The Blockの10月26日～27日の報道によると、暗号資産市場では規制、コンプライアンス、機関投資家の配分を巡り複数の動きがあった。リップルはOCCから国法信託銀行設立の最終承認を取得し、RLUSDを連邦規制の枠組みに組み入れる。ブラックロックはSBI、Startaleと組み、トークン化マネー・マーケット・ファンドと円建てステーブルコインの相互接続を推進する。Hyperliquidは、Krakenの親会社PaywardがCFTC規制下で初のHIP-3デプロイヤーになると明らかにした。Ark InvestはCircle株を約520万ドル増持する一方、自社のビットコインETFを1590万ドル減持した。Strategyはビットコインの追加取得を一時停止し、2億500万ドルのSTRC優先株を買い戻した。同じ時間帯に、BTC価格は8万ドルを下回った。
10月26日、リップルはOCCから国法信託銀行設立の最終承認を取得し、ステーブルコインRLUSDが連邦規制の対象となった。この進展は重大な規制上の進展であり、リップルの国法信託銀行とRLUSDの連邦規制に関わり、XRPエコシステムとステーブルコインのコンプライアンスに関するナラティブに大きな影響を与える。報道はこの承認以外の実行詳細を明らかにしていない。
同日、ブラックロックはSBI、Startaleと組み、トークン化マネー・マーケット・ファンドと円建てステーブルコインの相互接続の模索を推進した。この提携はThe Blockにより、大手機関がRWAとステーブルコインの融合を促す重要動向と位置付けられ、トークン化マネー・マーケット・ファンドと円建てステーブルコインの接続に関わる。提携の具体的なスケジュール、参加者の役割、実施範囲は報道でまだ詳述されていない。
Hyperliquidについて10月26日、Krakenの親会社PaywardがCFTC規制下で初のHIP-3デプロイヤーになると明らかにした。この進展は米国の無期限先物の規制準拠に関わり、KrakenとHyperliquidに関係するため、デリバティブ取引と規制の道筋に注目する価値がある。報道はデプロイ時期、規制条件、および後続の他のデプロイヤーの予定を明らかにしていない。
Ark Investのポートフォリオ調整は10月27日に明らかになり、二つの方向を含む。Circle株を約520万ドル増持し、自社のビットコインETFを1590万ドル減持した。Circle株の増持と自社ビットコインETFの減持は一増一減となり、両者は同一資産クラス内の単純なポジション増減ではない。金額面では、1590万ドルのビットコインETF減持と約520万ドルのCircle増持が今回のArkのリバランスの規模感を構成する。Arkの総ポジションに占める比率はまだ明らかにされていない。開示からは、Arkが株式とビットコインETFの間で一方を増やし他方を減らしたことが分かるが、単発のリバランスなのか、段階的な配分変更の起点なのかは、今後の開示を待って判断する必要がある。
StrategyはThe Blockにより、世界最大級のビットコイン・トレジャリー企業の一つとされている。10月26日に明らかにした動きには、ビットコインの追加取得の一時停止と、2億500万ドルのSTRC優先株の買い戻しが含まれる。ビットコインの追加取得の一時停止は、同社のビットコイン買い入れに段階的な変化が生じたことを意味し、STRC優先株の買い戻しは資本構成の調整に当たる。二つの動きが並んで現れたことで、市場は同社の資金配分の優先順位、すなわちビットコイン・トレジャリーの拡大を続けるのか、優先株などの資本ツールの最適化を優先するのかに注目している。現時点では、追加取得停止の期間、買い戻し資金の出所、今後追加取得を再開するかなどの詳細は明らかにされていない。市場にとって、Strategyは重要な機関買い手の一つであり、追加取得の停止は機関投資家によるビットコイン買い需要の見通しを変える可能性があるが、この影響は今後の資本構成の変化とビットコイン配分のペースを観察する必要がある。
価格面では、BTCは10月27日に明らかになった情報で8万ドルを下回った。時系列で見ると、Strategyの追加取得停止の報道は10月26日に現れ、ArkのリバランスとBTCが8万ドルを下回った情報は10月27日に現れた。リップル、ブラックロック/SBI/Startale、Hyperliquid/Paywardの開示も10月26日に集中した。各事象の主体、手段、時間には明らかな差異があるため、BTC価格の弱さをいずれか一社の単発の操作に単純に帰属させるべきではない。より慎重に表現すれば、BTCが8万ドルを下回る中で、機関投資家側にビットコインETFの減持とトレジャリー企業の追加取得停止という二つの動きが現れ、両者は時間的に並列しているが、直接の因果関係を直ちに導くことはできない。The Blockの関連市場報道は同時に、ETF資金のリバランス、Circle株の配分、BTC価格の軟調を反映しており、機関投資家の資金動向と市場センチメントの重要なシグナルとして捉えられている。
全体の開示を見ると、10月26日～27日の複数の動きはそれぞれ、銀行免許とステーブルコイン規制、トークン化ファンドとステーブルコインの接続、無期限先物の規制準拠、ビットコインETFと株式のリバランス、トレジャリー企業の資本構成調整に関わる。主体と手段が異なり、現行の報道は各事象の間に直接の因果関係があることを示していない。より正確には、同じ時間帯に規制、提携、機関投資家の配分に関する動きが並行して現れ、市場の関心はステーブルコイン、RWA、デリバティブの規制準拠、ビットコイン関連のエクスポージャーに及んでいる。
今後注目すべきは、リップルの国法信託銀行設立とRLUSDの連邦規制のさらなる実施、ブラックロック、SBI、Startaleによるトークン化マネー・マーケット・ファンドと円建てステーブルコイン接続の具体案、PaywardのCFTC規制下HIP-3デプロイヤーとしての実施状況、ArkがCircle株保有と自社ビットコインETFポジションの変化をさらに開示するか、Strategyがビットコイン追加取得を再開するか、および2億500万ドルのSTRC優先株買い戻し後の資本構成の変化、BTCが8万ドルを下回った後の値動きと機関投資家資金フローとの連動性である。関連情報は引き続き今後の開示を待つ必要がある。