编者按：经历了美联储降息 25 个基点的“利好落地即利空”，加密货币概念股市场再次迎来规模性下跌。据 msx.com 网站数据，超 50 只相关个股中，仅 5 只个股近 7 日股价保持正向上涨，其余个股近 7 日跌幅最大超 30%。在美股市场迎来新高之际，包括 Strategy、Circle 在内的多只加密概念股再次迎来了自己的“至暗时刻”，考虑到后续特朗普提名美联储新任主席一事的复杂性，本年度的“圣诞节行情”恐变为“圣诞劫”。寒冬来临，建议参与币股交易的投资者近期谨慎出手。
以下为 Odaily 星球日报总结整理的上周币股市场信息， 所有美股数据皆来自 msx.com 。
加密概念股锐评
股票代币化迈出关键一步，摩根大通为 Galaxy 发行并结算短期债券
12 月 12 日，摩根大通在 Solana 区块链上为 Galaxy Digital Holdings LP 创建发行、分销并结算了一笔短期债券 。据悉，这笔 5000 万美元的美国商业票据由 Coinbase 和资产管理公司 Franklin Templeton 购买，支付手段为 Circle Internet Group Inc. 发行的 USDC 稳定币，相关公司在周四的声明中表示。票据到期时的赎回款项也将以 USDC 支付。
结合“Ripple、Circle 的 First National Digital Currency Bank、BitGo、Fidelity Digital Assets 和 Paxos 五家数字资产公司于上周获得美国货币监理署（OCC）有条件批准转变为联邦特许信托银行 ”一事来看，美 SEC 主席 Paul Atkins 此前提到的“美国经济将于数年内完成链上化”或许并非不可能。
加密 IPO 走过试水期，明年“加密概念股”将迎来大考
国际律所 White & Case 合伙人 Laura Katherine Mann 近日表示 ，2025 年是加密企业 IPO 的“测试之年”，而 2026 年才是检验数字资产 IPO 是否具备长期可持续性的关键节点。她指出， 市场将判断加密 IPO 是一种“可持续的资产类别”，还是仅在行情高涨时才奏效的周期性交易。
Mann 表示，2025 年已有多家加密公司上市，包括稳定币发行商 Circle、Bullish 以及 Gemini。 展望 2026 年，潜在 IPO 候选方包括 Upbit、FalconX、Chainalysis 以及已提交上市申请的 Grayscale。
值得一提的是， Cathie Wood 旗下 Ark Invest 于本周一加大了对 BitMine、Coinbase、Circle、Block 和 Bullish 等加密货币相关股票的配置， 总买入金额超 5600 万美元 。
纳斯达克收紧 IPO 窗口，股票代币化发展未来可期
“上线即巅峰”不仅存在于加密货币行业，连美股市场也概莫能外。上周五，经美 SEC 批准， 纳斯达克交易所已获得更大裁量权 ，可拒绝存在操纵风险的 IPO 申请。新规则授权纳斯达克可在以下情况下拒绝公司上市：公司业务所在地不配合美国监管机构审查；承销商、经纪商、律师或审计机构曾参与过有问题的交易；对管理层或主要股东的诚信存在疑虑。
此举旨在应对近年来大量小型 IPO 上市后价格暴跌的问题。过去一年，纳斯达克一半的 IPO 募资额不足 1500 万美元，其中大多数股价在一年内下跌超 35%。
此外，NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 表示 ，股票等现实世界资产（RWA）的代币化在初期阶段对加密市场和区块链网络带来的直接收益仍然有限，但随着可访问性、互操作性和可组合性提升，其长期价值有望逐步释放。其指出，短期内区块链网络的主要收益来源于代币化资产产生的交易手续费，以及托管这些资产所带来的网络效应积累。随着代币化资产更深入地融入区块链生态，其作为抵押品、借贷资产或交易标的进入 DeFi 场景，相关网络的受益程度将明显提升。
一周币股上市公司动态更新
BTC 财库上市公司代表性企业
上周全球上市公司净买入 BTC 9.80 亿美元, Strategy 购买 10,645 枚比特币
