BlockBeatsによると、6月27日、モルガン・スタンレーは今年の金利を据え置くという基本シナリオを維持したが、失業率が4%を下回るかインフレ率が高いままなら、この評価は金利引き上げの方向に転換せざるを得なくなると警告した。アナリストのマイケル・ギャペン氏は顧客向けレポートで、6月のFOMC会合以降のデータにより、同行は「利上げなし」という基本シナリオについて「いくらか安心」していると指摘した。米イラン覚書の署名後、原油価格は下落し、関税の波及効果はピークに達すると予想されている。モルガン・スタンレーは、第4四半期の総合およびコアPCEインフレ率をそれぞれ3.2%と3.0%と予測しており、これはFOMC参加者の予想の中央値を大きく下回っている。労働市場に関しては、モルガン・スタンレーは今夏、毎月5万～6万人の新規雇用が創出されると予想しており、これは失業率をほぼ横ばいに保つのに十分である。

しかし、ギャペン氏は、失業率が4.0％を下回れば、連邦準備制度理事会（FRB）は労働市場の過熱リスクを利上げを正当化するのに十分なものとみなす可能性があると警告した。月次のコアインフレ率が0.3％以上で推移するか、中東の紛争が再び激化すれば、この見解は再評価されるだろう。この評価は、ブレント原油が1バレルあたり72.6ドル前後まで下落した時期に行われたもので、市場はウォーシュ議長のリーダーシップの下、FRBの政策予想を調整するために、その後の雇用とインフレのデータを注視している。