BlockBeatsによると、8月25日、JPモルガン・チェースは、米国株は依然として上昇トレンドにあり、過去最高値に近いものの、セクター間の乖離や市場におけるテクニカル抵抗の増大といったリスクシグナルが見られると警告した。8月から10月にかけての季節的な弱気傾向と相まって、投資家は株式保有を適度に減らすことを検討してもよいが、現時点では積極的なリスク回避は必要ない。

JPモルガンのテクニカルストラテジスト、ジェイソン・ハンター氏は、S&P500指数はまだ明確な天井の兆候を示していないものの、市場の内部構造は変化していると述べた。同行は、トレンドフォロー型のストップロス戦略を継続することを推奨し、現在の市場環境が続くようであれば、9月上旬までに株式へのエクスポージャーをさらに削減することを検討する可能性があると示唆した。

過去のデータによると、8月から10月は一般的に米国株のパフォーマンスが低迷する時期である。バンク・オブ・アメリカのデータでは、1928年以降、この期間のS&P500の平均リターンは約-0.02%となっている。ゴールドマン・サックスのデータでは、1974年以降、中間選挙年の8月初旬から選挙日までのS&P500の中央値リターンは0%となっている。

「AIセクターはJPモルガン・チェースにとって主要なリスク要因である。」同行は、AIハードウェア企業と大手クラウドコンピューティング企業の業績の乖離は、2000年のドットコムバブル期にピークを迎える前の通信機器の設備投資サイクルの特徴と類似していると考えている。Nvidia、Micron、Broadcomといった半導体関連株の最近の低迷は、市場の懸念をさらに悪化させている。

投資家は、AIインフラ投資が引き続き高い企業価値を維持できるかどうかを判断するため、Nvidiaの決算報告を待っている。さらに、データセンターのエネルギー需要に起因する政策上の逆風は、AI関連の取引にとって新たなリスクとなる可能性がある。

警告にもかかわらず、JPモルガン・チェースは米国株の長期的な見通しについて楽観的な姿勢を維持しており、S&P500の年末目標値を8,000ポイントに引き上げた。短期的には、NVIDIAの決算報告、ジャクソンホール会議における連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長の講演、そして個人消費支出（PCE）インフレデータが、9月の市場動向を左右する重要な変数となるだろう。

BlockBeatsによると、8月25日、イランとオマーンの共同声明には、「オマーンのブサイディ外相は、イランへの実務訪問中に、イランのアラグチ外相と建設的な協議を行った。協議は、両国にとって極めて重要な問題、すなわち、それぞれの主権と主権的権利を尊重しつつ、ホルムズ海峡の安全な航行を回復することに焦点を当てた」と記されていた。

近年の戦争とその悲惨な結果により、ホルムズ海峡の現状が変化したことを踏まえ、両外相は、事態を前進させるための実用的かつ実行可能な基盤となる段階的な枠組みについて協議した。提案された枠組みには、ホルムズ海峡における一時的な共同航路の設置と、共同機雷除去プロジェクトの実施に関する合意が含まれている。

双方は、恒久的な海上航路の確立、海峡の将来的な管理、交通管理情報の交換メカニズム、および関連する海上・安全保障サービスの提供に関する合意を目指し、技術的な協議を継続する。この点において、双方はペルシャ湾沿岸諸国との共同対話の必要性を強調した。同時に、双方は適用される国際法を遵守し、沿岸諸国の主権を尊重する必要性を強調した。

その結果、WTI原油とブレント原油の価格はともに短期的には0.80ドル下落した。WTI原油は現在3.88%下落して1バレルあたり81.27ドル、ブレント原油は1バレルあたり87ドルを下回り、1日で3.88%下落している。