根据 SoSoValue 数据，截至美东时间 2025 年 12 月 15 日，上周全球上市公司（不包含挖矿公司）配置比特币的单周总净买入为 9.80 亿美元。
Strategy（原 MicroStrategy) 12 月 15 日宣布投入 9.80 亿美元，以 92,098 美元的价格增持 10,645 枚比特币，总持仓达到 671,268 枚。
日本上市公司 Metaplanet 上周未购买比特币。
此外，另有 2 家公司上周购买比特币。金融公司 ProCap Financial 于 12 月 10 日透露其比特币总数已增加至 5,000 枚，具体购买数量和金额尚未披露。巴西比特币储备公司 OrangeBTC 于 12 月 14 日宣布上周投入 18 万美元，以$89,815 的价格增持 2 枚比特币，总持仓达到 3,722.2 枚。
比特币财库上市公司 Strive 宣布启动规模最高达 5 亿美元的 SATA 股票 At-The-Market（ATM）发行计划， 资金用途包括购买比特币。
截至发稿，统计中的全球上市公司（不含挖矿公司）合计持有比特币总量为 916,510 枚，当前市场价值约为 820.5 亿美元，占比特币流通市值的 4.59%。
数据：上市公司和私企自 2023 年 1 月以来已累计增持 88.3 万枚 BTC
12 月 13 日，上市公司和私企自 2023 年 1 月以来，持有的 BTC 数量从 19.7 万枚增加至 108 万枚。
Michael Saylor：Strategy 今年迄今比特币收益率为 24.9%
Strategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 发文表示，在增持 10645 枚比特币后，Strategy 今年迄今比特币收益率为 24.9%，截至 2025 年 12 月 14 日持有 671,268 枚比特币，购买均价为 74,972 美元。
韩国国民年金公团：将 Strategy 持仓增至 9300 万美元
BitcoinTreasuries.NET 发文披露，资产规模达 1 万亿美元的韩国国民年金公团 (NPS) 已将其在持有比特币的上市公司 Strategy (MSTR) 的持仓增加至 9300 万美元。
ETH 财库上市公司代表性企业
BitMine ETH 持仓均价 3,906 美元，现浮亏 30.19 亿美元
据链上分析师余烬监测，以太坊财库公司 BitMine (BMNR) 上周以约 3,182 美元的价格增持了 102,259 枚 ETH (3.25 亿美元)。 他们现在总共持有 3,967,210 枚 ETH (124.76 亿美元)，成本均价 3,906 美元，浮亏 30.19 亿美元。
SOL 财库上市公司代表性企业
Figure 提交第二次 IPO 申请，寻求获准在 Solana 上原生发行股权
在 Solana Breakpoint 大会上，Figure 联合创始人兼执行董事长 Mike Cagney 表示，Figure 已于近期向监管机构提交新的 S-1 申请，计划发行区块链原生的普通股证券。
据介绍，该区块链股票将在 Figure 自有的另类交易系统（ATS）上交易，并可按 1:1 比例转换为 Figure 的 A 类普通股。相关证券支持自我托管、自我结算与自我清算，用户可通过钱包直接参与交易。该 ATS 在功能上类似去中心化交易所，允许证券资产被引入链上协议使用。
此外，区块链股票持有者还可在基于 Provenance 区块链的去中心化金融协议 Democratized Prime 中进行抵押借贷。Cagney 进一步透露，Figure 未来计划将该股权产品引入 Solana 生态，并探索在 Solana 网络上实现原生股权发行。
山寨币财库上市公司代表性企业
纳斯达克上市公司 Caliber 披露已质押 7.5 万枚 LINK 并将扩大质押比例
12 月 11 日，纳斯达克上市的多元化房地产和数字资产管理平台 Caliber 披露已将其财库中的 7.5 万枚 LINK 在一家 Chainlink 节点运营商进行质押，旨在直接参与 Chainlink 网络安全的核心基础设施建设并获得质押收益，Caliber 公司还表示后续将进一步扩大质押比例。
