RWA周报｜美财政部启动GENIUS法案细则制定；Plasma宣布推出稳定币原生金融应用Plasma One（9.17-9.24）

原创 | Odaily 星球日报（ @OdailyChina ）

作者 | Ethan（ @ethanzhang_web 3）

RWA 板块市场表现

截至 2025 年 9 月 24 日，RWA 链上总价值为 304.2 亿美元，较 9 月 16 日的 301.4 亿美元增长 2.8 亿美元，涨幅为 0.93%。增长虽较上周放缓，但市场仍维持在 300 亿美元以上，延续扩张趋势。用户参与度持续提升，资产持有者总数从 392,697 人增至 400,880 人 ，一周新增 8,183 人，增幅为 2.08%。这是连续第七周用户数量正增长，显示市场吸引力持续增强。资产发行人数量小幅回升，从 211 增至 215，新增 4，增幅为 1.90%。稳定币市场方面，总价值为 286.40 亿美元，较 9 月 16 日的 281.41 亿美元增加 4.99 亿美元，增幅为 1.77%。稳定币持有者数量从 1.9184 亿增至 1.9283 亿，增加约 99 万，增幅为 0.52%，整体波动仍较小，显示用户基础稳定。

从资产结构来看，私人信贷仍为 RWA 板块核心，占比约为 55.9%，本周从 169 亿美元微增至 170 亿美元，增长 1 亿美元，涨幅达 0.59%，贡献了总增长的主要部分。美国国债小幅回落，从 74 亿美元降至 73 亿美元，减少 1 亿美元，降幅 1.35%，可能受利率波动或资金轮动影响。商品类资产稳定增长，从 20 亿美元升至 21 亿美元，增幅为 5%；机构另类基金本周保持稳定，维持在约 20 亿美元水平，无明显变化；其余资产类别如股票、非美国政府债务和公司债等体量较小（合计约 21.2 亿美元），对整体结构影响有限。

有何趋势（对比 上周 ）

从整体市场走势来看，RWA 市场在 9 月第三周（9 月 16 日至 24 日）呈现出“温和增长+结构优化”的组合态势。一方面，RWA 总市值小幅上行 0.93%，私人信贷提供稳定支撑。另一方面，稳定币市场轻微回调，用户活跃度温和上升，表明资金循环趋于平衡。资产发行人数量回升，结束了上周异常下滑，暗示市场生态逐步规范化，可能受益于争议化解或新项目注入。总体而言，市场从上周的“突破式扩张”转向“稳健积累”阶段，机构参与度提升预示潜在加速，但需警惕国债回调带来的流动性风险。

重点事件回看

美国财政部启动 GENIUS 法案细则制定，开启稳定币监管意见征集

美国财政部近日启动“预先拟议规则通知”（ANPRM）程序，推动总统特朗普签署的《GENIUS 法案》（美国稳定币国家创新引导与确立法）的正式落地，标志着稳定币立法进入实质监管阶段。财政部就发行方限制、制裁合规、反洗钱要求、联邦与州级监管平衡、税收问题及储备资产托管等细节展开意见征集。公众和加密企业可在 10 月 20 日前提交反馈。GENIUS 法案作为首个加密立法已成为法律，财政部此举意在进一步细化监管框架，并与正在讨论的《数字资产市场清晰法案》形成配套。

Apollo 获 5000 万美元支持，推出新的代币化信贷基金

基于区块链的 RWA 机构 Centrifuge 与 Plume 联合推出了“Anemoy 代币化 Apollo 多元化信贷基金（ACRDX）”，该基金获得了 Sky 生态系统内信贷基础设施协议 Grove 提供的 5000 万美元锚定投资。该基金让区块链投资者能够参与 Apollo 的多元化全球信贷策略，涵盖直接企业贷款、资产支持贷款以及错配信贷。ACRDX 将通过 Plume 的 Nest 信贷金库发行，代币代码为 nACRDX，使机构投资者能够在链上参与该策略。Chronicle 将担任预言机提供商，Wormhole 则负责跨链连接。经审批后，Anemoy 将担任该基金的管理人。

