对话DefiOasis：把握ai16z等多个Alpha，AI Agent蓝筹猎手如何养成？

采访者：雾月，仙壤

受访者：DefiOasis

本文是我们于1月26日采访推特上的AI Agent蓝筹猎手DefiOasis的文字版记录，DefiOasis主业为Wu Blockchain的作者/分析师，平日里专注于链上数据与投研分析，曾在AI Agent板块火热期间狙击多个蓝筹标的，把握住了ai16z、ACT、PIPPIN、TURBO等多个10倍乃至几十倍的标的，截至采访当天，总体取得了7~8倍的回报。

在本次访谈中，DefiOasis就其在AI Agent赛道的投资经历和投研方法论、建仓方式进行了简要科普，为大家系统的讲述了其宝贵的经验和见闻，对于广大投资者乃至从业人员都具有极强的参考价值，在此欢迎大家仔细阅读。

1. 雾月：你可以简单回顾一下自己是什么时候开始投资AI Agent相关Token的吗？

Defioasis： 我平时对这种链上数据分析以及链上资产相关玩法比较感兴趣，从去年开始，我平时主要的关注点其实就在链上这块了。研究AI Agent的动机其实源自于我对链上资产的长期挖掘，我从去年开始一直在观察链上资产，但平日里看的多，投入的真金白银少，主要是觉得链上资产尤其是memecoin这种东西不能说服我投入大量资金。

但 转折点在去年10月末到11月初时，当时一个现象级的项目Goat创造了AI发币这样的叙事， $GOAT在很短时间内飙升到了几亿美元的市值，然后Binance上线了其现货和期货，这件事让我重新对AI相关赛道展开思考。当然在这之前还有一些事对我产生了影响，一个是Worldcoin，它的发行者是OpenAI的联创Sam Altman，Worldcoin在OpenAI的Memecoin这样一个叙事下，FDV很快就达到了1000亿美元之多。

第二个是$TURBO，是由AI创建的memecoin，在CEX里涨了200~300倍。从这两件事情上，我感受到了大家对AI+Crypto题材的浓厚兴趣，也让我笃定和AI Agent相关的标的值得埋伏。

所以在$GOAT上线Binance后，我很快就看到了AI Agent赛道的潜力，觉得Binance有引领这个赛道的能力，于是我开始花时间潜心寻找一些AI相关的标的。 那个时间点有几个标的令我眼前一亮，一个是ai16z，另一个是ACT。

从现在来看，ai16z似乎比ACT牛逼的多，但在当时，ai16z的创始人Shawn还不是很有名，而且他发行Token的方式包括代币合约也有问题。由于$ai16z的波动比较大人气比较小， 我当时虽然也建仓了ai16z，但仓位不大， 加上$ai16z曾一度跌破1000万美元市值，我后面也不敢买了，最后我重仓了更稳定且持有者规模更大的ACT。

第一次买$ACT大概是在去年10月初，算是我在AI+Crypto赛道里正式上仓位的第一笔操作， 大概买入了3000美元。后面我在ACT到2000万美元市值后多次买入，均价大概是0.022美元，前后买了1万多美元。之后发生的事情很意外，ACT居然上了Binance，记得那天我还在曼谷参会，得知这个消息时是比较震惊的。$ACT上了Binance后FDV最高到了7~8亿美元，而我在ACT上Binance第二天就抛掉了很大一部分Token，剩下的一些到现在还拿着。

后面我确实观察到，AI Agent可以说是唯一从通用型Pump.fun发展到垂直化形成规模的赛道，然后我开始深入到这个赛道里去做一些投资研究。继ACT之后，我也陆续把握到了一些不错的标的，比如 PIPPIN我曾重仓过，达到了10倍以上的回报。 最后算下来，我在AI Agent赛道的整体投资回报，从10月到前几日差不多有7~8倍，最近行情暴跌后有所回撤，但还是有大概5倍左右的回报。

2. 雾月：那么你研究AI Agent的方法论是什么？可否举一些具体的案例来让大家理解下你的投研方法论？

defioasis： 现在的很多AI相关的资产，跟以前的一些AI项目有很多不同，最近人们关注的多的基本都是基于Pump.fun的这种公平发射的资产，项目方或创始人手里持有的资产可能都没有一些大户多，这种情况下需要注意项目方是否有长期主义，以及其背景条件能否把项目撑起来，如果创始人没什么道德的话，搞不好就弃盘或者开新盘了。

所以 我对AI Agent的方法论就是，首先要从人出发去考察项目，看创始人到底是不是真的想把这个项目做起来，以及是否有能力把项目搞好。 这方面我可以举一个例子，就拿刚刚的PIPPIN来说吧，12月时Solana和ai16z一起举办了场AI黑客松，我在黑客松的评委嘉宾里注意到了一个日本人，叫中岛阳平，我了解到这个人在做AI Agent项目，也就是PIPPIN，是一个儿童导向的AI Agent项目，觉得还挺有意思的，因为确实没看到过同类型定位的Agent项目。另一方面是，中岛阳平本身也是这场黑客松的评委，我就觉得，作为评委还要去参加比赛，证明自己，显然这个评委含金量更高。

