據 YouTube 節目《When Shift Happens》最新播出的 Podcast，知名加密貨幣創投 Multicoin Capital 管理合夥人 Tushar Jain 分享了對當前市場的樂觀看法，認為市場已觸底。他特別點名本輪週期最看好的三大加密資產：Solana（SOL）、Hyperliquid（HYPE）與 Zcash（ZEC），並分享了其獨特的投資心理學與估值框架。
（前情提要：
比特幣週線圖驚現死亡交叉！分析師：牛市恐在「今年 9 月」突襲爆發
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（背景補充：
美國 SEC 發布 2026 監管議程：將修訂加密貨幣交易所與經紀商規則、放寬企業申報
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加 密貨幣市場經歷了漫長的盤整與情緒洗禮後，是否已經迎來了真正的轉折點？知名加密基金 Multicoin Capital 的管理合夥人兼投資長 Tushar Jain 給出了肯定的答案。在最新一集的《When Shift Happens》Podcast 節目中，他深入探討了當前的市場週期，並分享了該基金在本輪牛市重倉押注的三大核心標的。
市場已觸底，逆向思考尋找買賣點
Tushar 認為，目前的加密貨幣市場已經觸底，並正在進入一個全新的階段。他的判斷依據在於市場情緒已極度悲觀，壞消息不再導致價格大幅下跌，且實際採用面的基本面已經與價格表現脫鉤。
在談到買賣時機的心理管理時，他分享了一個獨特的心理框架：「當你感覺自己還留在這個產業像個白痴時，就是買進的時機；而當你覺得自己是個天才時，就應該賣出部分資產。」他強調，Multicoin 專注於長期管理與集中押注最佳想法，而不進行微觀交易。
重倉雙雄：Solana 與 Hyperliquid 基礎設施
在具體標的方面，Tushar 首先強調了對 Solana（SOL）的長期看好。他認為 Solana 的無許可與開源特性，使其成為現貨交易、代幣化證券以及互聯網資本市場的理想底層架構，而傳統金融（TradFi）發行人也更偏好其具備的「可信中立性」。
另一方面，他也大力看好去中心化衍生品交易所 Hyperliquid（HYPE）。他指出，大量的衍生品交易量已經轉移到該平台。根據 Multicoin 發布的報告，基於其垂直整合 L1 與 DEX 的優勢，HYPE 的基本預期目標價上看 319 美元，約有 5 倍的潛在上漲空間。他表示，基金同時持有兩者，不會成為盲目的極端主義者（Maxi）。
2026 最明顯的交易：Zcash 迎來隱私敘事
令人意外的是，Tushar 將老牌隱私幣 Zcash（ZEC）譽為「2026 年最明顯的交易」。他將 ZEC 視為「私密版比特幣（Private Bitcoin）」，並強調在人工智慧（AI）與鏈上監控日益普及的時代，隱私功能在加密貨幣領域將變得至關重要。
針對 Zcash 近期引發恐慌的屏蔽池（Shielded pool）漏洞事件，Tushar 透露 Multicoin 團隊透過鏈上數據確認該漏洞並未被駭客利用後，反而迅速選擇了逢低加倉。他強調，評估 Zcash 時不應使用傳統的營收模型，而是要看其強大的社群動能與實際使用案例是否能讓它重返市值前五大。
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