USDC 成歐盟首個「重要」電子貨幣代幣！11/12 起改由歐盟級雙重監管

歐盟監管里程碑！歐洲銀行管理局（EBA）依《加密資產市場監管規則》（MiCA），將 Circle 歐盟實體發行的 USDC 列為歐盟首個「重要電子貨幣代幣」（significant EMT）；目前歐盟已通報 45 種 EMT，USDC 是第一個達門檻者。
（前情提要： Circle 獲批 MiCA 加密資產服務商資格，USDC、EURC 穩定幣可在歐洲全境託管轉帳）
（背景補充： Circle 宣佈 USDC、EURC 已獲《MiCA》發行許可）

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歐洲銀行管理局（EBA）於台北時間 10 月 14 日宣布，已依 MiCA 完成評估，將 Circle Internet Financial Europe SAS 發行的美元穩定幣 USDC，列為歐盟首個「重要電子貨幣代幣」（significant e-money token, significant EMT）。EBA 指出，歐盟目前已有 45 種依 MiCA 通報的電子貨幣代幣，USDC 是第一個達到「重要」門檻者。以下整理認定結果、雙重監管分工，以及對跨境穩定幣監管的意義。

11 月 12 日起：EBA 接管準備金與流動性，ACPR 仍管治理

依 MiCA 對重要電子貨幣代幣的設計，USDC 自 2026 年 11 月 12 日 起進入雙重監管。EBA 將直接負責自有資金、資產準備金、流動性要求，以及復原與贖回計畫等審慎監管事項，這些職權自法國審慎監管與重整局（ACPR）移轉而來。ACPR 則繼續負責治理、適格持股、適任性評估、委外安排與利益衝突等領域。EBA 強調，雙方將密切合作，確保監管交接平順。

跨境監管：EBA 已與紐約州金融服務局簽備忘錄

USDC 在歐盟由 Circle Internet Financial Europe SAS 發行，在美國則由 Circle Internet Financial, LLC 發行。為監管這類跨境穩定幣活動，EBA 已與紐約州金融服務局（NYDFS）簽署合作備忘錄，以便雙方交換資訊、協調監管。對 Circle 來說，這意味著歐盟端審慎監管升級至歐盟級機構，同時美國端仍維持州層級監管對話管道。

「重要」認定對市場意味什麼？

依 MiCA，EBA 負責依第 43、56 條判定資產參考代幣（ART）與電子貨幣代幣（EMT）是否達到「重要」標準，並每年重新評估。重要 ART 發行人主要由 EBA 監管；重要 EMT 則採 EBA 與本國主管機關雙重監管。被列為重要後，發行人通常須面對更嚴格的準備金與流動性要求——例如法規與技術標準對重要 EMT 常要求更高比例的銀行存款準備金——監管強度也更高。USDC 成為首例，顯示歐盟已開始把規模最大、系統性關聯最高的法幣穩定幣，拉進歐盟級審慎監管網。

對加密市場而言，這是 MiCA 穩定幣章節從「牌照合規」進入「重要代幣實質監管」的訊號。後續可關注：其他美元或歐元穩定幣是否陸續達標、EBA 與 ACPR 如何分工實作現場檢查，以及準備金、贖回計畫等強化要求如何影響 Circle 在歐洲的營運成本與產品設計。