高波動行情下，如何打破「割肉與賣飛」魔咒？

在牛市週期中，大多數投資者無法準確判斷板塊熱點與牛熊週期何時會轉換，導致在追逐熱點與頻繁換倉的情況下，錯失獲利的機會。對此，本文作者將用個人經驗提醒新手用戶，該如何在變動極快的加密市場中，保持良好的投資心態。
（前情提要： 投資新手陷阱：牛市離場很難，但保住利潤才是王道 ）
（背景補充： 牛市表象下，炒作格局已變：娛樂價值決定未來趨勢 ）

這 牛市，終於如你我所願了。自今年 3 月市場下跌，苦等半年之後，終於迎來市場行情的大爆發，美國聯準會降息、川普當選、SEC 主席即將辭任，整個市場交易情緒高漲，市場情緒濃厚，12 月 5 日，比特幣甚至首次突破 10 萬美元大關，市場普遍認為明年上半年可能會出現牛市頂部。

然而，市場行情變好並不意味著我們每筆交易都會賺錢。俗話說的好，買的好只是徒弟，會賣的才是師傅。筆者以過往 2 個幣種的失敗教訓來剖析在交易中犯下的錯誤，以供新手避坑。

牛市末段對新幣要警惕，不應對回報期望值過高

2021 年下半年市場已經處於牛市的尾聲，DYDX 憑藉鉅額空投以及衍生品賽道龍頭而備受關注。當時筆者在 10 美元附近上車，短短一週之內便翻倍，市場沸騰，一度往上不斷衝擊，隨後滿以為會往上衝擊，結果大行情在 11 月初就見頂，新幣回報大不如意。市場一路開始瘋狂下跌，最後因為死拿，結果錯過最佳賣出時機，在 2 美元附近才忍痛割肉。

這次失敗之後，不甘心，斷定 DYDX 跌破 1 的概率較小，隨後在 2023 年年中市場回暖的時候不斷買入現貨，且有 dYdX V4 利好，市場果真回來了，DYDX 最終衝破 4 美元。當時是 2023 年 11 月份，恰恰也是市場開始普漲的階段，結果自以為 DYDX 要開啟一階段的上揚走勢，結果有趣的是在 2024 年年初一度跌至其頂點的一半，最後以最高浮盈的 1/3 離場。

事後反思，在過去選擇的標的上有很大問題，首先團隊 CEO 一副代幣價格算個屁的態度，甚至一度離任追求「理想」去了，雖然有升級後的代幣經濟學，但仍擋不住 VC 以及挖礦出來的不斷拋壓，其上新幣速度此前也一直動作緩慢，毫無熱度，導致其幣價從 2022 年 6 月一直沉寂至今。

其次，在牛市末段，不應對新幣回報期望過大，在上輪週期中，唯一一筆的虧損就是在牛市末段買入的新幣 DYDX。反而是 DOT、NEAR 等早期進入的幣種，事後回看，更能拿得住，獲得還不錯的收益。

延伸閱讀： 牛市狂漲，幣圈散戶是怎麼虧錢的？

等風來有時候比追逐風更難

筆者在 2024 年年初在篩選 CoinList 專案、VC 陣容時選中了 RWA 代幣 ONDO，成本均價約 0.3 美元，重倉位。ONDO 也始終為 HOLD 倉位之一，後續做過幾次波段，結果幣的數量少了數萬枚，隨即痛下決心不再波段。然而後續的操作，則成了筆者最近幾年最糟糕的重倉位操作。

前段時間的迷因幣浪潮中，無數迷因幣乘風起勢，而自己手中的 ONDO 紋絲不動。此外，ONDO 自 2024 年年初被幣安上線合約之後，始終未被幣安上現貨，導致其在 RWA 板塊每次上漲的時候，漲幅有限，相當失望。

這種不斷地煎熬最後變成了動搖。按照該走勢拿著最後回報，可能沒有迷因幣高了，隨即將倉位換成三份，分別為 BONK、FLOKI 以及 ZK。

選擇 ZK 是因為以太坊已經明顯起勢，且 OP 以及 ARB 已經暴漲，而 ZK 則看起來很有潛力。後續這個論點被證明並沒有犯錯，但迷因的入場時機則是極其糟糕。

誰曾想到，剛一換倉，迷因的音樂聲戛然而止。除 ZK 外，這部分換的倉位開始不斷陰跌。而最痛心的則是，ONDO 在 0.99 美元附近出貨之後，僅僅一個星期之後便強勢起飛，最高衝至 1.95 美元附近。

在新一輪牛市啟動初期，重倉位錯失 1 倍漲幅，這種感覺極其影響心態。

後續反思，心態過分浮躁，長時間重倉位不漲，而其他幣種瘋狂上漲時，容易變動搖，市場板塊輪動極快，資金從迷因流轉到 L1、DeFi、RWA 的速度極快。

很多選擇就是在一念之間做出的決策，而這些決策又往往是在過往的不斷見聞中潛移默化的影響。

長時間的迷因輪動讓自己對 VC 幣的回報幅度自我懷疑 ，導致心態失衡而錯失鉅額利潤，算是對自己浮躁的懲罰。

小結

週期波動中，分別有幾個要點需要注意：

• 第一，儘量不要在牛市末段買新幣，或者即使上車也不要對回報值期望過大。市場大週期非常重要，一旦碰上大行情開始有轉熊跡象，跑得慢利潤則會出現大幅回撤。
• 第二，板塊輪動中，不要輕易去換倉追逐熱點。牛市週期，某一個熱點突然火起來，推特上喊單居多，市場情緒火爆，而你的倉位卻長時間紋絲不動，磨磨蹭蹭，可能當你準備換倉進入的時候，市場一旦突然風向轉變，極容易被套牢，在需要定力的時候，需要有排除噪音的能力和勇氣。
• 第三，做交易的時候首先要說服自己，真正打動自己的理由是什麼？這種理由在跟別人講述，是否簡單直接容易打動人？如果很多條件都不符合，那這個標的可能在一開始並不是那麼合適。

交易的計劃性也非常重要，現在市場到底處於牛市的什麼階段？如果才只是開始，那麼現在全部賣出後，有沒有更好標的能夠跑贏現在的持倉？為什麼現在就是賣出的好時機？如果理由過於隨意且只是看 KOL 喊單，沒有自己的思考，很容易被 K 線圖裹挾，追熱點幣即被高點套牢影響心態。

市場上每個人的審美是不同的，資金體量、風險偏好也是千差萬別，未必別人的選擇就真正適合自己。

交易中的技術和心態磨礪，永遠都在路上。最後，即便賣的不是頂部也不必過於糾結，因為沒有人能每次都剛好賣在最頂部。

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