交易时刻：全球主流资产巨震，比特币“价格减半”，何处是底？

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1.市场观察

2月6日，全球金融市场遭遇了“黑色星期五”，主流资产一度全线飘红，华尔街抛售潮全面加剧，几乎覆盖所有板块， 标普500指数内仅200只股票上涨 。疲软的就业市场数据引发投资者对经济韧性的担忧， 美国12月职位空缺降至2020年以来最低，1月裁员人数创2009年以来新高，三大股指均下挫超1%。 科技股成为重灾区， 软件板块连续第八日下跌，相关ETF重挫5%，SaaS软件股票跌至2023年11月以来最低水平 。瑞银分析师警告软件板块面临生存威胁，大型科技公司如微软和谷歌因资本开支预期承压。（相关阅读：华尔街那些最热门的交易，全线退潮）

贵金属方面，芝商所今早再次宣布上调黄金和白银期货保证金比例 ，黄金从8%上调至9%，白银从15%上调至18%。此举导致现货白银延续暴跌趋势，一度跌至64美元，目前已反弹至73美元，黄金也小幅下跌后再反弹。 瑞银表示，白银市场月波动率已达100%，短期内可能会出现剧烈的价格波动 。 Kitco 刊文称，黄金与白银期货价格均形成看跌形态，黄金空头目标指向4423美元支撑位，白银空头目标或跌破70美元。尽管 加拿大帝国商业银行 （CIBC）仍预测2026年黄金均价将达6000美元、白银达105美元，但短期避险属性失效。

与此同时，亚洲市场同样承压， 日经225指数 盘中跌1.57%，后涨0.81%； 韩国KOSPI 指数一度暴跌5%并触发熔断，分析人士认为， 日本40年期国债收益率30多年来首次突破4% ，可能引发数万亿美元规模的“日元套利交易”平仓，从而抽干全球市场的流动性 。地缘政治 方面，尽管美伊谈判确认将于周五举行，或为市场带来喘息，但 特朗普呼吁与俄罗斯 就《新削减战略武器条约》到期问题达成新协议，以及普京暂停参与该条约的举动，都为全球局势增添了不确定性。

比特币 经历了真正的减半，不过是价格减半，从最高12.62万美元跌至最低6万美元，下跌超52%，过去24小时加密市场超57万人爆仓25.61亿美元。 方程式创始人 Vida指出币安USD1理财吸引了约20-30亿美元套利资金，需警惕在BTC跌至5.5万美元时脱锚；关于后市价格预测，悲观声音占据主流：金融服务公司 Stifel 基于长期趋势线预测，比特币价格或将跌至约3.8万美元；Modern Rock、Butcher、JaguarAnalytics和GEM DETECTER等分析师根据 比特币历次熊市的最大跌幅数据 （2011年11月跌幅为93%，2015年1月为84%，2018年12月为83%，2022年11月为76%）分析指出， 每轮熊市的最大跌幅逐渐减小 。基于这一趋势，预测本轮周期比特币价格可能 从顶部下跌约70%，可能在3.4万至3.8万美元区间。 GEM DETECTER认为比特币价格可能在5万美元附近吸引买盘，但最终还是会跌至4万美元以下。Gem Detecter指出若失守6万-6.4万美元区间将看至4.5万甚至3万美元。Crypto Painter指出BTC已到超卖线，若不反弹可能去5万5，他还提到 矿机最低关机价在3.8万美元 。（相关阅读：没有黑天鹅，比特币超卖“元凶”的四个非典型猜测）

整个加密市场整体陷入极度恐慌， 恐惧与贪婪指数跌至9 ，为2022年6月以来的最低水平，市场情绪降至冰点。以太坊同样遭遇重创，价格一度跌破1800美元，较历史高点4950美元下跌超过60%。Cyrili分析指出，ETH已跌破主要需求区，若不能迅速收复2200-2400美元区间，将进一步下行。 Solana 也未能幸免，一度跌破70美元，创2023年12月以来新低，Cyril指出其已跌破主要震荡区间，若不迅速收复，下一个支撑位将看至50-30美元。山寨币市场更是惨不忍睹，据Delphi Digital统计，自2025年1月以来， 97%的山寨币处于下跌状态，平均回撤幅度达78%， 仅有HYPE、SYRUP和BCH三只代币上涨。