PENDLE投研报告:开创固定收益新纪元,HotsCoin上线,DeFi领域不可忽视的创新力量!

1月3日PENDLE在HotsCoin上线，Pendle Finance 是一种收益交易协议，通过整合顶级收益生成协议如 Aave、Compound 和 Wonderland 等，实现了未来收益的代币化和交易。类似于传统金融中的剥离债券，Pendle 将收益资产划分为代币化所有权（零息债券）和收益成分（息票），为用户提供了创新的收益交易机会。

目前PENDLE已在HotsCoin开放交易。

一、基本信息

代币信息：

流通量: 235,885,588.245 PENDLE

总供应量: 258,446,028.245 PENDLE

流通市值: $301,167,448.352

完全稀释市值: $329,971,541.16

二、关键事件

2021-06-17: Pendle 在主网上线。

2021-04-16: Pendle 完成 370 万美元私募轮融资。

三、产品亮点

Pendle 提供了多种工具，包括折扣资产购买、利用 YT 进行收益投机、参与资金池赚取额外收益。其简化了用户界面，优化了用户体验，方便用户参与各种收益策略。项目已得到多个知名项目的支持，如 Lido、Frax、Rocketpool 等。

四、SY、PT和YT

Pendle通过将生息资产（如GLP、stETH、aUSDC等）的收益标记为YT和PT，实现了收益的分离和代币化。YT持有者可以获得收益，而PT代表本金。通过市场需求，用户可以以折扣价格购买PT。SY是一个代币标准，为用户提供了标准化的API，用于在智能合约中包装生息资产。

五、独特的AMM设计

Pendle v2中的主要创新在于为收益率交易设计的AMM交易平台。其高度相关的资产降低了无常损失，到期时无常损失为零。闪兑的引入提高了资本效率，使用户能够轻松购买YT，并降低滑点。vePENDLE允许代币持有者通过抵押 $Pendle 获得 $vePendle，享受协议收入的一部分。

六、近期增长的促进因素

随着 Shapella 升级，用户将能够提取以太坊，提高流动性抵押衍生品的锚定价格，增加DeFi协议的利用率。Pendle已吸引多个知名项目的支持，如 Lido、Frax、Rocketpool 等。

七、市场上固定收益产品的缺口

在加密货币领域，固定收益产品较为稀缺。Pendle填补了这一缺口，为投资者提供了更有效、省心的固定收益率策略。

八、结论

Pendle为用户提供了多种工具来管理各种收益策略。其标准化的形式使得更容易整合其他生息资产，增加了可组合性。随着时间推移，Pendle有望吸引更多机构资本，成为 DeFi 领域中固定收益产品的领军者。

HotsCoin将持续关注该项目生态。请注意：投资涉及风险，以上报告仅供参考，不构成投资建议。 （报告撰写日期：2024年1月）