BlockBeats는 7월 25일 유명 분석가 PlanB가 비트코인 BIP-110 제안에 반대한다는 입장을 밝혔다고 보도했습니다. PlanB는 "저는 BIP-110 포크에 반대합니다. 제 생각에 포크 지지자들은 세 가지 점을 제대로 이해하지 못하고 있습니다. 비트코인은 탈중앙화되고 익명성을 보장하는 자산이라는 점, 비트코인 애호가들은 스팸을 그 누구보다도 싫어한다는 점, 그리고 이전 BCH 포크가 실패한 이유입니다."라고 말했습니다.

BIP-110은 약 1년 동안 7가지 합의 제한을 추가하는 임시 소프트 포크 제안입니다. 이러한 제한에는 새로운 스크립트 공개 키의 길이 제한, 일부 푸시 데이터 및 증인 항목의 크기 제한, 그리고 일부 탭루트 확장 경로 비활성화가 포함됩니다. 목표는 거래에 포함될 수 있는 임의의 비지불 데이터(예: 비문이나 룬 문자)의 양을 크게 줄여 노드의 부담을 완화하고, 불필요한 데이터를 억제하며, 비트코인이 화폐로서의 용도에 더욱 집중할 수 있도록 하는 것입니다.

BIP-110은 현재 채굴자 지지율이 약 1%에 불과해 승인에 필요한 55%에 훨씬 못 미치므로 승인 전망이 불투명하며 비트코인 메인 체인의 공식 규칙이 될 가능성은 사실상 없습니다. 최종 결과는 필수 신호 제출 기간이 시작되는 8월 7일 또는 8일경에 공개될 예정입니다.

BlockBeats에 따르면, 7월 25일 BIT(bit.com) 시장 데이터 기준으로 엔비디아의 주가는 올해 들어 10% 상승에 그쳐 필라델피아 반도체 지수(71% 급등)에서 가장 저조한 실적을 기록했습니다. 모닝스타의 애널리스트 브라이언 콜렐로는 현재 주가인 약 212달러는 엔비디아가 2027년 이후에는 거의 성장이 없을 것임을 시사하며, 실제 적정 가치는 2029 회계연도 예상 매출의 약 16배에 해당하는 280달러에 가깝다고 지적했습니다.

엔비디아의 현재 EBITDA 기준 선행 주가수익비율(PER)은 약 17로, 지난 5년간 평균인 36보다 훨씬 낮으며 2021년 7월 이후 최저 수준입니다. 경쟁사인 AMD의 선행 PER은 53이며, 올해 들어 주가는 142% 상승했습니다. 가벨리 펀드의 펀드매니저인 존 벨튼은 투자자들이 공급-수요 불균형이 가장 심하고 미개척 성장 잠재력이 큰 기업을 노리고 있는데, 엔비디아는 현재 이러한 기준을 충족하지 못한다고 지적했습니다.

엔비디아 공매도 투자자들의 논리는 엔비디아가 수많은 경쟁 업체들의 등장과 규모의 한계에 직면해 있다는 것입니다. 삼바노바(SambaNova)와 세레브라스(Cerebras) 같은 스타트업들이 자체 칩을 출시했고, 구글, 아마존, 메타, 마이크로소프트, 오픈AI, 앤스로픽(Anthropic) 모두 자체 칩 개발 계획을 추진하고 있으며, AMD의 첫 AI 서버 랙 시스템인 헬리오스(Helios)는 올해 말 출시되어 그레이스 블랙웰(Grace Blackwell) 및 베라 루빈(Vera Rubin) 시리즈와 직접 경쟁할 예정입니다.

하지만 엔비디아 낙관론자들은 엔비디아의 매출이 다음 회계연도에 42% 성장하여 5,600억 달러에 달하고, 그 다음 해에는 다시 23% 성장하여 AMD의 2027년 예상치인 780억 달러를 훨씬 넘어설 것으로 전망합니다. 이처럼 두 배 이상 높은 기업 가치 프리미엄은 단순히 성장률 차이만으로는 설명할 수 없습니다. 더 중요한 것은 엔비디아의 추론 칩 시장 점유율이 실제로 증가했다는 점입니다. 또한 엔비디아의 경기 역행적 회복력이 과소평가되고 있다는 것입니다. AI 투자가 둔화되면 칩 개발에 뛰어든 많은 기업들이 자체 연구 개발을 포기하고 엔비디아 생태계로 돌아갈 가능성이 높습니다. 따라서 AI 겨울이 엔비디아에 미치는 영향은 신흥 칩 설계업체에 미치는 영향보다 실제로는 적을 수 있습니다. 콜렐로는 엔비디아의 연간 매출과 조정 주당 순이익이 2029 회계연도까지 매년 45% 이상 성장할 것으로 예측하며, 시장이 엔비디아의 경쟁 위협을 과대평가했다고 분석합니다.