Cardano 基金会更新路线图：拟重点支持稳定币和 RWA 发展

Cardano 基金会更新应用路线图主要包括：

1. 将为 Cardano 稳定币项目提供高达八位数的 ADA 流动性

2. 还将通过稳定币 DeFi 流动性预算等举措，支持 DeFi 的普及和流动性

3. 向新 DReps 委托 2.2 亿枚 ADA 代币

4. 推出规模超 1000 万美元的真实世界资产（RWA）项目

5. 向 Venture Hub 拨付 200 万枚 ADA 代币

6. 全面拓展推广活动与应用落地

据悉，ardano 基金会将在未来几个月内停止当前的 SPO 委托策略，后续将会把代币委托给卡尔达诺基金会池。

Coinbase 集成 Morpho 推出 USDC 生息功能

据 Cointelegraph 发文，Coinbase 通过集成 Morpho 推出了一项新功能，用户可通过其 App 直接参与链上 DeFi 借贷，赚取 USDC 收益，年化收益率最高可达 10.8%。

Plasma 宣布推出稳定币原生金融应用 Plasma One

据官方消息，Plasma 宣布推出稳定币原生金融应用 Plasma One，支持直接从稳定币余额中支付，同时赚取 10% 以上的收益，重点是美元需求最高的市场，例如伊斯坦布尔、布宜诺斯艾利斯和迪拜等城市。

热点项目动态

Ondo Finance (ONDO)

一句话介绍：

Ondo Finance 是一个去中心化金融协议，专注于结构化金融产品和现实世界资产的代币化。它的目标是通过区块链技术为用户提供固定收益类产品，如代币化的美国国债或其他金融工具。Ondo Finance 允许用户投资于低风险、高流动性的资产，同时保持去中心化的透明性和安全性。其代币 ONDO 用于协议治理和激励机制，平台还支持跨链操作，以扩大其在 DeFi 生态中的应用范围。

最新动态：

9 月 19 日， 据链上数据 ，代币化股票板块总锁仓量（TVL）中，Ondo Global Markets TVL 突破 2.4 亿美元位列第一，规模已超过其他平台总和。

此前消息，Ondo Finance 官方宣布 Peter Curley 正式加入公司 ，出任全球监管事务主管一职。其在金融政策方面拥有数十年经验，其履历包括：Coinbase 高级政策顾问、美国财政部金融机构政策高级顾问、美国证券交易委员会副主任、香港交易及结算所有限公司策略主管及首次公开募股监管主管。

MyStonks（STONKS）

一句话介绍：

MyStonks 是一个由社区驱动的 DeFi 平台，专注于将美国股票等 RWA 代币化并上线链上交易。平台通过与 Fidelity 合作，实现 1: 1 实物托管与代币发行，用户可使用 USDC、USDT、USD 1 等稳定币铸造如 AAPL.M、MSFT.M 等股票代币，并在 Base 区块链上全天候进行买卖。所有交易、铸币与赎回流程均由智能合约执行，确保透明、安全、可审计。MyStonks 致力于打通 TradFi 与 DeFi 边界，为用户提供高流动性、低门槛的美股链上投资入口，构建“加密世界的 NASDAQ”。

最新动态：

9 月 19 日，据 官方消息 ，MyStonks 与加密货币数据分析平台 CoinAnk 达成战略合作。MyStonks 将支持 CoinAnk 用户开展运营活动，丰富 CoinAnk 用户产品福利。MyStonks 是领先的 RWA 资产去中心化平台，支持美股代币以及衍生品交易。CoinAnk 是加密货币数据分析平台，提供实时行情、清算地图、资金流向监控等多维度指标，支持钻石会员解锁全币种深度数据及特色指标工具。此次合作将推动 MyStonks 在数字衍生品领域的技术创新及产品升级，提升平台竞争力与用户服务能力。

此前， MyStonks 平台正式上线港股合约交易 ，用户可直接使用钱包，通过 USDT/USDC 参与交易，最高支持 20 倍杠杆。此次上线合约涵盖多只优质港股，包括包括国泰君安国际（1788.HK）、比亚迪股份（1211.HK）、小米集团（1810.HK）、蜜雪集团（2097.HK）、美团（3690.HK）、腾讯控股（700.HK）、泡泡玛特（9992.HK）、京东集团（9618.HK）及中芯国际（981.HK）等，覆盖科技、汽车、零售、互联网及半导体等多个行业，满足用户多样化资产配置需求。

相关链接

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《 港股 RWA 代币化浪潮：解码上市公司链上迁徙 》

本文盘点了近期在市场上活跃的 RWA 概念上市公司，看他们在讲什么样的新金融故事。

《 RWA 全景解析：资产上链的机遇、挑战与未来 》

RWA 正处在"蓝海"与"红海"的十字路口，前方既有通往万亿级市场的星辰大海，也遍布法律、风险和流动性的暗礁。