今日要闻提示：
1.下周宏观展望：非农CPI引爆黄金美元决战，交易员面临“地狱周”
2.Trend Research已清仓ETH，8天卖出65.8万ETH亏损6.88亿美元
3.Bithumb将于今日起发放补偿金
4.李林：本轮行情没有减仓过BTC或者ETH，不是LD或Garrett Gin的投资人
5.比特币挖矿难度下调11.16%，创2021年5月以来最大降幅
6.易理华：市场周期依旧有效，看好下轮牛市机会，会继续Building
宏观&监管
下周宏观展望：非农CPI引爆黄金美元决战，交易员面临“地狱周”
在华尔街一些最拥挤的交易经历暴跌之后，周五美国股市迎来了反弹。标普500指数上涨2%。道琼斯工业平均指数首次触及50000点。本周早些时候，人工智能公司Anthropic PBC发布的一款新型自动化工具引发了软件、金融服务和资产管理类股的抛售，并蔓延至更广泛的市场。这一幕让人回想起2025年初市场对DeepSeek AI模型的反应。交易员正准备迎接新的一周，届时将有零售销售数据、延迟公布的1月份美国非农就业报告以及CPI通胀数据，以下是新的一周里市场将重点关注的要点：
周二02:30，美联储理事沃勒就数字资产发表讲话；
周二04:15，2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就货币政策和经济前景发表讲话；
周三01:00，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克就“银行业与经济展望”发表讲话；
周三02:00，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话；
周五08:00，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在一场活动上致欢迎词，美联储理事米兰应邀出席。
围绕美联储领导前景的不确定性加剧了市场的谨慎态度，引发了对未来政策方向的质疑。市场目前正在重新评估潜在降息的时机，围绕6月降息的预期不断升温。
越南考虑对标股票对加密交易征收0.1%税率并提高交易所准入门槛
越南财政部拟对通过持牌服务机构完成的加密资产转账行为征收 0.1% 的交易税，税率水平与当前股票交易税保持一致。根据相关政策草案，个人投资者不区分税收居民身份，在进行加密资产转账时均需按交易金额缴纳该项税费；而机构投资者因加密资产转账产生的收益，则需按扣除成本及相关费用后的利润，适用 20% 的企业所得税率。与此同时，加密资产转账及交易行为将被明确免征增值税。
此外，草案首次在法律层面对加密资产作出界定，认定其为依托加密或类似技术完成发行、存储与传输验证的数字资产。在行业准入方面，越南拟对数字资产交易所设立较高门槛，要求最低法定资本达到 10 万亿越南盾（约合 4.08 亿美元），并将外资持股比例限制在 49% 以内。
项目动态
预测市场Kalshi不公开“字母哥”持股详情，仅确认低于1%
NBA密尔沃基雄鹿队球星“字母哥”扬尼斯·安特托昆博此前宣布已成为受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管的预测市场平台Kalshi的股东，据该公司一位发言人透露“字母哥”的持股比例不到1%，但没有公开披露具体持股数据，也没有说明实际持股比例与1%之间的差距，不过根据Kalshi最近110亿美元的估值，1%的股份价值1.1亿美元。
因浏览器缓存问题导致Arweave网络区块数据显示异常
Arweave 生态活跃成员 @mil_itia 在 X 平台表示，从昨天开始就一直显示 Arweave 的过时区块数据，导致看起来好像链停止生成区块，但实际上 Arweave 一直在正常产生区块，所有交易处理正常。问题是 Viewblock 的浏览器使用了本地缓存计数而非实际网络区块高度，团队正在与其联系以解决此问题。
此前消息 ，Arweave网络已超24小时未出块。
Bithumb将于今日起发放补偿金