后面我对中岛阳平的更进一步研究发现，他其实也是baby agi的创始人，这个项目在Github上面有2万多个星星。我又陆续搜了一些资料，发现这个BABY AGI还挺厉害的，作为AGI概念的一个产品，被很多的媒体还有论文给提及过，我觉得这其实可以证明此人的实力。此外这个人还是一家VC的合伙人，他们有投过一些Web3项目，有一些还上了顶级大所。

至此， 我觉得从整体看，PIPPIN的创始人无论是技术还是资本运作、背靠资源都非常厉害，是一个比较有威望的人士。他作为一个比较有威望的人士，而且是实名的，那他rug或是弃盘的概率就要小得多。

当时我看到这个PIPPN市值是2000万美元左右，身边也没有很多人关注，是一个尚未被价值发现的标的，比较适合我。 我比较倾向于在1000~2000万美元FDV的区间去买Token， 后面我花了总计约4万多美元，买入了占总量千分之二的PIPPIN。后来PIPPIN的FDV一度跌破1000万美元，但我并没有因此抛弃筹码，因为我觉得这项目的创始人背景、技术都不错，基本面依然稳健，短期的价格波动不会影响项目本身的长期价值。

后面很长时间我没有管这些持仓，之后PIPPIN发生了转折，它要从单体Agent转型做AI框架，这使其估值发生了直线提升。这个消息出来之后，即便没有成熟落地开发框架，但大家这个创始人及项目本身是认可的，很快PIPPIN的FDV就飙升到了2~3亿美元。

做AI开发框架其实本质上意味着一个拆分盘，市场对于此类Framework的定价在AI赛道里是最高的， 所以我当时觉得这项目不错，一直放心的持有没动，FDV到3亿的时候我卖出了一大半，剩下的到现在也没有动过。我觉得后面当它的这个框架真出来形成拆分模式的时候，它有可能会达到10亿美元甚至更高的FDV。

3. 雾月：你目前都看好哪些个AI Agent相关项目，以及看好的理由？

defioasis： 其实看好的项目还是比较多的，像PIPPIN我现在也还拿着。 我一般会选择FDV在2000万美元附近的标的，此外还有其他方面。我之前经常从Solana生态的AI黑客松去淘金，里面有挺多的评奖项目， 我最近在陆续筛选研究其基本面如何。另一个就是像Virtual快到Solana生态上去了，后面可能也会发展出一些有意思的项目出来。Virtual已经在Base链上证明了自己的成功，所以很值得关注。

下面我先讲讲Solana黑客松出来的一些项目吧，这里分享一个，但并不作为投资建议。最近观察到一个项目叫Agentipy，它也是做开源AI Agent框架的，核心就是用Python将AI Agent连接到Solana的链上应用里去。它的路线图显示，可能在Q1推出一个自主叙事的交易机器人，在Q2推出LaunchPad。最重要的是Agentipy提到，要把它的代币APY作为飞轮参与其中，然后我也研究了它的代币APY，觉得设计的还不错了，虽然说也是基于公平发射的。

但是背后团队自己打了40%，并且全部去做两年的线性解锁。我觉得能做出这样的举动，说明这个团队还是有一定决心的，包括Agentipy的联创跟CEO都被Solana官推关注了，加上这项目是从Soalna黑客松出来的，起码也是有背书的，相对比较靠谱。当然这项目整体还是比较早期，有比较大的不确定性。我后面也会多加留意一下和跨链到Virtual上面发行的项目，这一块机会也比较多。

如果 从整体来看，AI+Crypto赛道已经在慢慢过渡到AI Application也就是就是AI应用的阶段，在各种开发框架爆火之后，AI+应用的项目要多保持关注，AI+defi我觉也不错， 就是AI+Crypto的原生叙事以及Defi资产和Framework，可能会有一些不错的机会，但这块还是处于很早期的阶段，没看到什么好标的。我现在还是保持观望，最近没入手什么新资产，大概是这样。

4. 雾月：你对当前的AI Agent赛道及其市场状态怎么看？你认为AI Agent的火热能持续多久？泡沫是否见顶？

defioasis： 最近确实是比较凉的，但 我认为AI Agent的机会还不会结束，因为AI相关概念是一个比较make sense的事情，Crypto圈外的AI产品还在快速迭代，在技术和资本层面都处于上升势头，我觉得这才是更重要的基本盘。 其实有不少的AI标的都是受到了Crypto外界的因素驱动的，比如ai16z的创始人Shawn，他当年在Web2估计是一个边缘人士，到Crypto里面抓住机遇创建了ai16z，成为了AI+Crypto赛道中的佼佼者。我相信受到Shawn的影响，以后会有更多Web2和传统行业的人才进入到Crypto里做事。

