BlockBeats 消息，7 月 9 日，美股三大股指期货盘前小幅走高，标普 500 指数期货涨 0.2%，纳指 100 期货涨 0.61%，道指期货基本持平。市场在美伊局势再度升级、国际油价上涨的背景下，押注科技股带动美股反弹。欧洲主要股指多数上涨，日本日经 225 指数收涨 1.4%，韩国 KOSPI 涨 0.62%，A 股沪深 300 指数收涨 2.5%，港股恒生指数则小幅走低。

消息面上，美国宣布对伊朗发动新一轮打击，以回应霍尔木兹海峡附近商船遇袭事件，WTI 原油期货一度上涨近 1%。美国总统特朗普此前表示，美伊停火「已经结束」，并称自己可能已无意继续与伊朗进行谈判。市场担忧霍尔木兹海峡供应风险持续，将进一步推高全球能源价格和地缘政治风险溢价。

机构方面，富国银行投资研究院表示，若中东局势进一步升级，在全球原油库存偏低的背景下，油价或继续维持较高风险溢价。不过，企业盈利增长及 AI 投资热潮仍将为美股提供支撑，预计标普 500 指数年底仍有望升至 7800 至 8000 点 区间。市场今日还将关注美国初请失业金数据、成屋销售数据及百事公司财报。

BlockBeats 消息，7 月 9 日，美国银行最新研报表示，市场对英伟达面临的高带宽内存（HBM）成本上涨及 ASIC 定制芯片竞争的担忧已被放大，低估了公司强大的定价能力、供应链优势和生态壁垒。美银认为，即将推出的 Rubin AI 平台有望凭借更高售价覆盖 HBM 成本增长，而英伟达约 1190 亿美元的供应链承诺也将进一步巩固其成本优势，预计公司毛利率仍可维持在约 75% 的中段水平。

针对市场关注的 ASIC 替代风险，美银指出，谷歌 TPU 已发展超过十年，但同期英伟达 GPU 业务收入增长约 700 倍，显示定制芯片并未削弱 GPU 在 AI 训练和推理领域的主导地位。该行预计，英伟达未来仍将占据全球超大规模云厂商 AI 基础设施支出的 65% 至 70%。

估值方面，美银认为英伟达当前前瞻市盈率约 18.7 倍，仅为过去十年平均水平约 37 倍的一半，接近近 11 年低点，悲观预期已被充分计价。随着 Rubin 平台推进及 8 月财报临近，美银预计英伟达有望再次验证其产品竞争力与盈利能力，并推动市场重新给予估值溢价。