针对比特币误发事件，Bithumb 发布事件应对进展公告，其已完成此前比特币误发事件的处置工作，当天已回收 99.7% 的误发放比特币，剩余 0.3% 的比特币（约 1,788 枚）因已被卖出，使用交易平台自有资产全额补齐。截至 2026 年 2 月 7 日 22:42:52，Bithumb 的比特币资产一致性恢复 100%。
该事件的主要进展如下：
- 2026-02-06 19:00：发生活动奖励超额支付
- 2026-02-06 19:35：开始冻结超额支付账户的交易和提现
- 2026-02-06 19:40：完成冻结超额支付账户的交易和提现，并开始追回工作
- 2026-02-07 00:23：第一次通告（事件发生情况及初步措施进展）
- 2026-02-07 04:30：第二次通告（事件原因及超额支付资产追回进展）
- 2026-02-07 13:00：金融监督管理总局现场检查开始
- 2026-02-07 17:33：第三次通知（公布防止再次发生及客户保护补偿方案）
- 2026-02-07 22:42：已使用公司资产对售出的全部1,788枚比特币进行结算。
此外，根据此前公布的补偿方案，补偿金将从今天开始按顺序发放。
- 1) 对于事件发生时已登录Bithumb应用程序或网站的所有客户：将支付 2 万韩元。
- 2) 向事件期间低价卖出比特币的用户补偿实际卖出差价 100% 以及额外 10% 安慰金。
- 3) 所有交易品种免收交易手续费，为期7天（自 2026 年 2 月 9 日 00:00 起生效）。
分析&观点
分析：本轮周期出现“反向山寨季”特征，结构性走弱且分化加剧
分析师Ali在X平台发布长文分析指出，本轮周期或已出现不同于传统模式的“反向山寨季”，历史上山寨季通常表现为比特币上涨后资金轮动流入山寨币并推动整体普涨，但当前周期更多呈现为山寨币结构性走弱、分化加剧的特征。复盘周期走势显示，比特币自2022年11月FTX事件后约1.5万美元附近见底，随后开启牛市行情，并在2025年10月附近触及约12.6万美元高位。但在此期间，市场未出现典型的广泛山寨普涨阶段。多数山寨币出现长期趋势通道跌破、关键支撑失守及下行波动扩大等特征。该环境下市场机会更多集中在结构性分化与双向交易，而非单边上涨行情。从市场结构来看，当前更像是山寨资产选择性去杠杆与估值回归阶段，而非传统意义上的全面山寨牛市，短期内市场仍可能延续分化格局，结构性下行风险尚未完全释放。
彭博分析师：低估比特币早期持有者抛压冲击市场，ETF未能有效降低波动性
彭博高级ETF分析师Eric Balchunas在X平台发文“反思”比特币ETF资金结构判断，他表示此前判断比特币ETF投资者结构将强于市场预期这一点目前仍基本成立，但其曾预计ETF资金将降低市场剧烈波动，这一判断被证明是错误的。Eric Balchunas称，其原本认为ETF零售资金将替代FTX事件前的高投机散户，从而提升市场稳定性，但未充分考虑到早期持有者（OG）在高位集中减仓带来的抛压影响，同时指出比特币在两年内上涨约450%本身也是潜在风险信号，涨幅过快往往伴随高波动，因此在可预见的未来比特币高波动高风险资产这一属性仍将持续。
Wintermute CEO：近期“机构爆雷”传言可信度极低，目前加密市场更有序且风险可控
Wintermute首席执行官Evgeny Gaevoy在X平台发布长文，他指出对市场流传的“某大型机构爆仓”传闻持较强怀疑态度，至少认为即便个别机构出现问题，也难以产生中长期系统性外溢影响。历史上如3AC在Terra事件后爆雷，行业很快通过业内沟通渠道确认；FTX事件亦在与币安讨论救助时迅速暴露风险信号，而当前并未观察到类似迹象，相关传闻多来自缺乏可信度的匿名账户。
Evgeny Gaevoy 认为，本轮周期的杠杆主要来自永续合约，与上个周期由 Genesis、Celsius 等不透明的无抵押借贷平台促成的杠杆相比，其结构更有序，交易所也在保证金管理方面吸取了教训，并通过 ADL 等机制来避免损失。此外，他认为现在已没有机构会再采用 FTX 那种将用户存款投资于非流动性资产的模式。最后他表示，如果一家公司真的破产，公开否认是一件风险很高的事情，尤其当该公司位于欧洲、美国、英国或新加坡时，可能会面临被起诉的后果。