另外，我觉得 Crypto圈内的AI项目本身落后于传统行业，圈外的很多风吹草动，比如AI大厂的大动作，都会传导到Crypto内部，形成新的叙事、新的子赛道。 此外，AI Agent算是目前是唯一一个从通用型Pump.fun转型为具备规模化的一个垂直赛道了。

除了AI Agent以外，其实并没有多少项目能从单纯的memecoin走出来，另一个勉强走出来的可能是Desci，但现在也非常凉。除此之外，就没有其他的赛赛道能够从通用型变成垂直化的，这本身就说明了市场对AI Agent叙事的炒作背后有实际需求。现在AI Agent整体行情大幅回调，主要是因为之前有点过热，而现在的单体Agent非常泛滥，反而倒逼大家都去卷开发框架，逐渐变得疲劳了。 后面可能就是AI加应用、AI加一些Crypto原生叙事的时代。如果我的观点能成立的话，还是会有一些新的热潮，新的机会。

5. 雾月：最后一个问题其实是有关投资和交易心得的，比如说你的建仓和退出技巧，愿意跟大家讲一讲吗？

defioasis： 之前我们都在讲投资标的问题，但我觉得仓位管理可能更为重要， 因为选标的无非就是看项目的技术资源和背景。虽然现在是基于Pump.fun做公平发射，但调研的思路我觉得跟VC币差不太多，无非就是看技术资源背景、团队背书、筹码结构分析、老鼠仓和蓝筹地址等。我后面还是会重点讲仓位管理的问题。

假设有一个不错的资产，它总体会经历三个阶段:PVP、二段盘整、上所，大部分项目在PVP阶段就没落了，可能两三天就没了。而 我以往的建仓风格，主要瞄准经历了二段盘整的资产。比如选择FDV在1000~3000万美元区间内的标的去布局，我一般习惯称其为“链上甜点区间”。

我之前发现一些不错的标的，在诞生前两天冲高之后，大多会回落到这个位置，然后进行一些盘整震荡。我一般只在这个阶段去进行一些仓位配置，特别是经历过一次或者多次70%左右回撤的标的，之后能稳定在1000~2000万美元附近的，我就会格外关注。

我如果看到一个还不错的资产，首先会把它加入到Watchlist里面去，然后对这些项目做一些评级，我大概是分为S 级、A级或其他级别。S级的是那些能形成模式盘的token，比如说它作为母币生态系统，能够从中不断产出子币获利，子币能够不断创造财富效应，人们需要购买母币去做交易，从而不断产生对母币的需求，这一点其实跟Pump.fun和Sol及Virtual的母币飞轮非常像。

所以大多数评S级的都是框架类标的，因为它们有机会形成生态，或者形成这种模式飞轮。 像PIPPIN为什么能起来？主要就是因为市场对于他要做框架这个事的预期比较高。至于那些被评为A级的项目，主要就是从叙事背景、技术资源、团队这些指标去判断的，比如说创始团队过去背景还不错、有Solana基金会的背景等，或者创始人做过一些引发大家关注的产品、有可能发展成为新的赛道等等，我可能就给他打个A级，反正也是先加入到Watchlist里面先观察。

一般来说，只要是S级或A级标的我都会去建仓，每次建仓大概都是2000~3000美元这样的水平， 但对于是否加仓或者重仓会考虑的更慎重一些，需要花更多时间观察，来决定是否会加仓，我需要到项目的社区里面去看开发者每天都在做些什么。

当定下这样的标准之后， 我对每个Token的持有量也有一定限制，比如说我单个Token最高只持有千分之二这样的上限， 如果FDV在2000万美元附近的话，购买千分之二大概就是花费4万美元左右。其实每一次加仓都是对标的做思考，如果觉得这个标的跟最初的购买逻辑相违背，就会果断的放弃加仓，或者是当标的大幅跌破1000~2000万美元的区间，我也会果断放弃加仓。

原则上我会至少拿到十倍再卖出，大概在两三亿美元FDV的时候。 其实归根结底，建仓就是为了确保自己在车上，加仓谨慎，逐步上仓位，包括为什么要设置千分之二这样的一个硬顶，都是为了避免因为过度的盲目自信而一路加仓，使自己被套死在一个标的上面。

当然只要加仓了，我会相信自己对标的的判断。但上面所说的都是一些二段盘整的建仓思路，我感觉市场上大家也比较熟悉二段的套路，但你如果要Hold的话，还是比较难玩的，所以我其实也在做一些彩票流打法，也就是俗称的PVP了，但在这个时候也不再局限于AI，只要是链上的资产，都会有去涉及。

在缺乏大行情的当下，我觉得这可能也是一个不错的选择，某种程度上也是为未来的潜在大行情做准备，感觉一直保持这种盈利的心态是十分重要的，我大概就是这样的一个情况。

雾月：今天听起来就是收获蛮多，非常感谢你来和我们进行这次访谈。