023 年 11 月，Illia 还正式出任 NEAR Foundation CEO，以主要围绕 AI 核心叙事。
5 月，英伟达财报带动 AI 板块整体回暖，NEAR 被视为去中心化 AI 基础设施的代表，与 TAO 等并列。
5 月 22 日，BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在文章中将 NEAR 与 HYPE、ZEC 并列喊单「，直接点燃市场情绪。
隐私公链
区块链长期面临」透明即公开「的隐私困境。ZEC、XMR 等隐私币的暴涨使得行业重新关注隐私赛道，包括公链在内的各个协议也开始将隐私功能添加至协议中。
NEAR 创立于 2018 年，最开始的核心定位并是 AI，而是可拓展性。其最早的进展也主要以分片技术为核心进行不断优化，是当时号称」以太坊杀手的「热门公链之一。
也正因为如此，NEAR 在 CoinList 上的公募一度让后者网站宕机，2020-2021 年那轮牛市周期中，NEAR 从 0.5 美元一度飙升至最高 20.59 美元，成为当年最受瞩目的明星代币。
不过当时间快进到本轮周期，绝大多数老币以及新的 VC 币惨遭市场唾弃，因此即便在本轮牛市周期，NEAR 仅在 2024 年冲至 9 美元的高点，随后便一路下滑，2026 年其币价最低跌至 0.84 美元。
NEAR Intents 正式上线后，隐私需求开始变得非常重要。Intents 是跨链交易的核心，用户表达意图即可执行，但公开链上大额交易容易被 MEV（最大可提取价值） 攻击，这种弊端不论是对机构、大户还是普通的 DeFi 用户都是不小的障碍。
NEAR 团队开始规划隐私作为 Intents 的重要补充，今年 5 月下旬，NEAR Intents 团队上线 Confidential Payments 和 Confidential Intents 功能，支持 ETH、BTC、SOL、USDC 等资产在 35+ 链间隐私跨链转移。发送方、金额、路径全部隐藏，仅在目标链显示结果，底层采用私有分片 +TEE（可信执行环境）桥接。
NEAR 同时开放隐私模式，用户余额、转账、交易活动默认隐私化，不论是普通用户、企业用户还是 AI 代理执行复杂策略时不会导致数据泄露。同一时期推出的 Confidential Treasuries（Trezu）进一步支持隐私多签、工资单、跨链支付，已累计处理 6800 万美元机密交易。
相比 Zcash 等纯隐私币，NEAR 在隐私与可用性、跨链之间的平衡更具实用性，也直接对标企业级需求，推动 TVL 与开发者活动回暖。
NEAR Intents 手续费回购
2025 年 10 月，NEAR 完成最后一批初始供应解锁，流通率接近 100%。
NEAR 从主网早期就设计了通胀 + 燃烧的双机制：每年最高 5% 通胀（2025 年 10 月已通过升级永久减半到 2.5%），其中 90% 给验证者做奖励，10% 进协议金库。进入 2026 年，项目已无大型解锁或线性解锁事件，仅剩日常 epoch 奖励排放（最近 30 天释放约 540 万 NEAR，占总供应 0.4%）。
除此之外，NEAR Intents 手续费收入会直接在市场上回购 NEAR 代币，也带来了不小的买盘。
NEAR 协议上的意图（Intent）驱动跨链交易层，用户只需表达想要什么结果比如把 BTC 换成 SOL），就会提供最佳执行路径，支持多链、无需桥接 / 包装资产、低费用。
NEAR Intents 此前有两部分费用：协议费和分发费（和第三方集成商分成），但协议费现在全走回购路径。买回来的 NEAR 不一定马上烧毁，而是买回来后质押、锁定或移除流动性，但仍算在总供应里，减少流通盘压力，同时还能赚取质押收益。
据 defiLlama 最新数据显示，NEAR Intents 的 TVL 已超 8000 万美元，其每日产生的费用在 10 万美元上下波动，即每月回购金额在 300 万美元附近。
本月末，其核心开发团队 Near One 还公布最新技术进展，2026 年第二季度末团队将发布动态重分，大幅提升可扩展性，此外，团队还将在今年 6 月引入 NEAR 的后量子安全签名方案并升级，提升其抗量子计算水平。