分析：下跌非系统性危机，是比特币固有波动性和市场对美联储政策的误判
对冲基金资深人士 Gary Bode 表示，比特币从近期高点下跌近 50%，与其历史上剧烈但短暂的回调相符，而非系统性危机的迹象。
Gary Bode 认为，市场误将凯文·沃什的提名解读为美联储收紧政策的信号，而市场预期、追加保证金通知以及大户获利了结是此次抛售的主要原因。巨鲸抛售、Strategy 的压力等因素可能会在短期内对价格造成压力，但不会改变比特币的供应上限，也不会改变其作为一种波动性价值储存手段的长期投资价值。
Coinbase CEO：加密市场波动属周期性现象，依然长期看好
Coinbase CEO Brian Armstrong 发文表示，加密货币市场这几天波动剧烈并非什么新鲜事。加密市场至今已经历了多次周期性波动。Brian Armstrong 称：“就我个人而言，这不会改变我的看法——我实在想不出有什么理由不长期看好加密货币。它正以惊人的速度蚕食着金融服务业。Coinbase 将会像以往一样，在任何市场环境下都继续提供服务”。
李林：本轮行情没有减仓过BTC或者ETH，不是LD或Garrett Gin的投资人
火币联创 Du Jun 在 X 平台表示，李林不会卖出比特币去换以太坊。其家族办公室 Avenir Group 目前仍是 BlackRock 旗下 IBIT 在亚洲最大的持仓机构，美国证券交易委员会（SEC）13F 报告每季度会更新。以太坊方面，约 80% 持仓已用于质押并长期持有。据 Du Jun 了解，李林 95% 的资金由家族办公室团队管理，未委托外部机构或个人管理。
此外，李林在朋友圈强调，不是 LD 或者 Garrett Gin 的投资人；这一轮行情没有减仓过 BTC 或者 ETH。
易理华：市场周期依旧有效，看好下轮牛市机会，会继续Building
易理华在 X 平台表示，“首先承认市场周期依旧有效，在美股坚挺和DAT/ETF新阶段下，币圈共识没有被打破，再加上容易被操纵的市场。但是反过来想，币圈进入熊市，也是最好的布局时机，如同上一轮我们收获在布局熊市。未来很光明，依旧看好行业下一轮牛市机会，会继续努力Building，悲观者正确，乐观者胜利”。
机构
疑属Bitmine的新钱包从Kraken提取2万ETH，价值4167万美元
据 Onchain Lens 监测，一个可能属于 Bitmine 的新钱包从 Kraken 提出 2 万个 ETH，价值 4167 万美元。
Trend Research 8天卖出65.8万ETH亏损6.88亿美元
据链上分析师 Ai 姨监测，易理华旗下 Trend Research 8 天卖出 658168.58 ETH，价值 13.54 亿美元，连最后 0.148 ETH 都充进了交易所；成本价约 3,104.36 美元，卖出价 2058.05 美元，本轮共计亏损 6.88 亿美元。上一轮盈利的 3.15 亿美元已全部回吐，倒亏 3.73 亿美元。
Trend Research已清仓ETH，目前仅剩0.165枚
据 Arkham 数据，易理华旗下 Trend Research 已清仓 ETH，目前链上地址仅剩 0.165 枚 ETH。
重要数据
比特币挖矿难度下调11.16%，创2021年5月以来最大降幅
据CloverPool数据显示，比特币挖矿难度已于今日21:56在区块高度935,424处迎来调整，挖矿难度降至125.86 T，下调幅度为11.16%，创下自2021年5月以来最大降幅。当前全网算力948.13 EH/s，分析显示下次比特币挖矿难度预计还将进一步下调。
单日ETH合约交易量Bybit排第一，同比增长354.01%
据链上分析师 Ai 姨监测，ETH 24 小时合约交易量 Bybit 排名第一，高达 215.8 亿美元，同比增长 354.01%。市场猜测因 Bybit 做市商出问题导致凌晨价格出现异常波动。
此前消息 ，BTC 和 ETH 在 00:05 开始的 10 几分钟内出现异常价格波动，多家交易所交易量异常放大。市场推测或与部分做市商的网格策略出错有关。
