截至 2025 年 11 月 25 日 10:30，加密货币市场延续反弹态势，比特币 (BTC) 升破 89000 美元关口，最高触及 89288 美元，当前回落至 88000 美元附近，日内涨幅2.55%；以太坊 (ETH) 表现更为强势，一度涨近 9% 至 2987 美元，突破 2900 美元关键阻力位，当前价格 2943 美元，日内涨幅3.57%。
市场驱动因素
美联储降息预期支撑：市场对美联储 12 月降息的预期维持在 70% 以上，成为加密货币反弹的核心宏观支撑，机构资金开始重新回流加密市场。
ETF 资金流向持续改善：比特币 ETF 连续第二日实现净流入，灰度 GBTC 单日流出规模缩减至 0.65 亿美元，显示机构抛售情绪明显缓解。
技术面买盘推动：比特币 4 小时图 RSI 从 40 升至 58，MACD 形成金叉且红色动能柱放大，价格突破布林中轨压力，技术面呈现强势反弹信号；以太坊则突破 2900 美元关键阻力，买盘力量进一步释放。
监管与政策动态
美国监管进展：美 SEC 推迟以太坊 ETF 期权决策，同时美国国会计划审议稳定货币相关立法草案，该草案包含联邦与州级稳定货币发行要求、两年暂停期等内容，Circle 首席执行官称其为 “首个全面的稳定货币支付法案”。此外，美 SEC 内部对加密交易所定义的争议仍在持续，委员赫斯特皮尔斯公开反对主席加里詹斯勒扩大监管权的举措。
欧盟监管落地：欧盟就加密资产市场监管框架（MiCA）技术标准达成协议，进一步完善加密货币监管细则，为欧洲加密市场提供更明确的合规依据。
技术面关键信号与操作参考
比特币技术特征：4 小时图形成早晨之星看涨形态，下方支撑位关注 87500 美元（多空分水岭）及 85300-86000 美元区域，上方阻力位为 89200-90000 美元，若无法突破 90000 美元可能引发技术性回调。
以太坊技术特征：3000 美元成为重要心理与技术阻力位，下方支撑看 2860 美元及起涨点 2790 美元，短期或在 2900-3000 美元区间震荡。
机构观点
美国银行首席投资策略师 Michael Hartnett 指出，加密货币是对流动性变化最敏感的资产，比特币将率先感知美联储政策转向信号。尽管当前加密市场仍受流动性收紧影响，但一旦美联储开启降息周期，比特币有望成为首批受益的资产类别。