交易时刻：贵金属持续崩盘，BTC多头寄望填补8.4万美元CME缺口

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1.市场观察

2月伊始，全球资产大幅下跌。特朗普提名凯文·沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席的消息成为引爆点，市场担忧其鹰派立场将终结资产负债表扩张，导致“沃什冲击”席卷全球。与此同时，地缘政治风险加剧，伊朗最高领袖哈梅内伊警告“地区战争”风险，美国已部署航母打击群，特朗普虽表示愿达成协议但威胁若无果将会看看哈梅内伊的警告是否会成真。

受此影响，美元走强，贵金属与大宗商品遭遇重挫，现货黄金跌破4450美元，日内重挫9%，较历史高位5596美元回撤超1100美元；现货白银日内一度暴跌逾14%并失守73美元关口，跌至全球资产第三位。伦敦金属交易所铜价暴跌逾5%，伦镍日内大跌6%。国内碳酸锂主力合约更是触及跌停，报132440元/吨，WTI原油跌至62美元附近。伦敦金属交易所铜价暴跌逾5%。伦镍日内大跌6.00%，现报16496.20美元/吨。

泰国期货交易所为应对市场波动，暂时将白银在线期货每日价格波动幅度限制在最新结算价的±30%以内，并宣布暂停黄金线上期货交易。Pepperstone策略师Michael Brown分析称，金属市场的跌势与之前的上涨相似，表现出“跌势过猛、过快”的特征。他认为，市场可能迎来“死猫式反弹”，但从长期来看，贵金属的看涨逻辑依然稳固，因各国央行及零售需求强劲，且地缘政治风险下贵金属仍是优于美元或美债的避险选择。接下来市场的关键在于，是否已彻底挤压泡沫并清理投机头寸，从而让基本面重新主导价格走势。

股市方面，受利率前景及AI资本支出可持续性担忧影响，韩国KOSPI指数暴跌5.26%，创14个月最大单日跌幅。三星与SK海力士跌超4%，此外，英伟达CEO黄仁勋澄清此前关于对OpenAI 1000亿美元投资的传闻“从未是承诺”，进一步打击市场对AI板块的信心。

比特币市场情绪极度低迷，价格一度跌破75000美元，最低跌至74612美元，连续第五个月下跌，创下10个月新低，离最近的支撑线74501美元仅相差约100美元。并跌破了Michael Saylor旗下Strategy的平均买入价约7.6万美元，目前Strategy持有的712,647枚比特币面临超过9亿美元的未实现损失。多位分析师如Ardi、Greeny和ERROR均指出70000美元至75000美元区域是关键支撑，若失守，下一个目标可能是69000美元甚至54000美元。Orbit Markets联合创始人Caroline Mauron警告，若比特币进一步跌破7万美元，将重创长期市场信心。Astronomer认为74300美元将被跌破，“最后防线”通常是陷阱，整体维持做空或中性偏差。加密分析师Doctor Profit认为，比特币跌破关键的MA100周线确认了熊市的开启，并预测新的周期底部在54000美元至44000美元之间。分析师Ali Charts也表示若比特币失守关键位可能会下跌至42256美元。Crypto Chase则认为比特币计价格在60000至65000美元区间会获得强力反弹。分析师Rekt Capital也指出，历史正在重演，21周和50周EMA的看跌交叉预示着进一步的下行。

不过，也有分析师看到了短期反弹的可能，交易员Killa预测未来几周内将填补84000美元附近的CME期货缺口，而AlphaBTC则预计在2月份会有一波反弹至87000-88000美元区域，然后在本月晚些时候再次深度下探。宏观分析师Raoul Pal则将比特币的下跌与SaaS股票的走势联系起来，认为这是由宏观流动性驱动，而非加密市场自身的问题。

以太坊方面同样面临严峻考验，价格随大盘下挫，一度跌破2200美元。Ali Charts表示2100-2250美元是过去两年的关键支撑区，但他计划在1800美元附近“卖房抄底”；CJ分析认为2100美元的支撑并不安全，预计市场将杀跌至1800-2000美元以构筑底部，建议在收回2100美元前保持谨慎；Michaël van de Poppe则指出，以太坊及多数代币的日线RSI已低于30，这是市场底部的信号，并对比历史数据指出，虽然ETH目前下跌31%，但随后可能出现针对比特币的300%以上涨幅。山寨币普遍跟随大盘跳水，SOL、BNB、XRP等主流项目跌幅在4%至6%之间。