SignalPlus波动率专栏(20231116)：宏观再度利好，币价IV双双反弹

昨日（15 Nov） 美国 10 月零售销售月率录得-0.1% ，为过去七个月以来首次下降 ，略强于预期的-0.3% ，前值为 0.9% ；此外， 美国 10 月 PPI 指数弱于预期 ，录的-0.5% ，创下自 2020 年 4 月以来最大跌幅， 再次强化了通胀降温的表现 ，但美联储官员戴利（旧金山联储主席）作出 警告 称，如果过早宣布抗击通胀取得胜利，而后再面临不得不再次加息的境况，将危及美联储的信誉。美债收益率在盘中冲高回落，当前两年期/十年期收益率分别报 4.888% /4.502%

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

在宏观层面再度利好的情境下，BTC 延续了反弹的趋势，一度触碰到 38000 美元关口，ETH 也顺势重回 2000 美元上方，徘徊在 2080 附近。期权方面， 强劲的实际波动率让 IV 成功收复昨日的大半失地 ，BTC 和 ETH 前端分别上涨 9% /6% Vol 左右， 曲线走平。

另一方面，SEC 原先应该在本周五前对 ETF 申请作出回应， 但从其对 Hashdex ETF 的回应文件来看，该决议批准将推迟到 2024 年，且很可能也会影响其他机构的 ETF 申请 ，于此同时，我们也关注到大宗市场上的 投 资分布开始向远期转移 ，出现以 BTC Long 29 Mar 24 70000 C vs Short 28 JUN 24 100000 C 为代表的长期限看涨三角价差策略，类似的交易也同样在 BTC/ETH 年底期限上发生。除此之外，看空 BTC 近期上行波动的策略也受到关注，如 Short 17 Nov 的 Call Spread 和 Buy 8 Dec Short 24 Nov 的 Call Calendar。

Source: Deribit （截至 16 NOV 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade