CZ眼中的「HODL」不適用所有代幣！再澄清交易所上幣不是「保證不跌」

幣安創辦人趙長鵬 (CZ) 在 X 平台上談到「買入並持有」(buy and hold) ，不適用所有代幣。
（前情提要：資安警告！專家爆料全球 1.49 億條帳密外洩，42 萬個幣安帳戶受波及）
（背景補充：幣安宣佈1/28上線「特斯拉股票」永續合約！提供最高5倍槓桿與全天候交易）

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今天 CZ 和社群對於「交易所上幣標準」有更深的討論，他稱長期持倉這個策略並不適用於所有代幣，同時回應社群對幣安上幣標準的質疑，把焦點拉回交易所在市場裡，扮演的主要是提供機會，而不是保障獲利。

從「買入並持有」延伸到上幣標準

事情的起點，是 CZ 早前在 X 上表示，自己多年看過各種交易策略，能長期打敗「買入並持有」的並不多，而他本人就是採取這種方式。不過，他隨後補充， 「不是所有幣都適用買入和長持」 ，這句話也成為後續討論的關鍵。

X 用戶 @UnicornBitcoin 回應，如果連 CZ 都認同並非所有代幣都適合長期持有，那身為交易所，是否應該更嚴格篩選，只讓相對適合長期持有的幣種上市，而不是「亂上歸零和割韭菜幣」。直接把矛頭指向交易所上幣標準。

如果这个逻辑，纳斯达克从1990年开始，就上10个（现在）头部的互联网公司就好了？曾经有成千上万个互联网创业公司，30年前怎么知道哪十个是最后的巨头呢？

没人能预测项目未来的发展。你能保证哪个币只涨不跌？

交易所应该尽量给努力的项目机会。不是交易所上的每个项目你都要买哦。DYOR。

— CZ ? BNB (@cz_binance) January 28, 2026

CZ用納斯達克做比喻

對於這樣的問題，CZ 在 X 上以美股市場做比喻回應，他指出照這種邏輯，納斯達克應該在 1990 年開始，就只讓今天市值前十大的網路公司上市。但三十年前有成千上萬家網路創業公司，當時沒有人知道哪幾家會成為最後的巨頭。

CZ 的核心論點很直接：

沒人能預測專案未來的發展。沒有人能保證哪個幣只漲不跌

他進一步表示，交易所應該盡量給「有努力的專案」機會，而不是假設每一個上架的代幣都應該被投資人買進。他提醒，使用者不需要、也不應該把上架視為購入訊號，最後仍要回到 DYOR 為自己投資負責做本位。

社群期待「像納斯達克」的明確規則

在 CZ 回應之後， @UnicornBitcoin 再補充表示，自己認同 CZ 的大方向，但也點出差異，像是納斯達克有明確且公開的上市標準，幣安身為產業龍頭，是否也應該訂出並引領類似的標準，而不是讓外界覺得上幣機制像「黑盒」。

他舉例，納斯達克的上市規則大致可以從三個面向來看，包括資本規模是否足夠、獲利能力是否達標、股東結構與流動性狀況是否合格，且本身還依門檻高低分成 Capital Market、Global 等不同層級市場。這裡傳遞的訊息，不只是對幣安，而是對整個加密貨幣交易所產業，既然已經吸引類似資本市場的關注與資金，是否也該往比較接近傳統證券市場的透明標準靠攏。

隨著加密市場擴大，交易所影響力也將擴大，市場對於「上幣標準」的要求水漲船高。另外一面，交易所競爭也隨著變大，上幣標準是否滿足投資者需求，錢終究是會用腳投票的。